『瑞幸』最高入狱25年，审计机构永久吊销执照！法学专家：依照美国法律，瑞幸或倾家荡产！国内投资者如何维权？
近日 ， 瑞幸咖啡“自曝”财务造假 ， 涉及金额高达3.1亿美元（约合22亿元人民币） 。 瑞幸咖啡作为在纳斯达克上市的美股公司 ， 首先要面对的是来自美国证监会（SEC）的调查和处罚 。
【『瑞幸』最高入狱25年 ， 审计机构永久吊销执照！法学专家：依照美国法律 ， 瑞幸或倾家荡产！国内投资者如何维权？】不同于惩罚相对较轻的A股市场 ， 美股对于财务欺诈的处罚可以说是“倾家荡产” 。 当年 ， 世界上最大的能源公司安然就因财务造假倒闭 ， 同样倒闭的还有为其做假账的著名审计机构安达信 ， 该案使得世界五大会计事务所直接变成了如今的“四大” 。 那么 ， 瑞幸咖啡涉嫌财务造假到底会面临怎样的法律后果？所谓董监高责任险是否可以理赔瑞幸咖啡造假案带来的资金损失？审计、保荐机构等是否需要受罚？投资者该如何维权？中国是否有管辖权？e公司采访人员为此采访了多位资深法律专家、保险人士 ， 并详细查阅了针对财务欺诈所颁布的美国萨班斯法案 ， 对以上问题进行解答 。 在美国法律下 ， 瑞幸咖啡将面临什么？作为美股上市公司 ， 瑞幸咖啡涉嫌财务造假到底会面临怎样的法律后果 ， 金融法学博士、理论经济学博士后刘安对e公司采访人员表示 ， 可以参考2001年美国安然公司的案例 。 如果造假情节属实 ， 首先公司要遭到美国证监会行政执法的天价监管罚单 ， 退市也将在所难免 ， 十有八九将导致公司破产 。 安然公司曾经是世界上最大的能源、商品和服务公司之一 ， 名列《财富》杂志“美国500强”的第七名 。 在2001年 ， 安然公司爆出财务问题被立案调查 。 经过调查显示 ， 在1997年-2000年 ， 安然财务虚增6亿美元 。 丑闻使公司股价大跌 ， 安然公司最终申请破产保护 ， 破产清单中所列资产高达498亿美元 ， 成为美国历史上最大的破产企业 。 随后 ， 安然公司股票从道琼斯工业平均指数成分股中被除名 。 2002年1月19日 ， 美国司法部正式开始对安然公司的“财务欺诈”行为进行刑事调查 。 同年 ， 美国证券交易委员会向安然公司开出近5亿美元的罚单 。 并对公司主要责任人 ， CEO杰弗里·斯基林被判刑24年罚款4500万美元；财务欺诈策划者费斯托被判6年监禁外加2380万美元罚金；创始人肯尼思·莱虽因诉讼期间去世撤销刑事指控但仍被追讨1200万美元赔偿金 。 刑事诉讼外 ， 还有集体诉讼 ， 安然投资者通过集体诉讼获得高达71.4亿美元的和解赔偿金 。 南开大学法务专家告诉e公司采访人员 ， 美国的证券立法比较复杂 ， 除了1933年证券法和1934年证券交易法之外 ， 国会还在不断的通过法案 ， SEC也在不断的制定监管规则 。 在安然公司财务欺诈案后 ， 美国颁布了“萨班斯法案” ， 以保护投资者利益 ， 瑞幸咖啡涉嫌财务造假也许会适应相关条例 。
e公司采访人员查阅萨班斯法案 ， 条例显示：故意进行证券欺诈的犯罪最高可判处入狱25年 ， 对犯有欺诈罪的个人和公司的罚金最高分别可达500万美元和2500万美元；公司首席执行官和财务总监必须对报送给SEC的财务报告的合法性和公允表达进行保证 ， 违反此项规定 ， 将处以50万美元以下的罚款 ， 或判处入狱5年 。 不过 ， 著名财务专家方烈告诉e公司采访人员：“因为公司主要责任人都不在美国 ， 只要他们‘赖’在国内 ， 美国也没法强制执行他们去坐牢 。 ”根据美国以往对法院执行状况 ， 财务造假公司除了面临刑事责任外 ， 还会受到投资者的集体诉讼 。 刘安对e公司采访人员表示：“对于符合条件的股东和投资者 ， 很有可能向公司的董事、高管以及造假期间的投行、律师、会计师等专业服务机构提起证券民事诉讼 ， 索求巨额的赔偿 。 ”保险是否可以理赔据瑞幸招股书披露 ， 公司为相关人员购买了董监高责任险 ， 同时其没有购买营业责任险和中断险 。 据媒体报道 ， 国内约有十多家保险公司以共保体的形式参与了承保 。 其中 ， 中国平安(601318)表示 ， 收到被保险人提起的理赔申请 ， 正在进一步处理中 。 太保产险也表示 ， 以跟单形式参与了瑞幸咖啡董责险的共保业务 ， 并已做了审慎再保分出安排 。 