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『投资』中国股市“躺着数钱”时代到来：券商年报业绩喜人，现在买入持有一个小周期赚钱吗？还需注意这八大风险( 二 )


券商各项主营业务收入结构显现 ， 目前 ， 证券投资业务再次蝉联成为第一大收入贡献来源 ， 占比高达33.89% ， 已连续三年成为行业收入占比最大的业务 。 2019年第四季度券商重仓股也随之陆续浮出水面 。 （仅供参考 ， 不作为投资建议）
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『投资』中国股市“躺着数钱”时代到来：券商年报业绩喜人，现在买入持有一个小周期赚钱吗？还需注意这八大风险
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减持个股名单：
（图片来源：东方财富网）
股票所赚的钱是一种忍耐费 。 忍耐是股市投资最高的艺术境界 。 无论是上涨还是下跌 ， 只要能沉得住气 ， 你就有机会赚钱 。 忍耐和等待不代表“无为” ， 代表的是一种不操作的技术 ， 一种最高级别的技术!
现阶段A股市场要注意这八大风险年报中需要注意的八大减值
1、固定资产
2、无形资产
3、商誉
4、存货
5、应收账款（信用）
6、股权
7、可供出售金融资产
8、长期股权投资
因为时间关系 ， 我选三种最常见的减值给大家举例子 。
第一种是商誉减值 ， 比如天神娱乐 ， 它的商誉值是25.28亿 ， 净资产仅仅只有15.91亿 ， 这些商誉一旦全部减值的话 ， 那天神娱乐就会破产了 ， 所以一般商誉值和净资产的比例超过20%-30%以上的话 ， 就可以定性为有商誉减值的风险了 ， 需要我们去甄别这些商誉的质量 ， 天神娱乐的商誉值比净资产还高 ， 风险有多高可想而知了 。
年初天神娱乐已经减值过一次了 ， 那时候一波跌了20% ， 现在又到年末了 ， 商誉减值风暴继续来袭 ， 所以这股票今天涨停了也没用 ， 减值风险依然巨大 ， 注意风险 。
『投资』中国股市“躺着数钱”时代到来：券商年报业绩喜人，现在买入持有一个小周期赚钱吗？还需注意这八大风险
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当然也不是所有商誉值很大的公司都会暴雷 ， 需要我们去分析这公司的具体情况 ， 比如东方财富商誉值29.54亿 ， 净资产207.8亿 ， 占比14% ， 接近20% ， 也是挺高的 ， 但是我们细看这个29.54亿的商誉 ， 原来是由于东财当年收购了同信证券产生的 ， 很明显这个商誉是99.99%都不会有减值的 ， 因为现在东财的发展已经非常好了 ， 成为了中国最优秀的互联网券商 ， 东财这个品牌可以说是家喻户晓了 ， 所以这些商誉几乎是不会有减值的风险 。
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第二种是存货减值 ， 比如去年推到风口浪尖的獐子岛 ， 公告称扇贝饿死了 ， 有可能出现存货减值 ， 我们看一下獐子岛的数据 ， 存货10.84亿 ， 总负债才34.07亿 ， 占比32% ， 营业收入也才20.11亿 ， 占比都非常高!如果这些存货全部减值 ， 那简直就是毁灭性的打击!所以如果一家公司的存货特别大的 ， 需要去了解这些存货是否有减值的风险了 。
『投资』中国股市“躺着数钱”时代到来：券商年报业绩喜人，现在买入持有一个小周期赚钱吗？还需注意这八大风险
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食品医药、电子元件等等这些行业 ， 如果存货很多 ， 那么理论上存在减值的风险 ， 因为食品医药产品是有保质期的 ， 过期就相当于废物了 。
电子元件这些产品是有科技含量的 ， 如果时间长了就会失去它的消费属性了 ， 因为科技更新迭代 ， 几年前的产品也许到现在就过气了 ， 比如苹果手机 ， 现在都出苹果11了 ， 如果你公司现在还有大量的苹果5存货 ， 那是非常麻烦的 ， 因为苹果都出了11代了 ， 还会有很多人买苹果5吗?显然不会 。
以上就是这些行业有存货减值风险的原因 。
当然公司存货大也不一定是坏事 ， 比如贵州茅台去年三季报有237.6亿存货 ， 非常非常多 ， 但这不是坏事 ， 恰好相反 ， 对于茅台来说存货越多越好 ， 因为茅台生产的是酱香型白酒 ， 存得越久越香 ， 价值越大!所以对于茅台来说 ， 存货多是它的很大优势!


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