时代之说@但是依然面临两大挑战，经济V型见底了？PMI回到50以上
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昨天 ， 国家统计局公布了3月份的制造业PMI ， 达到了52 。 远远超过了预期 ， 也大幅高于2月份的35.7 。
一般来说 ， PMI大于50 ， 就意味着制造业在扩张 ， 而小于50就是收缩 。 2月份 ， 由于受到病情黑天鹅冲击 ， 因此PMI创下了有数据以来的最低 。 很多人都担心这会拖累未来的经济 ， 不过3月的数据一出来 ， 犹如阳光穿破乌云 ， 给人们带来了非常大的希望 。
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很多人认为 ， 当前的PMI已“V”型见底了 ， 这和2008年11月的情况非常相似 。 不过笔者认为 ， 现在下这种判断还为时尚早 。 首先 ， PMI是个环比数据 ， 大于50 ， 意味着50%的企业比2月的情况好转了 ， 这其实应该是预期之中的事情 。
而一般来说 ， 这样的单月环比数据没有多大意义 ， 而是应该看PMI的趋势 ， 三个月连续好转 ， 那么则可以判断制造业真的已经探底了 。 但是 ， 现在依然面临两大挑战 。
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【时代之说@但是依然面临两大挑战，经济V型见底了？PMI回到50以上】第一 ， 我们的PMI数据 ， 更为关注大型企业 ， 3月 ， 绝大部分大型企业都已经复工了 。 但是中小企业的情况 ， 可能没有大型企业的情况这么好 ， 大部分中小企业都是服务型的 ， 比如餐饮、娱乐 。 这些企业即便复工 ， 在3月依然没有恢复到正常的水平 。
还有一个担忧 ， 当我们已经控制住了病魔的时候 ， 全球则开始出现了爆发 。 根据约翰.霍普金斯大学的数据显示 ， 截至3月31日 ， 去全球已经有超过76万人确诊了 。 而这影响了外贸的需求 。
因此 ， 未来还充满了挑战 ， 不过我们的经验表明 ， 病情是可以控制的 ， 经济的波动也终将恢复平静 ， 这一点是毋庸置疑的 。
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