江苏龙网

  1. 首页 > 社会 > >

中通新财报：赚钱能力超顺丰，坐实快递界一哥？( 二 )

中通新财报：赚钱能力超顺丰，坐实快递界一哥？
结合过往两年的情况来看 ， 中通的营收增速已经在渐次下滑 。 财报资料显示 ， 中通的同比营收增速已经从2018Q1的35.6%下降到了2019Q4的21.7% ， 下降了接近14个百分点 ， 增速放缓的趋势越来越明显 。增速下滑 ， 中通的营收的势能不再 ， 疲态已经显露 。 与之形成鲜明对比的是 ， 其各季度包裹量的增速 。根据财报披露的相关数据来看 ， 2018年Q1-2019年Q4中通快递的包裹量基本保持了平稳较快增长 。 2019年Q1-Q4各季度的同比增速分别为41.6%、46.8%、45.9%、36.1% ， 均高于2018年Q1-Q4的36%、41.7%、36.5%、34.7%的同比增速 ， 增长速度稳中有升 。通过上图可以看出 ， 从2018Q1-2018Q4之前 ， 营收增速基本与包裹量增速成正相关 ， 但2018Q4之后 ， 中通的营收增速与包裹量增速成明显的“剪刀差” 。 包裹量增速稳步提升的同时 ， 营收增速却在不停下滑 ， 这正体现了中通目前的尴尬 。包裹量不断上升 ， 营收的增速没有因为包裹量的继续上涨而上涨 ， 反而在下滑 。 实际上 ， 这个问题将会越发严重 ， 很重要的原因是随着包裹量的上升 ， 客单价不升反降的趋势在进一步加强 。具体来看 ， 2019年全年 ， 中通快递营收同比增长25.6%至221.10亿元 ， 核心快递服务收入同比增长27.3% 。 剔除12.36亿元跨境业务收入后 ， 单票收入为1.72元 ， 同比下降10.1% 。中通的财务总监颜惠萍表示 ， “正是由于9.1%的生产率增益部分抵消了单价下跌10.1%的影响 ， 通过稳定的企业成本结构 ， 我们使营业利润率同比保持在24.7%不变 。 ”也就是说 ， 本季度净利润能保持不变 ， 得益于成本的优化 ， 而非单纯营收的贡献 。 而很明显 ， 单票收入下滑正是营收增速下滑的“罪魁” 。不解决这个问题 ， 中通就将陷入这种越来越尴尬的“增量不增收”的死循环之中 ， 为此中通还做过多元化的尝试 。 但目前来看 ， 这些尝试并没有取得太大的成效 。细究起来 ， 快递业低价竞争引发的“价格战” ， 才是包裹量大增 ， 营收增长不升反降的“幕后元凶” 。 但快递涨价是解药吗？ 。低价虽为元凶 ， 但涨价却并非解药快递业低价最早源于电商平台为提升用户对电商的信任度而做出的要求 ， 但随着快递业行业竞争加剧 ， 低价政策逐步异化 。物流配送费用也就是物流企业的单票收入从每单十几块钱下降到如今的不足2元、3元 ， 降幅惊人 ， 而且单量规模越大 ， 单票收入就越低的现象越发普遍 。以圆通为例 ， 2019年单票收入从3.19元下降到了2.72元 ， 中通更是跌至1.72元 ， 相应的韵达、申通等的单票收入则在3-6元之间 ， 而市场份额中包裹量最大的恰恰是中通、韵达、圆通 ， 包裹量垫底的申通的单票收入最高 ， 超过了5元每单 ， 很明显票单价与其包裹量呈反相关 。这种异化的低价竞争严重影响了产业链的生态 ， 在人力、房租等成本不断上扬的今天 ， 越来越难以为继 ， 涨价成了必然 。去年双十一前夕 ， 中通率先在全行业发起了涨价的通告 。 此后 ， 圆通、韵达纷纷跟进 。 实际上 ， 快递涨价已经成了快递业心照不宣的“潜规则” ， 每年都会有一波操作 。在涨价的背后 ， 显示出了快递业目前面临的共同问题 ， 即快递业营收结构过于单一的问题 。 这种单一的营收结构 ， 导致企业对于快递服务业务过度依赖 ， 这一点在中通的营收结构中也体现的比较充分 。中通新财报：赚钱能力超顺丰，坐实快递界一哥？
