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面对疫情，“冰火两重天”的十大行业

作者：清研智库研究员 张佳慧 新冠肺炎疫情还在持续 ， 这只2020年初的黑天鹅将成为影响今年经济的逻辑起点 。 新冠肺炎疫情肆虐 ， 线下消费受到直接冲击 ， 市场避险情绪下投资变得更加谨慎 ， 进出口受到贸易摩擦和疫情的双重影响 ， 拉动经济发展的三驾马车受到全面波及 。 新冠肺炎疫情如何影响中国经济 ， 哪些行业受冲击最大 ， 哪些行业获得快速发展机遇 ， 清研智库组织专家团队为您进行了系统梳理 。 一、新冠疫情影响行业发展的五大冲击波 1.人力与资本分离 ， 造成短期内生产中断 新冠肺炎经飞沫、气溶胶接触传播 ， 且潜伏期可能存在传染性 ， 各地出台政策要求除必需行业外 ， 灵活安排复工时间 ， 为了规避疫情风险 ， 大量劳动密集型企业选择延迟开工 ， 生产供给出现结构性失衡 。 2.地区隔离 ， 造成经济效率损失 。 新冠相对SARS传播能力更强 ， 使防控成本几何式上升 ， 我国部分地区采取了封城、封路、封村的政策 ， 地区隔离阻断了城市间的商品交换 ， 封闭了原有低成本渠道 ， 造成产业链和渠道断裂 ， 经济效率大大降低 。 3.居民足不出户 ， 造成消费放缓 。 新冠肺炎防护需要居民减少聚集 ， 居民线下消费变为以食品类为主 ， 疫情的发展对线下消费产生了极大的抑制作用 。 4.国际关注 ， 造成进出口紧缩 。 2019年的中美贸易摩擦刚刚趋稳 ， 2020年随着美欧经济延续下行压力增大 ， 国家间经济博弈加剧 ， 世界卫生组织（WHO）将新冠疫情列为“国际关注的突发公共卫生事件”（PHEIC） ， 进出口防疫检测和部分商品限制 ， 进出口规模收缩 ， 加大了中国经济稳定的压力 。 5.规避风险 ， 造成市场现金流不足疫情冲击了投资者心理预期 ， 虽然线上产业和医疗产业投资会有所增长 ， 但是其他行业投资会趋向谨慎 ， 整体市场投资趋紧 ， 如疫情进一步持续恶化 ， 将扩大市场损失 。 二、面对疫情杀手锏 ， 哪些行业会受到影响？ 疫情带来的人力、资本、贸易、心理预期受损 ， 使一是消费短期承压首当其冲 ， 二是进出口受国内外需求影响存在下行压力 ， 三是生产和投资的现金流紧张影响 ， 投资紧缩 。