目前为止 ， 尚未收到主承公司的正式出险通知 。 董责险全称为“董监事及高级管理人员责任保险” 。 顾名思义 ， 董责险是用来保障公司董事、监事与高管人员在履行管理职责时而面临的潜在个人责任风险 ， 包括履职行为中的“不当行为”（疏忽、错误、误导性陈述等）所引起的个人损失 ， 以及法律诉讼费用等 。 从定义来看 ， 董责险承保的是“非故意性行为” 。 刘安告诉e公司采访人员：“董责险的保险事项不包括董事高管故意违法导致的赔偿责任 。 所以不在赔付范围内 。 ”有不少律师也指出 ， 董责险是中概股必备的保险 ， 专门用于应对集体诉讼 。 在本次事件中 ， 瑞幸咖啡行为属于故意虚假做量 ， 除非双方事先有特殊约定 ， 否则保险公司大概率不会进行赔付 。 值得注意的是 ， 在瑞幸咖啡的“自曝”公告中强调 ， 公司COO（首席运营官）刘剑及其部分下属在2019年第二至第四季度捏造交易 ， 虚增虚假销售额高达3.1亿美元（约合22亿元人民币） 。 对此 ， 有分析人士称 ， 财险业务中的故意行为一般对应的是被保险人 ， 涉及到个人层面 ， 基本是指法人 。 瑞幸咖啡强调责任是COO ， 则瑞幸公司将认为公司的行为不属于故意行为 ， 如此一来 ， 符合了保险理赔范围 。 但是 ， 最终责任如何划分要看SEC调查结果和法院判决 。 “这种系统性、全流程的造假（最终有待于事实认定） ， 不太可能是COO一人所为 ， 因此管理层在实际控制人授意下全面参与造假的可能性较大 。 ”刘安对e公司采访人员说到 ， 除非瑞幸的内控制度全部流于形式 ， 被个别人全面把持 ， 但是这种可能性较小 。 审计、保荐机构等是否需要受罚瑞幸咖啡于2019年5月登陆纳斯达克 ， 公司自曝2019年第二季度至第四季度存在伪造交易行为 。 市场上不少声音都认为 ， 其上市前就存在造假嫌疑 。 方烈在e公司“财经明星会”上表示：“之前很多曝出造假的公司 ， 仔细一分析 ， 在IPO的时候就已经造假了 。 根据我们的判断 ， 应该是在IPO之前就会有造假 ， 这种可能性是极大的 。 ”公开资料显示 ， 在瑞幸咖啡的IPO过程中 ， 瑞信、摩根士丹利、中金公司、海通国际为其联合承销商 ， 安永为其审计机构 。 在造假案中 ， 审计机构往往要承担中介结构的主要责任 。 在2001年安然造假案中 ， 为安然公司提供财务报表审计的 ， 是当时世界著名的“五大会计师事务所”之一——安达信会计师事务所 。 最终安达信被罚款50万美元 ， 并禁止它在5年内从事业务 ， 此次判决使安达信成为美国历史上第一家被判“有罪”的大型会计行 。 而在有罪判决做出前两个月 ， 安达信总部已宣布放弃其在全球开展的所有业务 ， 退出其从事了89年之久的审计行业 。 在本案中 ， 安永会面临怎样的境遇呢？刘安告诉e公司采访人员 ， 对于会计会所等中介机构 ， 如有证据证明对瑞幸涉嫌造假欺诈行为存在共谋行为 ， 则必然承担法律责任 。 如果从专业角度应当发现造假而没有发现 ， 同样要因为过失而承担向投资者赔偿的民事法律责任 。 e公司采访人员查阅美国萨班斯法案发现 ， 针对会计事务所的违法 ， 主要是由公众公司会计监察委员会（以下简称PCAOB）调查和处罚 ， 不过 ， PCAOB的处罚程序要受SEC监督 ， SEC可以加重、减轻其做出的处罚 ， 也可以修改或取消其处罚决定 。
推荐阅读
- 「美团网」追踪｜美团和广东餐协握手言和：返佣比例最高6%
- 米家@创小米众筹最高纪录 小米吸尘器史低：立省 400 元
- 驱动之家■创小米众筹最高纪录 小米吸尘器史低：立省 400 元
- 『科技圈』苹果为了卖货出“奇招”，白送 iPhone SE 使用权最高全价折扣
- 『瑞幸』“瑞幸造假”深思：为何大多数互联网公司没有价值观，只有方法论？
- 『快科技』新iPhone SE苹果官网24期分期：每月137元 iPhone 8最高可折1500
- 海通证券@券商获客没成本？可比一杯瑞幸咖啡贵多了！三家券商“搭车”字节跳动 引市场热议
- 【笔记本】联想拯救者2020款 Y9000X 笔记本正式发布：最高搭载十代i9+4K屏
- 『』喜茶做咖啡，瑞幸做奶茶，差异化市场战略还有用吗？
- ##发布 9 个月只降 99，但这款手机依然是九百价位性价比最高的手机！