『美联储』全力以赴！美国银行敦促美联储全权接管资本市场
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财联社（上海 ， 编辑 黄君芝）讯 ， 美国银行（Bank of America）利率策略师Marc Cabana在其最新报告中指出 ， 现在是美联储拿出所有武器的时候了 ， 美联储应全权接管资本市场 。
近期的动荡之下 ， 美联储不仅将基准利率降至零水平、并宣布高至七千亿美元的量化宽松（QE） ， 上周还在两天之内祭出曾在2008年金融危机时使用过的三大政策工具 ， 分别为商业票据融资便利机制（CPFF）、初级交易商信贷安排（PDCF）和货币市场共同基金流动性工具（MMLF） 。
这样就够了吗？Marc表示："美联储作为最后贷款人 ， 继续加大政策力度的可能性越来越大 。 "具体而言 ， 在未来几天和几周内 ， Marc 认为美联储可能拿出的政策包括：
1.制定美国国债（UST）收益率曲线目标
2.全面并无限地支持机构抵押支持债券（MBS）市场
3.解决困扰美联储回购的监管约束
4.重新启动一项类似TALF的新贷款计划 ， 为ABS、CMBS、CLO、较长期限的债券和投资级公司债提供资金 。
5.为任何倒闭的实体提供解决方案 ， 以避免流动性较低、风险更大的资产被抛售 。 但这么做可能会遇到较大的阻力 。
值得一提的是 ， 这些额外措施还可以对即将出台的创纪录财政刺激提供支持 。 Marc认为 ， 这些措施对于当前美国国债的流动性非常有效 ， 但它们本质上只是临时性政策 。
Marc在其研报中一语道破了他的核心观点：美联储是时候拿出所有武器了 。 当美联储不遗余力地支持每一个人、每一个资产时 ， 就相当于是在宣布美联储几乎完全接管了资本市场 。
当然 ， 理由很简单 ， 就是现在每天处于风口浪尖的"新冠疫情" 。 Marc表示 ， 一场健康危机正在迅速转变成一场经济领域的危机 ， 风险正迅速传导至房地产市场和金融市场 。
事实上 ， 美联储已经及时发现了危险 ， 并迅速采取行动来满足市场的绝大多数即时需求 。 然而 ， Marc在其最新报告中指出 ， 虽然美联储的行动力度很大 ， 但持续的利率高企和波动增加正在放大本已很高的系统性风险 。 为了阻止风险进一步增加 ， 需要采取进一步的"战时措施" 。 Marc强调："我们相信 ， 现在美联储是时候释放出所有的武器来阻止情况恶化了 。 "
美联储是否还有足够的"弹药"？
据第一财经消息 ， 美银美林大中华区首席经济学家乔虹在接受采访时表示："美联储货币政策已经用光了 ， 常规性的"子弹"已经打完了 ， 现在的问题是 ， 要不要使用非常规性武器？"
她指出 ， 美联储除了超市场预期地加大QE规模以外 ， 还在种类品类上做文章 ， 不光是只做国债、MBS（机构支持抵押贷款证券） ， 还逐渐地要做商业票据 ， 如果有需要的话 ， 金融机构可以拿股票做抵押 。
【『美联储』全力以赴！美国银行敦促美联储全权接管资本市场】而从全球市场来看 ， 目前除利率以外 ， 主要央行还可以有其他的货币政策 ， 比如不同的QE ， 不同资产的购买 ， 从国债到信用债 ， 然后商业票据 ， 这些都是逐渐在加码 ， 下一阶段可能会看到这些举措进一步扩大 。
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