对比中通过往两年的营收结构变化来看 ， 其主营业务快递服务占了87%-89% ， 占了近九成 ， 这导致了其对快递服务的过度依赖 ， 涨价也是被逼无奈 。 不过 ， 涨价是把双刃剑 。涨价提升了收益的同时 ， 也导致了包裹量的下滑 。 另一方面 ， 涨价的负担最先会转嫁到加盟商头上 ， 会导致加盟网点的加盟商利益受损 ， 相应的营业网点的规模会受到影响 。 此外 ， 涨价会转嫁到消费者头上 ， 也会对其市场份额产生不小的影响 。长远来看 ， 中通面临的困境通过涨价并不能得到有效解决 ， 但这个困境在营收模式单一的问题未解决之前 ， 还是没有办法根本改变 。 毕竟低价竞争的原因在于入局者众多 ， 而这一点从长远来看 ， 依旧会维持现状 。国内快递业巨头林立 ， 通达系的申通、圆通、韵达、百世几家实力不相上下 ， 市场份额紧随其后 。 与此同时 ， 传统商务件竞争的对手却有增无减 。首先 ， 此前致力于自营的京东物流对外开放平台业务 ， 开始在个件市场开展揽件业务 ， 迅速切入这个中通主营的业务领域；其次 ， 主打商务件速运的顺丰困于商务件增长乏力 ， 开始进入电商件领域 ， 与拼多多等平台展开合作 ， 以其高时效性抢夺个件市场份额 。入局者越来越多 ， 为争抢市场份额 ， 未来打价格战的模式或许还是不可避免的“常态” 。 但这对当前的中通而言 ， 或许只是其中一个挑战 ， 新冠疫情带来的考验或许会更加棘手 。行业变数大 ， 营收或继续受价格牵连除了行业竞争格局在急剧变化 ， 外部环境的变化特别是疫情的影响还是不可忽视的 。突如其来的疫情 ， 让全国线下商业按下“暂停键” ， 作为连接线上线下的纽带 ， 物流公司短期内相关的需求大增 。 随着国内疫情逐步得到控制 ， 物流公司加速复工复产 ， 快递业预计会在本季度迎来一波大的增长 ， 但与此同时伴随而来的竞争也越发加剧 。作为全国快递的风向标 ， 义乌正在掀起新一轮的“价格战” ， 单价更是跌破1元 。 按照此前菜鸟网络副总裁史苗的说法：“过去三五年不容易 ， 接下来三五年恐怕更难 。 （快递业）打打停停的日子过去了 ， 以往打半年停半年 ， 今年搞不好全年都在打 。 ”如今 ， 这一说法正在被证实 ， 即使在阴霾的疫情之下 。 与此同时 ， 疫情在国内被控制住了 ， 但国外的疫情却在进一步蔓延 ， 这给中通的国际业务徒增新的变数 。但随着国际疫情蔓延 ， 停航停运等措施陆续开展 ， 预计未来中通的多条国际运输线路会受到影响而关停 ， 其下一季度的营收和利润或将受到很大影响 。 加之 ， 已经在酝酿当中的新一轮价格恶战 ， 或许会进一步恶化其营收 。 此种情形之下 ， 中通的营收增长在未来或继续受到牵连 ， 增长难题在没有行业共同达成“涨价”共识之前恐怕仍然是无解的 。对于当前的中通而言 ， 当下的营收、利润增长固然可喜 ， 但其前行的外部环境和自身状况仍然面临不可忽视的挑战 ， 其未来的变数仍然很大 。文/刘旷公众号 ， ID：liuukang110


推荐阅读


上一篇：都停工挣不到钱了，哪里来的“报复性消费”？

下一篇：甘肃倡议领导带头下馆子：每周消费不低于200元