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时代财经|谭雅玲：警惕背离经济基本面的升值，人民币汇率走进“6.5时代”

作者：时代财经余思毅编辑：王丽丽
人民币兑美元昂首阔步走进“6.5时代” 。
11月17日 ， 银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.5762元 ， 较上一交易日上升286基点 ， 到“6.5时代” 。 此外 ， 当日在岸、离岸人民币对美元汇率均涨到了“6.5时代” 。
11月18日 ， 离岸人民币对美元汇率盘中最高升值至6.5327 ， 连续两个交易日进入“6.5” ， 创下2018年6月下旬以来的新高 。
中国外汇投资研究院院长、首席经济学家谭雅玲11月18日接受时代财经采访时表示 ， 本次突破“6.5”主要是受消息面影响 。 “十九届五中全会传出中国经济总量今年突破100万亿人民币 ， 引发一波人民币升值 ， 突破了6.7；紧接着是中国进口博览会 ， 突破了6.6；现在RCEP的利好刺激 ， 突破了6.5 。 ”
今年年中 ， 人民币对美元汇率重新站上7元 ， 之后走势强劲 ， 持续升值超过了5个月 。 在谭雅玲看来 ， “任何一国货币的升值一定会削弱经济竞争力 ， 5个月来的升值完全背离了中国经济的基本面 。 ”
她担心本轮人民币升值过快会危及经济安全 ， 进一步压缩中小外贸企业的生存空间 。 她建议货币政策应当作出调整 ， 适度参考SWIFT指数27种货币的报价 。
时代财经|谭雅玲：警惕背离经济基本面的升值，人民币汇率走进“6.5时代”
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图片来源：图虫创意人民币持续升值可能性较大
11月15日 ， 15国《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）签署 ， 11月16日 ， A股应声大涨 ， 其中港口航运、外贸、纺织服装等板块表现强势 。 谭雅玲指出 ， 人民币兑美元走进“6.5时代”也是受此消息的刺激 ， 这是汇率市场投机情绪的反映 。
“RCEP是全球最大的自由贸易区 ， 大家认为RCEP对中国外贸极大地利好 。 但事实上 ， RCEP的轴心是东盟十国 ， 东盟各国很多产品与中国同类产品重叠 。 ”
谭雅玲认为要理性看待RCEP ， 从出口的角度 ， RCEP对中国的利好是有限的；从进口的角度 ， 中国进口会加大 ， 意味着消耗更多的外汇储备 。 当人民币升值 ， 进口的产品会推高国内的通胀 ， 隐藏了滞后的忧患 。
自今年6月开始 ， 美元兑人民币汇率从7.13的水平持续向下 ， 10月达到6.63左右 ， 这与贸易顺差持续扩大的走势相一致 。 连月来人民币升值引起广泛关注 ， 外界对升值有两种截然相反的看法 。
【时代财经|谭雅玲：警惕背离经济基本面的升值，人民币汇率走进“6.5时代”】中银国际首席经济学家程漫江曾对媒体表示 ， 中美两国经济基本面差异扩大支撑人民币走强 。 由于今年中国率先控制住疫情并迎来经济复苏 ， 而美国疫情持续加重拖累经济复苏前景 ， 中美两国经济基本面差异扩大 ， 支撑人民币短期进入升值通道 。
而在谭雅玲看来 ， 受疫情等因素影响 ， 目前中国经济增速仅为2% ， 本轮人民币升值不利于中国经济走强 。 她指出 ， 这跟美元贬值有直接关系 。 从8月、9月的指标看 ， 美元贬值幅度大约为1.3% ， 人民币升值幅度却达到了约1.8% ， 美元价格是自由浮动 ， 而人民币是有限浮动 ， 但人民币的升值幅度却超过了美元的贬值幅度 。 谭雅玲指出 ， 这种异常现象背后 ， 可能有海外对冲基金刻意打压中国利润的嫌疑 。
从人民币与美元互动的角度出发 ， 谭雅玲认为人民币继续升值的可能性极大 。
她对时代财经分析 ， 考虑到中国经济发展、中国企业实力、汇率周期等因素 ， 人民币双边走势应该继续以贬值为主 ， 但近5个多月的升值把这一逻辑打乱 。
“有投行称美元被高估了10% ， 按目前美元指数正常水平92 ， 意味着美元未来可能贬值至82 。 美国经济学界还有声音说 ， ‘美元高估了35%’ ， 未来美元可能贬值得更为严重 。 ”
不必单一盯住美元
国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英10月23日在国新办新闻发布会上表示 ， 在人民币汇率双向波动弹性增强的背景下 ， 企业应积极预防汇率风险 ， 树立风险中性理念 。 这是国家层面在近期人民币升值背景下 ， 喊话外贸企业 。


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