『』华为手机砍单叠加面板价格下滑，国内面板龙头或将腹背受敌( 二 )
京东方TV面板产能下降 ， 其出货量以及出货面积也被华星光电从“王座”拉下来 。根据CINNO Research月度 LCD TV液晶电视面板出货报告显示 ， 以出货量计 ， 2020年2月中国大陆面板厂商已占到总出货量的59.4% ， 接近6成 。TCL华星以18.8%的份额首次成为全球第一大液晶电视面板供应商 ， 京东方BOE以17.4%市场份额排名第二 。而在出货面积方面 ， 华星光电CSOT同样以19.6%的份额夺得第一 ， 京东方BOE、三星显示SDC、中电CEC（含熊猫、彩虹）、乐金显示LGD分别以18.7%、12.6%、10.8%和10.2%位列第2~5位 。
另外 ， 欧洲杯、美洲杯已经宣布推迟到明年举行 ， 同时奥运会也可能延期 。大型体育赛事的延期或取消 ， 将会影响电视机的销量 ， 从而影响面板市场需求下降 ， 导致面板价格再次下跌 。
TCL相关人士表示 ， 欧洲杯/奥运会或都延期 ， 对面板需求会有一定的影响 。根据中信证券推演数据显示 ， 大型体育赛事延期 ， 预计整体购机需求会出现大幅度下滑 ， 可能会影响2900-3100万台电视销售 ， 占大尺寸面板需求的10％-12％ 。
中国电子视像行业协会副秘书长董敏对集微网表示 ， “过去的几个月 ， 受PCB、膜材等原料缺货造成中国面板厂出货量下降 ， 但结合韩国和台湾地区面板厂来看 ， 整体产线稼动率虽有所下调 ， 但并未出现大幅下滑 。整机生产端受资材短缺和复工节奏影响 ， 对面板库存的消耗不如往年；市场需求来看 ， 包括手机、电视的国内显示终端零售遭遇巨大冲击 。因此 ， 事实上并不存在较大的供应吃紧的缺口 。”
“现在来看 ， 欧洲杯已经推迟 ， 奥运会也大概率推迟到2022年 ， 之前曾被寄予厚望的体育营销的增量将直接落空 ， 下半年亦没有指望 ， 且当下仍需面对正日益扩散的全球疫情 。残酷现实和悲观气氛都会使得整机厂商在第二季度大幅调低对面板的采购 。面板涨势预计会在二季度中急刹 ， 后市转跌可能性很大 ， 进一步还需要观察面板厂对玻璃投入的调整变化” 。董敏进一步表示 。
群智咨询资深分析师刘建胜也对集微网表示“疫情导致全球经济发展出现了更大的不确定性 ， 对整机终端需求带来的影响不小；赛事推迟同样导致2～3季度的销售旺季不旺的风险加大；因此 ， 今年预计TV面板规模或将出现明显的下降 。价格在二季度也要面临着再次下跌的风险了 。”
面板价格的再次下跌 ， 将会给面板企业的经营带来不利的影响 ， 比如面板业务占比接近9成的京东方 ， 尽管近几年其营收有所增长 ， 但其净利润却持续下滑 。从目前来看 ， 京东方在华为手机砍单以及在面板价格再次下跌的情况下 ， 今年的净利润或许还会继续下滑 。
不过 ， 京东方这些年一直靠政府巨额补贴“扮靓”业绩 ， 比如2018年 ， 京东方归属于母公司净利润为34.35亿元 ， 其中 ， 政府补贴为20.74亿元 ， 占其净利润的60.38% 。
一位资深私募人士称 ， 投资者看企业关键是要看产品的定价能力 ， 一般来说产品定价能力不高 ， 实际上很难实现盈利的企业 ， 才需要频繁依靠政府补贴度日 ， 然而政府补贴可以扶持一个产业发展 ， 但无法补贴出牛股 ， 京东方过去十几年的长期“横盘”的股价表现 ， 就是一个鲜明案例 。（校对/Candy）
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