投资■上海国际金融中心建设步伐加快 险资试点投资黄金、石油等大宗商品静待政策放开
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财联社 （上海 ， 采访人员 丁艳）讯 ， 日前 ， 央行、银保监会、证监会、外汇局、上海市政府下发《关于进一步加快推进上海国际金融中心建设和金融支持长三角一体化发展的意见》（以下简称"《意见》"） ， 立足于加大上海自贸区临港新片区建设 ， 进一步推进上海国际金融中心建设等 。
以下五个方面与保险业相关：
1、鼓励保险机构依法合规投资科创类投资基金或直接投资于临港新片区内科创企业 。
2、推进人身险外资股比限制从51%提高至100%在上海率先落地 。
3、对于境外金融机构在上海投资设立、参股养老金管理公司的申请 ， 成熟一家、批准一家 。
4、鼓励保险资产管理公司在上海设立专业资产管理子公司 ， 试点保险资产管理公司参股境外资产管理机构等在上海设立的理财公司 。
5、探索保险资金依托上海相关交易所试点投资黄金、石油等大宗商品 。
值得注意的是最后一条 ， 探索试点险资投资黄金、石油等大宗商品较受市场关注 。 据了解 ， 此前仅此一条未对险资放开 ， 主要与险资投资特点相关 。 一位中小型寿险公司资管中心研究与配置室负责人向采访人员透露 ， "有些公司对此类投资确实感兴趣 ， 就看监管政策什么时候成熟和放开 。 "
险资依托交易所投资黄金、石油等大宗商品与投资概念股差别大
"探索保险资金依托上海相关交易所试点投资黄金、石油等大宗商品" ， 与险资二级市场投资黄金、石油等概念股存在本质差别 。
Chioce数据显示 ， 2019年10至今年1月险资调研A股上市公司中 ， 以黄金、石油为代表的避险概念股便频频出现在调研名单中 ， 比如恒逸石化、周大生、卫星石化、泰和新材、海利得、三联虹普等 。
一位中型寿险公司资管中心投资经理对《财联社·保险频道》采访人员表示："这类属于股票性质 ， 保险一直都有投资 。 '探索保险资金依托上海相关交易所试点投资黄金、石油等大宗商品' ， 这种是指中金所、上海原油交易大宗商品直接投资 。 大宗商品属性的公司通过股票投资和直接投资大宗商品期货衍生品或者实物性质不同 。 "
"险资对于'依托上海相关交易所试点投资黄金、石油等大宗商品'这类资产没有需求 ， 黄金、石油等大宗商品与美元和汇率挂钩 ， 其次资产价格本身波动性较强 ， 与险资追求的资产特性不符 。 "上述中型寿险公司资管中心投资经理表示 ， "保险对这种资产没有需求 ， 第一是其与美元和汇率挂钩 ， 第二是资产价格本身波动性较强 ， 保险追求稳定的资产特性与其不符 。 "
"尤其是在I9财务准则即将全面实行的情况下 ， 保险对波动很敏感 ， 像这种大宗商品投资肯定很小 ， 保险可能使用的衍生品工具是股指期货 。 "上述投资经理补充道 。
"此条政策已经探索好几年了 ， 前两年开会时原保监会资金运用监管部处长胡会杰就一直在推这件事情 。 " 据一位中小型寿险公司资管中心研究与配置室负责人透露 ， "我了解到有些公司确实是有兴趣的 ， 现在就看监管什么时候政策成熟和放开了 ， 大家通过人才储备等会逐步开展这块投资 。 "
"我们这些中小公司是感兴趣的 ， 之前开相关会议时大小公司皆有 。 这只不过在投资上增加了一个选择 ， 对于预期利润要看各家险企的投资能力 。 "上述中小型寿险公司资管中心研究与配置室负责人告诉采访人员 。
对于"探索保险资金依托上海相关交易所试点投资黄金、石油等大宗商品"对保险业及投资的实质影响 ， 上述中小型寿险公司资管中心研究与配置室负责人认为 ， "商品期货市场本身风险较大 ， 险企不会拿大资金来参与 。 在资产配置上 ， 这只会占投资很小的一部分不会有太实质的影响 。 "
上述中型寿险公司资管中心投资经理认为 ， 影响有待开始试点后观察 ， 短期还不会有实质影响 。
多家外资险企欲涉足参股养老金管理领域
同时 ， 《意见》指出对于境外金融机构在上海投资设立、参股养老金管理公司的申请 ， 成熟一家、批准一家 。 据了解 ， 目前多家外资险企对于涉足参股养老金管理领域"蠢蠢欲动" 。
去年1月17日 ， 安联全球董事会主席兼首席执行官奥利弗?贝特在回答财联社采访人员提问时表示 ， "在安联中国控股公司成立就是为了支持安联保险业务在中国的深入发展 。 中国目前养老金的差距和缺口 ， 整个市场保险产品的渗透率现在还比较低 ， 在新的架构下我们将尝试找到方式捕捉更多机会在国内开展养老金等业务 。 "
目前 ， 我国养老金管理市场仍以第二支柱企业年金基金管理为主 ， 规模和增长有限 。 国内养老金管理公司还处于试点阶段 ， 仅1家由建行设立的建信养老金管理公司 。
银保监会新闻发言人曾于2019年7月20日表示 ， 允许外资设立养老金管理公司 ， 有利于增加主体类型 ， 增强市场活力 ， 引入成熟养老金管理经验 ， 提升养老金投资管理水平 。
对于推进人身险外资股比限制从51%提高至100%在上海率先落地这条措施 ， 一位中美合资险企业内人士则表示 ， "短期内应该没有影响 。 对于经营能力较好的险企来讲 ， 中方不太可能把股份卖给外方 ， 经营较差的公司外方也不会愿意接盘 。 就算出现一两家纯外资公司 ， 长期来看友邦的水平已是他们的上限 ， 所以这对整个中国保险市场的影响还是有限的 。 "
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