基金■6000亿ETF背后的“冰与火之歌”：又一ETF面临清盘，两级分化凸显
财联社（北京 ， 采访人员 黎旅嘉）讯 ， 4月7日 ， 银华基金管理有限公司发布关于上证50等权重ETF的停牌公告 。
公告称 ， 将以通讯方式召开基金份额持有人大会 ， 审议《关于终止上证50等权重ETF基金合同以及上证50等权重ETF份额终止上市有关事项的议案》 。 如果基金份额持有人大会表决通过本次议案 ， 基金将于大会决议生效并公告后的下一个工作日进入清算程序 ， 并于计票日即2020年4月7日当天开盘开始持续停牌且不再恢复 。 如果基金份额持有人大会表决未通过本次议案 ， 则基金的停复牌事宜请参见基金管理人届时发布的相关公告 。
无独有偶 ， 今年1月15日 ， 诺安新兴ETF终止上市 ， 这也是2020年以来首只清盘的ETF 。 今年以来 ， ETF市场的快速发展可谓有目共睹 ， 截至一季度末 ， A股ETF规模已经突破6000亿元大关 ， 不过在ETF繁荣发展的大背景下 ， 亦是"几家欢乐几家愁" ， 上述ETF的清盘同样也凸显出行业竞争的激烈 。
又一ETF面临清盘
【基金■6000亿ETF背后的“冰与火之歌”：又一ETF面临清盘，两级分化凸显】公开信息显示 ， 上证50等权重ETF成立于2012年7月 ， 截至2019年四季度末 ， 规模仅为0.92亿元 ， 成为又一只因规模较小面临清盘的ETF 。
值得注意的是 ， 今年以来 ， 伴随着ETF市场头部产品火爆的同时 ， 份额较小的一些ETF却在清盘的边缘徘徊 。 1月15日 ， 诺安新兴ETF终止上市 ， 这也是2020年以来首只清盘的ETF 。 而这已经不是诺安基金旗下第一只清盘的ETF ， 去年9月 ， 诺安中证500ETF发布基金清算报告 ， 成为市场上首只清盘的中证500ETF 。
更早一些 ， 还陆续有易方达深证成指ETF等ETF清盘 ， 据不完全统计 ， 去年以来已有6只ETF相继清盘 。
在北京某中型公募人士看来 ， 近年来ETF市场得到了长足发展 ， 但部分ETF却并没有感受到暖意 ， 只能黯然出局 。 ETF追踪指数的能力、流动性、渠道能力等均弱于同类产品的话 ， 那么其"迷你化"就不可避免 ， 最终将走向清盘 。
明星ETF受捧 迷你ETF难翻盘
不难发现 ， 随着公募ETF产品数量越来越多 ， 同类产品或类似产品之间的竞争也越发激烈 。 Choice数据显示 ， 截至4月7日 ， 排除货币型产品外 ， 公募基金市场上已成立的ETF产品共有310只 ， 但在规模上出现了巨大的分化：众多头部产品规模已经超过百亿元关口 ， 另一方面 ， 35只产品规模低于5000万元 。
事实上 ， 头部产品如华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF等 ， 由于良好的流动性及跟踪指数能力 ， 日益受到机构的追捧 。
中国银河证券基金研究中心的数据显示 ， A股ETF基金1季度发行募集数量29只 ， 规模435亿元 ， 持续净流入826亿元 ， 合计1261亿元 。 ETF基金新增资金成为公募基金新热点 。 一季度末 ， A股ETF基金资产规模6137亿元 。
而对于部分迷你ETF而言 ， 在短期实现翻盘则非易事 。 数据显示 ， 截至4月3日 ， 35只迷你ETF中 ， 规模不足1000万元的ETF有3只 ， 分别为建信港股通恒生中国企业ETF、富国创业板ETF、嘉实中证中期国债ETF 。 此外 ， 相对于头部ETF而言 ， 部分迷你ETF的场内流动性甚至几近枯竭 ， 成交额甚至为零 。 以4月3日为例 ， 弘毅远方国证民企领先100ETF、华夏上证金融地产ETF的成交仅有几百元 。
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分析人士指出 ， ETF产品有典型的规模效应 ， 规模越大的产品跟踪指数能力越强 ， 买的人越多 ， 流动性也就越好 ， 会形成一个正向循环 ， 这也是当前规模相对较小的ETF产品面临的共同难题 。 有鉴于此 ， 个人投资者在配置ETF时也需要关注ETF的规模、场内流动性等 ， 因为规模大、流动性好、交易量大的场内基金 ， 更容易吸引机构等大资金的青睐 。
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