金融优供给重在调结构（财经观）( 二 )

2019-03-25

然而，供给总量充沛的同时，也存在内部结构的不均衡。首先是金融市场结构不均衡，银行为主的信贷市场规模较大，而资本市场却是短板，反映在企业融资结构上，间接融资比重远高于直接融资。间接融资模式往往适合传统的、成熟的市场主体，这些企业盈利模式清晰透明、还款来源有保证，还有充足的抵押质押，银行现有的风险控制手段使用起来比较有效。但随着经济结构优化升级，大量科创型企业萌芽成长，企业经营模式多种多样，银行传统的风险评估方法与这些企业的特点往往不匹配，需要更多长期的、股权类资金注入。随着科创板推出，银行系资管子公司和理财子公司相继成立，可以预期市场将迎来更多新的金融供给增量，改善目前过于依赖银行信贷资金的状况。

其次是现有银行体系内部结构不均衡。金融供给侧结构性改革的一项重要内容，是增加对小微企业和民营企业的金融支持。中小商业银行往往更愿意也能更有效服务小微企业、民营企业。实际上，这几年中小商业银行的市场份额一直在提升，服务能力也在增强。未来改善银行体系结构的方向，不只是增加机构的数量，更重要的是增强机构特别是中小金融机构的风险控制能力、流动性管理能力，支持其处置不良资产，释放可贷资金。

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