「生物技术」超1万亿美元生物制药行业并购，人才、研发、资本大流通 |技术|投资|人生

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自2010年以来的十年，生物科技股票市场指数上涨了约500% ，被誉为生物学和医学的“黄金时代” 。
生物科技的成功归功于多种因素，其中一个关键因素就是并购。
并购对整体生物制药生态系统的有益影响是深远的。
在整个行业的生态系统中，并购作为配置资源的有效工具，有助于解决行业生态系统中的一些冗余和官僚低效的问题，有效提高整个行业中稀缺的人才、研发项目和资本资源的配置效率，推动创新。

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并购下生态系统的暴涨逻辑并购在生物制药行业是无处不在。近一年来，生物制药行业见证了几起大型并购交易：BMS收购Celgene（740亿美元）、Takeda收购Shire（620亿美元）、AbbVie收购Allergan（630亿美元）。
并购常常被誉为“胜利” 。
然而，大型并购很少受到好评。权威人士及监管机构常常表示大型并购交易破坏了价值，分散了研发团队的注意力，消灭了新兴竞争对手、且对药品定价产生了负面影响。
但如果从并购整体生态系统效益来看，尤其从长期来看，无论是大型还是小型并购，总体来讲更有助于促进整个行业更有效地配置稀缺资源。
因为在生物制药行业层面上，人才、研发、资本经常存在固化以及分配不当。而并购恰恰能解决这些问题。
① 加速人才流动
与许多研发密集型行业相比，制药业的分散程度令人难以置信——没有一家企业的市场份额超过10% 。
成千上万的研究人员组成大大小小的研发团队，追踪数十个新的和已知的靶点，并开发针对这些靶点的新药。众所周知，研发失败率非常高，人力、物力、时间成本都非常高昂。
一旦药物上市，又需要配备大量的医药代表等人员将药物在市场上进行推广。
这些都导致了大量冗余和过度竞争。
并购整合对合并后新公司的破坏性影响几乎可以肯定是真实存在的，但对于整个行业来说，它对人才库的流动带来的催化作用是大大有益于整个行业的。大大小小的并购都有助于生物制药人才市场的流动性。
据《华尔街日报》报道， 2009年-2013年的五年间，大型制药公司在美国裁减了至少15.6万个工作岗位。其中许多人从事研发工作，这其中许多人进入了新兴的生物技术公司、CRO合作伙伴或生物制药生态系统的其他玩家企业中。
从制药公司获得人才是初创生物技术公司的命脉。初创型生物技术公司的大多数管理团队都曾在大型制药公司工作过一段时间。
以国内的创新企业为例：

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▲创新企业创始人曾任职大型制药公司
来自被收购公司高管的流散，对于这些初创公司的成功至关重要。

十年前，当赛诺菲以超过201亿美元收购健赞（Genzyme）、武田制药88亿美元收购千禧制药（Millennium）、辉瑞680亿美元收购惠氏（Wyeth）时，就出现了人才的大规模迁移。
新近被收购的夏尔和新基的团队成员，也开始在人才市场上流动。

大型并购无疑增强人才市场的规模和整体流动性。
而规模较小、又更为频繁的并购交易，对这些人才流动也至关重要——有助于循环利用连续创业者，为新的团队和初创企业提供种子。毕竟，有着成功创业经验的人才也属于市场稀缺。
简而言之，大大小小的并购都有助于在人才市场中创造流动性。这种流动性能更好地将潜在候选人的技能与公司的能力需求匹配起来——从长远来看，这将在整个生态系统中创造出更高效的人才配置。