『创业邦』小米营收破2000亿,雷军却要重新创业,打的什么牌?( 二 )


互联网服务的营收增速也较快 。 2019年的营业收入为198亿元 , 同比增速24.36% 。 互联网服务在总营收中的占比也在逐步提升 , 2019年占比9.64% 。 对应的2018年和2017年的占比分别为9.12%和8.63% 。
小米表示 , 互联网业务的持续多元化是互联网服务收入增长的重要驱动力 。 中国大陆智能手机广告及游戏以外的互联网服务收入 , 包括有品电商平台、金融科技业务、电视互联网服务及海外互联网服务所产生的收入 。
毛利率进一步提高
2017年-2019年 , 小米整体毛利率在缓慢提升 , 从2017年的13.22%提高到2019年的13.87% 。
不过 , 观察小米的三项费用 , 销售与推广开支在逐年上升 。 财报显示 , 2017年-2019年 , 销售与推广开支分别是52.3亿元、79.9亿元和103.8亿元 , 占营收的比例分别为4.56%、4.57%和5.04% 。
小米的研发费用也呈上升趋势 。 财报显示 , 2017-2018年的研发投入分别是32亿元、58亿元和75亿元 , 占营收的比例分别为2.70%、3.30%和3.6% 。 小米预计2020年研发费用会超100亿元 。
营运能力还有提升空间
存货周转天数是运营能力关键指标之一 。 周转天数越少 , 说明存货变现的速度越快 , 资金占用在存货的时间越短 , 存货管理工作的效率越高 。
财报显示 , 2019年小米的存货周转天数为63.02天 。 同花顺资料显示 , 2019年苹果的存货周转天数为8.97天 。 从数据对比来看 , 苹果的存货周转明显快了很多 。
再与国内传统家电硬件公司作对比 , 格力和美的存货周转天数在2019Q3分别为49.30天和46.23天 , 小米也存在一定差距 。
小米的收入结构及变化路径与苹果非常类似 , 苹果从2010年iPhone发布之后 , iPhone一直是其赚钱的绝对主力营收占比一度达到70% 。 但随着苹果其他产品线和服务业务收入的提升 , iPhone营收占比逐渐下降 。
借鉴苹果的发展路径 , 随着小米双品牌战略的实施 , 以及IoT和互联网服务业务的快速增长 , 小米的盈利能力有可能进一步提升 。


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