【投资】【汽车人】战略投资亏损，那能叫亏损吗？
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当初的收购被投行忽悠了 ， 如今在珠穆朗玛峰顶站岗 ， 不能增持 ， 也不能减持 ， 股票都在外国银行押着 。 现在老外股市天天都在跌 ， 不是断头铡 ， 就是阴跌 ， 惟一的指望 ， 就是B集团股价尽快反转 。
文/《汽车人》黄耀鹏
最近半个月来 ， 桃总很讨厌秘书送来的财务简报 。 股灾以后 ， 海外投资这一块基本躺平 ， 浮亏已经超过60% 。 现在咋办？质押行那边还在等信儿 。
重新打包上市的事儿 ， 怕是要拖后了 。 重新打包为的就是圈一笔钱 ， 这几年桃总大肆收购扩张 ， 已经渐渐洗刷掉二代标签 。 坊间都把他看成本集团的中兴之主了 。
再一个 ， 收购来的B集团股票现在太扎手了 ， 丢了不是 ， 补仓不能 。 能不能撑下去等反转 ， 桃总实在没底 。
海外资金
很多人都觉得二代接班很容易 。 老子打下来的宝座 ， 儿子坐上去就是 ， 是个人就会的事 。 每天看一次简报 ， 每周内部听一次汇报 ， 每月开一次董事会 ， 每年开一次股东大会 。 很难吗？
还是古人说得好 ， 打江山易 ， 坐江山难 。 你守着摊儿小心谨慎 ， 说你是收租的二代不长进；你锐意进取积极投资扩张 ， 稍有波折立马被骂惨 。 什么崽卖爷田不心疼 ， 什么富不过三代 ， 除非二代是个XX蛋 。 难听的多了去了 。
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二代是有原罪的 ， 为了破咒 ， 桃总也是拼了 。 收购行业No.1的B集团 ， 在前年出海资本管控那个风口浪尖上 ， 容易吗 。
先和B集团管理层桌下谈好 ， 绝不谋求控股 ， 纯财务投资 ， 将来行业合作 ， 看缘分 ， 不强求 ， 各自核心业务、知识产权等G点一律不碰 。
接下来就是台面上演戏了 。 B集团老总表现得冷淡疏离一点 ， 说不释放投资人股份 ， 让到二级市场收购 。 市场一听 ， 不可能收得齐嘛 ， 这事是忽悠 ， 都放松了 ， 股票也没怎么涨 。 殊不知 ， 两家投行早就收得七七八八 。 一半来自市面上 ， 频繁对倒操作；另一半来自对冲基金借股 。 折腾了半年才收齐 ， 一次性交割 ， 搞定 。
桃总知道 ， 外界对收购的钱来自哪里很感兴趣 。 虽然不是什么了不得的机密 ， 但投行决不能透露 。 原因很简单 ， 收购资金已经相当于上市公司三年的净利润 。 本来行业内企业负债率就高 ， 如果不做区隔 ， 负债率会飙到150% ， 上市公司年报就没法看了 。 所以 ， 成立个白手套投资公司 ， 专门负责收购 。 对外……对外就说是“海外资金安排” ， 不涉及上市公司 ， 也不涉及自有资金 。
“海外资金”不会从天上掉下来 。 有人猜来源地方国资 。 这些分析师可真逗！地方国资出海 ， 动静多大 ， 他们有数吗？
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投行负责筹钱借钱 ， 必要时上点杠杆 。 像B集团股票这种流动性好的资产 ， 放在哪个银行质押 ， 哪个银行都得同意 。 质押率90%毛毛雨 ， 比有些大佬99%的吃相是强多了 。 拿着质押贷款还给借贷方 ， 然后自己背点利息 ， 完美 。
董事会内部有独董担心资金成本 。 这一层投行早就想到了 ， B集团每年分红都有几亿欧元 ， 再通过投资公司挪借一些 ， 基本打平 。
桃总的小算盘
桃总反复衡量过 ， 这笔买卖不亏 。 一则 ， 没准儿和B集团达成一点合作 ， 不用有什么大实惠 ， 重点是给本集团的形象增加点成色 。 业务上升到了瓶颈期 ， 如果投资这一块有收益 ， 也算文体两开花 。 嗯 ， 两开花 。
二则 ， 做大本集团实力 。 纯做业务太老实了 。 想自己老爹当年 ， 吭哧吭哧干了半辈子 ， 企业估值只做大了几倍 。 后来介入资本操作 ， 搞收购、搞合并 ， 搞合纵连横 ， 几年间规模就扩大了10倍 。 当然 ， 负债率也上去了 。 但是江湖上名号是闯下来了 。
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