颜色：消费和房地产投资回升是一季度经济企稳主因( 四 ) 4月17日

1-3月民间投资累计值为61492亿，累计同比增速6.4% ，较1-2月回落1.1个百分点。其中3月同比增速5.6% ，继续延续一季度的下行趋势。国有企业投资一季度累计增速6.7% ，较前两个月上升1.2个百分点。资金难以流向实体经济，民营企业和小微企业融资难问题仍在，随着结构性货币政策的逐渐出台，有望缓解民间投资增速下降的趋势。

消费继续成为需求动力的主导力量

一季度社会消费品零售累计同比名义增长8.3% ，较1-2月份加快0.1个百分点，但比去年同期回落1.4个百分点。其中3月份同比增长8.7% ，增速上升一方面受CPI走高推升消费名义值的影响（3月CPI同比增速2.3% ，较上月提高0.8个百分点），另一方面临近季末，企业为提升销量促销力度增强，一定程度上拉动消费。但零售中占比较大的汽车类消费数据仍欠佳，汽车类3月份零售额3179亿元，同比增长率为-4.4% ，较2月份下降1.6个百分点。一季度最终消费支出增长对经济增长的贡献率为65.1% ，消费继续成为推动需求的主要力量。