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『月份』3月PMI升大幅回升是否代表经济回暖？统计局回应

【『月份』3月PMI升大幅回升是否代表经济回暖？统计局回应】编者按：2020年3月31日 ， 国家统计局服务业调查中心发布了中国采购经理指数 ， 服务业调查中心负责人就相关问题接受了《中国信息报》专访 。
问：刚刚发布的3月份中国采购经理指数较2月份大幅回升 ， 为什么比2月份有如此大幅度的回升？
答：采购经理指数是环比指数 ， 反映的是本月比上月发生的经济变化情况 ， 变化幅度与上月基数有很大关系 。 今年以来 ， 新冠肺炎疫情对我国经济形成严重冲击 ， 尤其是2月份采购经理指数跌至历史最低点 ， 甚至低于2008年国际金融危机期间 ， 经济活动短期内大幅收缩 。 3月份 ， 我国统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效 ， 疫情防控形势持续向好 ， 企业复工复产明显加快 。 截至3月25日 ， 全国采购经理调查企业中 ， 大中型企业复工率为96.6% ， 较2月25日调查结果上升17.7个百分点 ， 生产生活秩序稳步恢复 。 3月份制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数在2月份大幅下降基数上环比回升 ， 这些数据表明3月份企业生产经营状况与2月份相比发生了明显的积极变化 。
问：3月份PMI升至50.0%以上 ， 是否代表经济回暖？
答：采购经理指数是反映经济走势的月度环比指数 ， 能灵敏地反映经济的短期变化 。 3月份采购经理指数较2月份明显上升是反映当前多数企业随着复工复产的有序推进 ， 企业生产经营情况比上月有所改善 ， 但并不意味着企业的实际生产经营已恢复至疫情前水平 。 通常情况下 ， 当PMI连续三个月以上同向变化时 ， 才能反映经济运行的趋势性变化 ， 仅仅单月数据升至荣枯线上 ， 并不能判断我国经济已完全恢复正常水平 ， 实现趋势性好转 ， 还需持续观察变化 。
问：采购经理指数是如何编制的？
答：按照国际通行算法 ， 制造业PMI由新订单、生产、从业人员、供应商配送时间、原材料库存5个分类指数加权计算而成 ， 各分类指数均采用扩散指数方法计算 。 以生产指数为例 ， 根据企业采购经理人对"本月主要产品的生产量比上月变化"问题的回答 ， 把回答比上月"增加"的企业个数百分比与回答与上月"持平"的企业个数百分比的一半相加即可得到生产指数 。
所以 ， 3月份PMI指数为52.0% ， 可以直观地理解为3月份有一半以上企业生产经营状况比2月份有所好转 。
问：3月份PMI数据的变化能否预示其他主要宏观经济数据会同步变化？PMI回升是否具有持续性？
答：PMI指数是一个月度环比指标 ， 容易受到工作日、季节、基数等因素的影响 ， 与同比指标相比 ， 数据波幅较大 ， 更适合反映短期经济形势的变化 。 而同比指标一般反映本期与去年同期相比的变化情况 ， 受季节因素影响较小 ， 数据波动相对平滑 ， 更适合反映长期趋势 ， 但对于短期变动缺乏敏感性 。 另外 ， 由于采购经理指数是在定性调查基础上形成的量化指标 ， 不能准确反映企业生产量等各类指标绝对值的变化 ， 3月份PMI数据的回升仅能代表本月企业生产经营状况相较于2月份有所好转 。
在经济出现较大波动时 ， 有时环比指标与同比指标的走势可能会发生背离 。 由于目前主要宏观经济数据多为同比指标 ， 所以PMI的环比回升并不意味着其他主要宏观经济数据一定会发生同向变化 。
当前我国疫情防控虽然取得了阶段性重要成效 ， 经济社会秩序正在加快恢复 ， 但企业复工复产情况仍未恢复至疫情前的正常水平 ， 加之3月份境外疫情呈加速扩散蔓延态势 ， 我国经济发展面临新的挑战 ， 仅凭3月份PMI数据尚不能判断经济是否已经企稳回升 ， 经济是否回暖还要看未来几个月采购经理指数能否延续扩张走势 ， 后期走势仍需密切关注 。


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