「施罗德」施罗德：疫情迷雾重重 现在绝不是“冒险”时机！
【「施罗德」施罗德：疫情迷雾重重 现在绝不是“冒险”时机！】
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财联社（上海 ， 编辑 黄君芝）讯 ， 随着新冠病毒在全球市场引起动荡 ， 资产管理规模近3000亿美元的资产管理机构施罗德投资（Schroders）的首席投资官Johanna Kyrklund日前发表报告表示 ， 现在有关新冠疫情及其影响还尚未可知 ， 因此 ， 现在绝不是多资产投资组合"冒险"的时候 。
近年来 ， 全球经济增长虽疲软但仍为正 ， 全球GDP增速徘徊在3%左右 。 同时 ， 在低利率支撑估值的情况下 ， 股市的表现得到了支撑 。 然而 ， 在缺乏强劲的经济增长势头的情况下 ， 市场容易受到经济冲击的影响 。
在这样的市场背景下 ， 施罗德的多资产投资团队开始投资股票 ， 因为低利率推动投资者在风险曲线上寻找回报 。 此外 ， 施罗德还利用债券、日元和黄金对冲下行风险 。 与此同时 ， 回避价值股和大宗商品等更具周期性的资产类别 。
【「施罗德」施罗德：疫情迷雾重重 现在绝不是“冒险”时机！】鉴于近期新冠疫情给全球市场带来了重大影响 ， 施罗德多资产团队本周开会 ， 并得出以下结论：
1.由于新冠病毒带来的冲击 ， 我们至少在数据中看到了复苏的暂缓 。 因此 ， 我们将继续避免股市和大宗商品等周期性领域 。
2.我们很快就会看到全球各国央行的回应 ， 这应有助于稳定市场情绪 。 美联储本周已率先降息救市 。 但重要的是 ， 我们并不认为低利率会重新点燃经济复苏 ， 但它们确实对估值产生了重要影响 ， 并支持由流动性推动的股票回报得以延续 。 然而 ， 现在不是冒险的时候 。 我们需要看到感染率见顶的证据 ， 或更多有关经济损害的信息 ， 比如企业财报或经济数据 ， 然后才会涉水进入风险资产 ， 因此目前我们保持中性立场 。
3.随着收益率下降 ， 我们的政府债券头寸现在非常昂贵 。 我们已经减少了利率风险敞口 ， 但仍相信债券是投资组合中的"安全带" ， 以防任何下行风险 ， 甚至是衰退 。 因此 ， 我们在多资产投资组合中仍持有少量长期头寸 。
4.我们继续看好日元作为货币的"避风港" 。
简而言之 ， 在疫情影响尚不明朗、不确定居高不下的情况下 ， 切忌"冒险" 。 我们的基本预期是 ， 新冠病毒的影响将是重大的 ， 但只是暂时的 。
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