股票分红的“诱惑”：真的是越多越好吗？( 七 ) 又是一年分红

那么，投资分红型股票需要注意什么呢？

（1）基本面的稳定性。上市公司是否有优质且稳定的基本面，来支撑分红的持续性。主要包括两个方面：

A.利润来源的稳定性。因为分红的本质是利润的分配，所以有必要考查公司利润来源的稳定性。如同样属于高分红的股票，银行股的利润来源更加的多元化（银行可以向社会各行各业进行吸存放贷，形成利润），而钢铁股的利润来源要单一得多（仅仅靠生产和销售钢产品形成利润），所以一般认为，银行股的分红可持续性要高于钢铁股。当然，到具体投资标的，还要更加细致的分析。

B.董监高团队的稳定性。董（事）监（事）高（管）是决定企业发展方向和分红策略的一群人，他们的稳定性，对于企业经营理念、业绩和分红策略的持续性至关重要。

（2）所处行业的稳定性。上市公司所处行业的稳定性也会影响到分红的持续性。处于周期性行业的上市公司的利润和分红也表现出较高的周期性特点，可能当期的分红较高，下期却颗粒无收。故在投资相关公司的时候，需要相对谨慎，把握周期的影响。从前面的案例可以看出，钢铁行业的周期性显然要比银行业强得多。

（3）公司的异常行为。在高分红预案被推出时，往往会引起股价的向上行，市场热情被调动起来，如前文中吉比特的案例。此时容易忽视大股东的一些异常行为（如减持、董监高的异动）。实际上，这些异常行为往往传递出一些负面的信息，值得投资者予以更多关注。

最后，希望本文对大家拨开分红的迷雾，发现企业价值有所帮助。

（作者：苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁；来源：苏宁财富资讯；首图来自壹图网）