面对疫情，“冰火两重天”的十大行业

三、受新冠肺炎疫情冲击最大的十大行业受新冠疫情冲击最大的行业有如下特点：一是劳动密集的生产和服务行业；二是进出口贸易依赖型行业；三是需要消费者实地参与的行业 。 1.电影行业无人消费的电影春节档 ， 虽有《囧妈》线上播放突出重围 ， 但是全产业链均遭受严重打击 。 《囧妈》放映模式跨过院线和影院 ， 是否会引发行业模式洗牌 ， 有待探索 。 2.餐饮行业餐饮行业损失惨重 。 大量餐厅的备菜存货拿出来低价甩卖 ， 服务员调物流工作 ， 新的业态或将出现 ， 但是行业损失依旧严重 。 3.旅游行业旅游行业错失春节黄金周 。 春节是除“十一”和“五一”之外的重要旅游黄金周 ， 从产业链可以预判 ， 相关中小业者损失惨重 。 4.酒店行业2003年SARS期间大量淘汰规模小、行业集中度低的酒店后 ， 根据新冠肺炎传播特点 ， 仍然存在单体酒店抗风险能力差被淘汰 ， 高星酒店空置率高 ， 成本无法弥补的打击 。 5.交通运输交运行业出行人次减少约七成 。 无论是线下的陆路、海陆和航运都受到较大影响 ， 携程、去哪儿网、网约车平台等于交运有紧密利益相关的线上平台也受到波及 。 6.汽车行业汽车行业将承受巨大压力 。 短期生产受阻、国内产业链和世界产业链供应受阻、4S店活动难以开展营销不畅通 ， 短期下行 ， 或将在中长期有所好转 。 7.石油行业受疫情影响 ， 中国作为全球最大的石油进口和消费国 ， 石油需求锐减 ， 直接导致国际油价大跌 。 作为交通运输的产业链中一环 ， 石油库存在不断拉高 ， 若疫情得不到控制 ， 石油价格有长期走低的风险 。 8.建筑业、房地产业建筑业停工、房地产暂停销售活动 ， 短期线上售楼成为主要手段 ， 但是推广引流的作用尚待观察 。 高负债房企将承受巨大资金链压力 。 预计疫情后 ， 若非大面积政策松动 ， 中小房企将产生巨大冲击 ， 大型房企有区域性低价甩房的可能 。 9.金融行业金融业受到波及 ， 市场避险将对金融业产生巨大的打击 。 金融业在后续可能因不良率上升、证券交易量下降受损 。 10.农林牧渔行业受到波及农林牧渔的家禽养殖 ， 一方面物流受阻导致饲料运输成本大大提高 ， 另一方面活禽屠宰、买卖受限 ， 生产和销售两端受到双重挤压 。 四、获益于新冠肺炎疫情的十大行业受新冠肺炎疫情影响快速发展的行业有如下特点：一是无人化、专业化、定制化的消费行业；二是全流程互联网+、集约化、程序化的进出口贸易行业；三是重内容、高质量、基础设施社区覆盖等项目的投资转型升级行业 。 1.短视频、游戏等短视频、游戏等线上项目 ， 全产业链将进一步激活 ， 造成空前的发展机遇 ， 行业或将井喷 。 2.电商疫情造成对到家类型的生活服务大幅增加 。 一是细化电商业态 ， 催生电商平台应对市场需求、扩大服务内容；二激发潜在客户 ， 缓解电商平台间抢客户高成本投入 。 3.线上教育线上教育、知识付费等行业将蓬勃发展 。 疫情发生后 ， 知网、维普等知识付费平台推出免费使用 ， 在社会中引发巨大反响 ， 反映公众对线上教育和知识付费项目的需求不断攀升 。 4.“无人化”服务无人零售、无人餐饮、无人机配送等高科技行业强势崛起 ， 从2016年出现至今 ， 未有颠覆性业态问世 ， 本次能否迈向新阶段呢？ 5.全球物流和同城物流新冠疫情属于突发 ， 短期内物流业务激增 ， 将抑制物流企业间的价格战 ， 快递单价有上升的可能 。 长期看 ， 若疫情持续 ， 用工难将成为最大冲击 。 另外 ， 疫情为物流升级提出要求 ， 将促进全球物流和同城物流的稳步发展 ， 上门服务平台和定制化服务扩展发展 。 6.线上办公软件疫情防控要求线上办公 ， 将为线上办公软件提供更广阔市场 ， 企业线上办公也为软件升级开发提出更多要求 。 7.超市春节期间 ， 头部超市连锁企业销售量较去年同期增长10% 。 送货到家服务为超市升级扩展提供用户需求 。 8.最后一公里项目突发疫情 ， 村里的大喇叭 ， 小区的门房 ， 都成为瞩目的焦点 。 联通最后一公里深入社区、乡村的项目 ， 来帮助社会进行网格化管理 ， 或将成为下一步发展的巨大商机 。 9.医药行业医疗医药相关行业提前复工做好物资保供工作 ， 开盘以来也只有医药股走势良好 。 本次疫情出现的在线问诊、远程医疗 ， 在线提供专业技术支持服务的“医药+互联网”业态 ， 将协调医疗等社会资源分布 ， 或将成为下一个风口 。 10.心理医生私人医生、心理医生等需求不断扩展 。 以北京安定医院为例 ， 疫情中迅速开通心理热线 ， 反映了公众对心理调控的意识不断强化 ， 需求攀升 。 新冠疫情行业量化判断为时过早 。 新冠疫情发展还具有不确定性 ， 量化疫情经济影响为时过早 ， 对中国经济的总体影响将取决于疫情出现逆转的时间 ， 市场需要中长期的经济调控政策 。 来源： 清研智库


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