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AMD|国产x86 CPU厂商海光上市！核心技术源自AMD 开盘大涨94%( 四 )


同一时间，AMD也宣布与海光信息的合作仅限于AMD的第一代 Ryzen 和 EPYC 的 Zen 架构 。AMD后续新推出的 Zen 微架构设计，海光信息将无权使用 。这也意味着海光后续也将无法获得AMD新的x86技术支持和SoC IP授权 。
海光信息主要供应商包括晶圆制造厂、EDA 厂商、IP 厂商等，由于集成电路领域专业化分工程度及技术门槛较高，部分供应商提供的产品或服务具有稀缺性和专有性，公司更换新供应商会产生额外成本 。
目前，海光信息尚未与部分 EDA 厂商完成续约，如果现有EDA 厂商的产品授权到期，导致公司无法继续使用该等 EDA 产品，公司更换新 EDA供应商会产生额外成本 。此外，若中美贸易及相关领域摩擦加剧，可能会进一步影响晶圆制造厂、EDA 厂商、IP 厂商对公司的产品生产或服务支持，对公司未来新产品研发进度、产品工艺更新、供应链保障等造成较大不利影响 。
公司无实际控制人，中科曙光为第一大股东
本次发行前，海光信息主要股东为中科曙光、成都国资、海富天鼎合伙、蓝海轻舟合伙分别持有公司 32.10%、19.53%、12.41%和 6.99%的股份 。
值得一提的是，知名私募大佬葛卫东也出现在股东名单里，其实际控制的混沌投资持有海光信息2.2%的股权 。
报告期内，股东各方均无法对公司形成控制，且承诺在公司上市之日起 36 个月内不谋求获得或者参与争夺公司的控制权，公司呈现无控股股东且无实际控制人状态 。
AMD|国产x86 CPU厂商海光上市！核心技术源自AMD 开盘大涨94%
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海光信息表示，在上述无实际控制人的公司治理格局下，如公司股东之间出现分歧，可能导致公司决策效率降低、贻误业务发展机遇，进而对公司经营业绩造成不利影响 。
小结：
同样作为“国产CPU”，大家也免不了拿刚刚上市的龙芯中科来和海光信息来进行对比 。
从技术上来说，海光信息的技术来源是AMD的x86技术和第一代的Zen内核的技术授权，而Zen内核也是AMD近年来在PC和服务器市场快速崛起的关键 。
可以说海光信息的起点要比龙芯中科更高，不仅有性能出色的Zen内核技术加持，还能够直接进入市场庞大且生态成熟的x86 CPU市场，这也是海光信息近三年半以来，营收能够持续保持成倍增长的关键 。
不过，需要指出的是，报告期内海光信息的销售收入当中，关联交易的占比一直很高，2021年仍高达65.95% 。相比之下，龙芯中科的2021年营收关联交易占比则低于3% 。
另外，由于美国的制裁，AMD的停止后续合作，海光信息在后续x86 CPU内核的架构的开发上或将面临更大的挑战 。
由于海光信息的技术来源是AMD，从自主可控的角度来看，海光信息目前的x86 CPU仍有待进一步提高 。相比之下龙芯中科虽然过去多款产品也是基于国外的MIPS架构，但是2020年其已经推出了自主指令系统 LoongArch（龙芯架构），并于2021年推出了LoongArch的 3A5000 系列处理器，自主可控程度更高，且后续发展和演进的空间也更大 。
当然，海光信息的国产x86 CPU相比Intel、AMD的x86 CPU来说，自主可控程度更高，不仅可以更好在一些对于x86生态有依赖的信创市场、商用市场进行国产替代，也能够更容易的进入消费类市场 。


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