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芯片行业下半年展望：5G+国产替代加速，有望风云再起( 三 )

5G


其次中美关系越恶化 ， 或者说因为卡脖子其实没有坏处 ， 为什么？大家看历史 ， 从19年开始 ， 每次美国卡半导体芯片的脖子的时候 ， 都不会出现大跌的 。可能会某一天跌一下 ， 但是它并不会形成一个连续的持续的下跌 。反而是去年6月份 ， 卡完脖子之后就一直在涨 ， 今年卡脖子之后是震荡 ， 所以美国对中国做出限制反而是激起了中国人民发愤图强 。国家就会有更多的政策 ， 然后你看科创板的上市速度立马就上去了 。所以其实中美关系的恶化 ， 倒不是特别差的一件事情 ， 反而会激起咱们国家这种有一种同仇敌忾的这样一个心态 。所以从行业视角来看 ， 卡脖子事件对芯片行业反而是一个正向的刺激 。
2. 今年投资的主线是什么板块？
今年最主要的还是科技 ， 科技里面分几条线 ， 一条的就是5g通信网络的建设 ， 这条线一定是很重要的 。然后这条线里面率先起来的一定是芯片 ， 为什么5G通信网络建设率先利好的是芯片行业 ， 我在前面已经讲过了 。这是第一条线5G ， 然后率先利好的是芯片 ， 然后还有通信行业 。我们还有通信ETF和联接基金 ， 大家也可以关注 ， 但是通信ETF和联接基金的波动没有芯片大 ， 所以有的投资者如果风险偏好比较高 ， 就可以关注一下芯片 ， 如果风险偏好稍微低一点点 ， 但是也是符合权益类的 ， 就可以去关注通信 。
第二条线是新能源汽车 ， 目前也是比较好的一个方向 。新能源汽车国内大概07 ， 08年开始有一些投资 。之后大概是13 ， 14年就开始听到或者说比较了解这个概念 。后面又开始各种骗补 ， 治理了很久 。然后去年年底的时候一下就热起来了 ， 因为去年年底工信部就出了一个新能源汽车15年发展规划 ， 里面写到2025年的时候 ， 新能源汽车的销量占比要达到25% 。2019年是4.68%大概这个水平 ， 所以这个空间很大 。新能源汽车是我们比较推荐的一条线 ， 大家可以关注 。
第三条是医药 ， 尤其是生物医药 。上半年的话 ， 生物医药 ETF的收益率是61.3%按收盘价来算 ， 然后净值算的话应该是61.44% 。今年上半年是超越了所有的其它的ETF的收益率 。这也跟我们之前的判断是比较一致的 。下半年的话 ， 它可能随着疫情的蔓延和反复 ， 应该还是有一些机会的 ， 但是可能也会有调整 ， 然后再往上涨 。因为医药是一个男神行业 ， 我们刚才前面说的新能源汽车 ， 芯片都算是渣男行业 。医药它是长期的行业 ， 所以建议大家可以在有调整的时候多多关注 。
然后还有一个是证券 ， 证券的话我们是看好的理由是因为之前没怎么涨 ， 然后后面的话我们觉得政策有很多 ， 基本面也不错 ， 估值也合适 ， 所以证券我们觉得也还可以 。
证券ETF代码是512880 。
还是会有一些基民问如果不能完全国产替代怎么办？芯片概念股是不是面临调整的压力？这个事情并不是说咱们不能做 ， 因为咱们产业链齐全是一个优点 ， 然后很多东西不是没有 ， 只不过就是没有人家最好的那么好而已 ， 当然咱们确实也不是什么东西都有 ， 但也不至于缺了一点的话 ， 就已经受不了了 。现在咱们没有最高精尖的东西 ， 确实有些欠缺 ， 但是国家也大力的支持 ， 企业也非常卖力的在投入研发 ， 然后去追赶 。
芯片概念是不是面临调整的压力 ， 可能会有 ， 但是产业的前途应该来说还是比较光明的 ， 阶段性的调整肯定是不可避免的 。因为它估值也比较高 ， 有的时候可以涨 ， 蹿完了之后调整很正常 。但是我们看这个趋势 ， 国家把芯片产业做成功的趋势或者概率还是比较大的 ， 所以我们没有那么悲观 。
3. 目前芯片ETF出现了估值高成长性好的特点 ， 如何看待这种现象？
因为中华半导体芯片指数发布时间比较晚 ， 所以用申万半导体指数来看 。指数有更长的时间 ， 申万半导体指数历史上最高160倍 ， 然后中华半导体芯片指数到今年2月25号左右 ， 最高是140倍 。然后我看了一下申万半导体指数的历史 ， 可能70~90倍都是比较正常的 ， 因为它波动大 ， 所以我就用一个区间来给大家算 。然后往上走的话到120/130 ， 可能就会比较高 ， 所以这就是为什么我们当时2月25号到一个最高点 ， 但是2月18号就开始提示风险 ， 因为那个时候已经超出了可以承受的极限 ， 所以当时就也有给大家去提示风险 。


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