西泽金融研究院|从商品货币、法币到如今的加密货币：历史告诉了我们什么？
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作者：BarryEichengreen ， 全球货币体系专家 ， 美国国家经济研究局研究员来源：美国国家经济研究局（原文发表于2019年1月 ， 有增改）
编译：王嫄 ， 西泽研究院研究员
未来已来
编者按
随着现代信息技术革命的兴起 ， 技术对于货币的影响正在达到历史上从未出现过的状态 ， 并无疑将持续演绎、拓展与深化 。 这一变化已渗透于库存现金、存款货币等各货币层次之间 ， 形塑国家之间的货币竞争 ， 牵动现代货币金融体系的脉搏 ， 并将深刻影响到每一个普通人“未来的未来” ， 由此引起全球各界的广泛关注 。 本文原名“FromCommoditytoFiatandNowtoCrypto:WhatDoesHistoryTellUs?” ， 让我们跟随全球货币体系专家BarryEichengreen的研究动向 ， 一同挖掘历史背后的货币真相 。
本文逻辑：
摘要导言数字化之前的货币央行数字货币结论(1.2万字 ， 阅读时间约10-15分钟）
摘要
随着历史的演进 ， 我们会发现 ， 无论是政治管辖区还是居民群体 ， 其货币偏好均逐渐趋同于单一货币 。 毫无疑问 ， 对铸币税的垄断是政治权力的来源之一；同时 ， 当国家主权受到威胁时 ， 它更是一条尤为珍贵的生命补给线 。 此外 ， 统一货币有利于促进经济活动的发展 ， 但前提是没有交易对手和流动性风险 。 然而 ， 鉴于数字货币能够轻而易举地被创造出来 ， 我们不禁心生疑惑——数字货币是否真的是未来大势所趋 ， 它们目前能否扭转货币走向统一的趋势？
基于数字货币UNITS的信息敏感性 ， 以及它们以不同的价格来进行交易这一事实 ， 我们能够看出：目前UNITS还不具备货币的核心功能（统一的价值尺度） 。 稳定币（stablecoins）意在弥合上述鸿沟 ， 但能否成功实现规模化并持续保持其稳定性令人怀疑 。 央行数字货币或是目前唯一能够应对上述挑战的数字货币 。 尽管如此 ， 我们也应明确的是 ， 若朝着这个方向继续前进 ， 我们须付出一定代价（自然也会获得一些好处） 。 
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“货币是一种古怪的事物 。 货币和爱 ， 二者并成为人类的首要快乐之源 。 货币和死亡 ， 并成为人类的首要焦虑之源 。 ”——JohnKennethGalbraith,《不确定的年代》
1.导言
推动世界运转的是金钱 。 更具体地说 ， 它是促使商业和金融发展的必需品 。 长久以来 ， 全球各国政府一直高度关注有关纸质货币、金属硬币及其金融衍生品供应的充备性问题 ， 其重要性在于：经济的稳定与国家自身的稳固均有赖于此 。
当前 ， 通过发行与流通私人加密货币以及央行数字货币 ， 所谓的“数字革命”正在构建新的货币前景 ， 并试图颠覆传统的货币格局 。 人们认为 ， 这些新的货币形态将会改变我们已有认知里的货币世界 。 然而 ， 成功地区分变革中的炒作声（噪音）与事实才是该议题的挑战所在 。
本文试图借历史视角与读者朋友们一道展开探讨 。 开篇 ， 我将简要回顾欧洲和美国在该领域的部分历史事件：从商品货币开始 ， 再延伸到银行货币和法定货币 。 数字货币可被视为这一演变过程的下一程 ， 在此过程中 ， 技术的进步 ， 首先提及的是纸币取代了金属币 ， 而如今是比特币取欲取代纸币 ， 并提供更为广泛且成本较低的支付手段 ， 价值存储及记帐服务（译者注：随着历史的发展 ， 货币越来越虚拟化 ， 逐渐变成了一种抽象的记账工具 ， 而非先前可以在手中掂量的金属 。 这一时期的货币 ， 最主要的用途就是记账 ， 而贷款的形式通常就表现为账簿上的符号 ， 而非实物转移 。 该现象可追溯至早期的美索不达米亚地区——Via《人类货币史》 。 ）
然而 ， 在另一个层面上 ， 数字货币又与当前历史趋势背道而驰（即国家控制货币供应 ， 共同经济体空间中居民认同并使用同一种或趋同化的货币形态） 。 问题是:当上述两种趋势（主权货币与私人加密币）相互碰撞时 ， 历史会留下谁？
2.数字化之前的货币
曾几何时 ， 多个政体便意味着存在多种货币 。 早期的现代政体是支离破碎的 。 以欧洲为例——在1648年威斯特伐利亚和约之前——就被划分为500余个政体 。 鉴于当时的技术条件 ， 时任统治者难以控制大片的领土 。 譬如 ， 中世纪的法国由几十个封建领主统治 ， 而每个领主都经营着属于自己的铸币厂 。 这些统治者甚至很难控制其货币的边界；其结果便是 ， 不同司法管辖区发行（特指铸造）的货币跨境流通 。 由于这些硬币的纯度（或成色）不同 ， 因此它们以不同的汇率相互交易 。
1648年后 ， 现代国家制度问世 。 统治者能够在现代军事手段（经济史学家菲利普·霍夫曼称之为“火药技术”）的帮助下控制更加广阔的疆域 ， 常备军（译者注 ， 即国家或政治集团平时保持的现役正规军队）因此变得愈发重要 ， 成本亦水涨船高 。 当前 ， 由中央集权的国家必须通过控制铸币厂（或给予皇室垄断权以换取合法收入） ， 以便能够在紧急情况下筹集特别资源 。 国家或君主通过使用它的商标名（可理解为信誉）证明 ， 在它的印记下铸造的硬币都具有十足的价值——它们含有广告中所声称的特定纯度的贵金属 。 作为铸币厂的主人 ， 一国君主或所谓巨头享有垄断的优势 ， 特别是在铸币税收入流方面 。 铸币厂是资本和技术劳动密集型企业 ， 需要人为宣传才能招揽业务吸引投资 ， 而这些特征又反过来使得初创企业（译者注 ， 指想进入该市场分一杯羹的组织）很容易被政府发现并没收 。
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