航空@股神罕见“割肉”航空股透露什么信号？中美航空现状大PK，航空板块还能“愉快地玩耍”吗？（附三大航疫情影响）
“在别人恐惧时我贪婪 ， 在别人贪婪时我恐惧 。 ”近日 ， 伯克希尔减持达美航空与西南航空的事件令业内大跌眼镜 ， 巴菲特的这句至理名言也遭遇信任危机 。 巴菲特3月份还曾声称不会出售航空股 ， 但美国航空业的窘境令其态度出现了180度大转弯 。
反观国内航空业 ， 复工复产之后 ， 国内航线复苏眉头刚刚显现 ， 3月26日 ， 民航局又下发通知 ， 要求各航司执行一航一国一周一班的政策 ， 无疑给航司带来更大变数 。
从机构普遍预期来看 ， 今年6月国内航线有望达到去年水平 ， 而针对国际航线 ， 乐观预期还要延后至8月 。
中美航空业现状PK
伯克希尔公司对航空股的抛售一定程度上反映了对美国航空业的悲观预期 。
由于防控加强以及对新冠疫情的担忧 ， 美国航空旅客人数近期急剧下降 。 根据美国联邦运输安全管理局公布的数据 ， 从截至3月30日的数据来看 ， 近一周内 ， 美国日均航空客运量仅21万人次 ， 仅占去年同期的8.7% 。
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（数据来源：美国联邦运输安全管理局 ， 中泰证券研究所）
海外网消息显示 ， 据美国《国会山报》报道 ， 美国总统特朗普1日表示 ， 他正考虑暂停飞往美国受疫情影响严重地区的国内航班 ， 以遏制新冠病毒的流行 。
特朗普还表示 ， 限制国内旅行可能会严重损害航空业 。 疫情之下 ， 由于已经限制国际航班 ， 美国航空业正在受到冲击 。 “我们当然在考虑限制国内航班 ， 但一旦这样做了 ， 就真的在压制一个迫切需要的行业 。 ”
值得注意的是 ， 4月4日 ， 特朗普宣布威斯康星州为新冠肺炎疫情“重大灾区” ， 至此美国已有36个州、首都华盛顿特区以及4个海外领地被宣布为新冠肺炎疫情“重大灾区” 。
目前 ， 美国尚未做出限制国内航班的最终决策 ， 但美国疫情的发展已经愈演愈烈 。 根据约翰斯·霍普金斯大学实时数据 ， 截至北京时间4月5日6:30 ， 美国累计确诊数已达308533例 ， 是全球第一个确诊病例数超过30万的国家 ， 已连续三天单日新增超3万例 。
相比美国航空业有可能迎来国内、国际业务“双杀”的状况 ， 中国的航空业已经有所起色 。 特别是 ， 在有序复工复产之后 ， 国内航司自2月下旬以来陆续恢复国内航线 ， 加大班次投入 。
不过 ， 当前国内航线依然至少面临两方面的风险因素 ， 一是客座率 ， 二是客票价格 。
从客座率来看 ， 今年2月 ， A股五家上市航空公司（国有三大航及春秋、吉祥）整体供给和需求分别同比下降70.0%和82.2% ， 客座率50.5% ， 同比下滑34.6个百分点 。 由于国内航线陆续恢复 ， 机构普遍预计2月是需求低点 ， 但客座率的恢复情况有待3月份运营数据的披露 。
客票价格则是另外一个不确定因素 ， 今年2月底、3月初 ， 多家航空公司的部分航线票价被卖到白菜价 ， 从OTA平台数据来看 ， 4月份相同航线价格有所回升 ， 例如下图中深圳—重庆航线 ， 该航线3月份的最低票价普遍为50元 。
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虽然价格环比有所回升 ， 但不容忽视的是 ， 与去年同期相比 ， 机票价格已跌至冰点 。 以北京—上海航线为例 ， 采访人员分别选取了中国国航及东方航空两趟航班的历史价格 ， 可以发现 ， 当前价格均处于历史低位 。
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再来看看国际航线 ， 为遏制境外疫情输入风险 ， 3月26日 ， 民航局发布通知 ， 要求国内每家航空公司经营至任一国家的航线只能保留1条 ， 且每条航线每周运营班次不得超过1班；外国每家航空公司经营至我国的航线只能保留1条 。
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