哈药股份(600664):营收连续5年下滑，左砍广告右缩研发( 三 ) 原标题：哈药

----哈药股份(600664):营收连续5年下滑，左砍广告右缩研发//----江苏龙网 http://www.jiangsulong.com //

(图：2015-2018年通行公司工业收入对比，单位：亿元)

同行业的企业相对比，我们发现华北制药、鲁抗医药、东北制药的4年复合增长率均为正，特别是东北制药更为优异，增长率为18% 。然而哈药集团却是-11.32% 。可以说，医药行业及政策对于药企确实有影响，但是别人能取得大幅增长，你却大幅衰退？所以，问题还是在哈药股份自己身上。

另外据哈药股份医药商业板块来看， 2018年的销售收入为70.23亿元较2015年减少了13.32亿元。主要是商业调拨业务收入降幅较大， 2018年商业调拨营业收入为11.06亿元较2015年减少13.15亿元，降低了54.3% 。

不论是工业板块还是商业板块哈药股份的业绩均不景气。并且，这种不景气还在延续，今年公布的一季报更惨，还出现了上市以来的首亏。

据财报披露， 2019年一季度，哈药股份实现营业收入26.74亿元，同比下降6.43%；净利润亏损1.45亿元。据其业绩预告， 2019上半年净利润无法扭亏。

对此，上交所对其发布了《关于对哈药股份2018年年报及2019年一季报的事后审核问询函》。

二

那么，哈药股份的症结又在哪里呢？

哈药股份(600664):营收连续5年下滑，左砍广告右缩研发( 三 )