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『中国企业新闻观察网』巴菲特:现金是氧气，危机之下五大巨头囤5700亿美元

[摘要]据国际知名基金研究机构理柏（Lipper）的数据 ， 在截至3月11日之前的7天里 ， 美国货币市场基金的资金流入达到876亿美元 。
时代周报采访人员谢江珊
1月 ， 桥水基金创始人瑞·达利欧（RayDalio）在达沃斯全球经济论坛上直言“现金就是垃圾” 。
不过两个月 ， 风云变幻 。 新冠肺炎疫情肆虐全球 ， 引发金融动荡 。 路透社称 ， 疫情引发严重的经济担忧 ， 在金融市场掀起无差别抛售潮 ， 股票、黄金、外汇、大宗商品、发达国家及新兴市场债券统统遭抛售 。
3月27日 ， 据《华尔街日报》报道 ， 在全球经济陷入衰退威胁 ， 所有资产类别都陷入动荡之际 ， 现金被视为最安全的选择 。 甚至美国一些最大型公司也被迫削减开支、改善资产负债表状况 。
据国际知名基金研究机构理柏（Lipper）的数据 ， 在截至3月11日之前的7天里 ， 美国货币市场基金的资金流入达到876亿美元 。 美国银行（BankofAmerica）报告显示 ， 截至3月15日的一周 ， 投资者增持的现金总计达1369亿美元 。 花旗集团、摩根大通和富国银行等美国大型银行上周日均暂停股票回购计划 ， 以保存现金 。
塞尔吉奥·特里戈·帕兹（SergioTrigoPaz）协助管理着规模达16亿美元的贝莱德战略基金―新兴市场Flexi动态债券基金 ， 他表示 ， 到2月初 ， 他将投资组合的现金持有量提高至20％ ， 并在新冠肺炎疫情恶化之际削减高收益债券头寸 。
【『中国企业新闻观察网』巴菲特:现金是氧气，危机之下五大巨头囤5700亿美元】“现金为王（Cashistheking）！”帕兹在一次采访中坦言 。
“现金是氧气”
事实上 ， 不少公司一直都有储备现金的习惯 。
股神巴菲特在选择股票投资标的时就非常注重现金流 ， 并早已留下著名论断：“现金是氧气 ， 99%的时间你不会注意它 ， 直到它没有了 。 ”
2019年年末 ， 巴菲特的现金囤积接近创纪录水平 ， 其投资公司伯克希尔·哈撒韦（BerkshireHathaway）在保险和其他主要业务中持有1280亿美元现金及等价物 ， 其中81%是美国国库券 ， 这些现金及等价物约占伯克希尔市值的25% 。 可以确保在最极端的情况下 ， 有现金用来支付保险索赔和投资 。
彼时巴菲特的现金仓位超过其股票持仓的50% ， 被认为拖累了业绩表现 ， 引发一些股东不满 。 导致伯克希尔的长期股东、WedgewoodPartners的首席投资官罗尔夫(DavidRolfe)在2019年末全部清仓了伯克希尔的股票 。 罗尔夫表示 ， 巴菲特错过了这个辉煌的牛市 。
但现在 ， 新冠肺炎疫情在全球扩散 ， 金融市场持续恐慌 ， 再次证明姜还是老的辣 。 而且 ， 巴菲特的现金持有量还在增加 。 根据巴菲特2020年致股东信 ， 截至2019年年末 ， 伯克希尔持有价值近1300亿美元的现金(含短期债券)储备 。
除了股神 ， 美国科技巨头也对囤积现金“情有独钟” 。 根据FactSet在2019年11月发布的统计 ， 在流动性（包括现金、现金等价物以及债券等短期投资）最为充足的美股前十大公司中 ， 科技公司占了七席 。
值得一提的是 ， FAAMG（Facebook、苹果、亚马逊、微软和谷歌）的现金储备在2019年高达5700亿美元（cash,cashequivalents,andmarketablesecurities ， 未减有息负债） 。 即使减去有息负债 ， 这一数字在2019年依然高达3800亿美元 。
苹果公司发布的2020财年第一季度财报（截至2019年12月28日）显示 ， 苹果持有的现金储备为2070.6亿美元 。 按照《华尔街日报》估算 ， 如此大的现金储备 ， 即便苹果公司一部iPhone或Mac电脑都不卖 ， 它仍然可以继续在生产产品的同时运营492天 。 社交网络巨头Facebook则可以在不出售任何广告的情况下让其服务器保持运转21个多月 。
这就意味着 ， 他们必然能安然渡过这次新冠肺炎疫情引发的危机 ， 而且在疫情结束后也能快速恢复业绩增长动能 。
CNBC坦言 ， 美国科技巨头拥有大量现金储备 ， 可以帮助他们渡过难关 ， 留住更多员工 。
如果说 ， 牛市时期 ， 伯克希尔、苹果等公司大规模囤积现金的做法饱受投资者批评 ， 那么现在 ， 庞大的现金储备成为一道可靠的屏障 ， 投资者们则在暗自庆幸能够安全过冬 。
加紧储备现金
在股神和科技巨头们坐拥大量现金笑傲江湖之时 ， 许多企业因现金流短缺面临破产、裁员 。
或许亡羊补牢 ， 犹未为晚 。 据《福布斯》报道 ， 疫情当下 ， 许多企业已开始着手确保手头有足够的现金 。 CNBC报道也显示 ， 近期美国一些大型企业开始渐渐领悟到“手头应有几个月的现金以防万一”这句话的真谛 。
目前 ， 全球一些大规模、资本雄厚的企业正在加速行动 ， 纷纷采取削减成本、搁置股票回购、削减股息或请求银行提供信贷等措施 ， 加紧储备现金 。
3月19日 ， 福特汽车公司(FordMotorCo.,F)宣布暂停派发股息 ， 以保留不断萎缩的现金储备 ， 并撤回2月4日向投资者提供的2020年业绩收益指引 。 该公司还将从两项信贷额度中提取154亿美元 ， 以应对疫情带来的冲击 。
福特首席执行官韩恺特（JimHackett）在声明中表示：“尽管我们显然没有预见到疫情的大流行 ， 但我们保持了强劲的资产负债表和充足的流动性 ， 以便我们能够抵御经济不确定性 ， 继续为未来投资 。 ”


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