局面|中国最厉害的运动品牌:市值破千亿,地位直逼耐克阿迪达斯

提到国内本土四大运动品牌,安踏、特步、李宁以及361度占据了市场大半的份额。伴随着李宁在前段时间公布了财报,四大运动品牌都已经公布了2018年的业绩。不管是从总市值还是净利润来看,安踏都占据行业第一的位置。在不断巩固自身地位的同时,安踏也扩大了原本的竞争优势。之前一直处于亏损局面的安踏,早已实现扭亏为盈了。
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根据安踏在发布的2018年业绩来看,营收达到241亿元,同比增长了44.4%之高。从这样的增长速度来看,已经是安踏上市以来表现最好的一次了。在之前十多年的时间中,安踏一直保持20%的增长速度,光是这样的增速已经让很多企业难以追赶了。在2018年9月,安踏集团计划收购芬兰运动品牌管理公司Amer Sports的消息刚披露,股价就连续两个月出现了下跌的局面。在跌至全年最低点之后,又出现了小幅回升。不过在2019年3月4日又创下了新高,这样的情况也说明资本市场对于安踏逐渐产生了信心。从目前安踏的市值来看,已经能够达到1290亿港元之高了。
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从Amer Sports在2018年的表现来看,营收达到26.78亿欧元。其中户外业务的占比超过60%,球类业务出现了下滑的局面。整体业绩增长还是值得称赞的,至少从目前的情况来看,并不会拖累安踏公司的业绩。纵观安踏的收购之路,其实最初是在2009年开始的。在2009年8月,安踏宣布花费6亿港元的价格拿下了FILA在中国的商标使用权以及专营权。这一举动被认为是安踏转型走向中高端的第一步,之前除了尝试安踏主品牌之外,其实也曾试过代理阿迪达斯、锐步等品牌。不过最后的结果都以“失败”告终,代理的品牌基本都是处于亏损局面。所以当时安踏收购FILA时,外界并不是非常看好。因为当时安踏正处于国际业务亏损的局面,与此同时FILA也并未实现盈利。当时这一品牌在中国也没有什么辨识度,不过安踏却始终坚定想要转型中高端品牌,而收购是最好的一种方式 。
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事实证明安踏的决定是对的,对于业绩出现大幅增长的原因,一方面得益于安踏主品牌增长比较稳定,另一方面包括FILA在内的品牌增速也比较迅速。纵观2018年安踏品牌的增速,FILA增速达到80%以上,这样的增长速度还是非常优异的。很显然FILA品牌的成功发挥了极大的作用,除了安踏主品牌之外,FILA的重要性已经到了“第二大主品牌”的位置。2010年至2015年这几年的时间里,每年增速都超过50%之多。这样的表现还是令安踏比较“惊喜”的。
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这也是为什么安踏毛利率能够一直处于稳定发展的状态,根据数据统计来看,2018年安踏的总门店能够达到1.2万家之多。占比较高的就属安踏主品牌,达到10057家。其次就是安踏一直看好的FILA,在大中华区以及新加坡地区的门店数量已经达到1652家之多了。按照安踏的想法来看,公司的目标是涵盖高端以及大众群体。从休闲到专业,从一线到三四线城市,尽可能的覆盖更多的群体。同时也涉及到不同年龄段的运动市场,这样安踏的市场范围就更加广泛了。虽然收购还没有完全实现,不过已经在安踏的财务上有所体现了。安踏在派息比例上已经进行调整,末期每股派息28港分,只能达到年中派息的一半。理由就是因为有一个大的收购还在进行中,需要有更多的净现金被留存。对此安踏CEO丁世忠表示:在收购Amer Sports的过程中,公司的现金流还是十分稳定的。刚开始组建财团进行收购,其实就是考虑到了负债比率。
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