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证券日报 |流媒体成迪士尼业务重心，裁员2.8万人仍难免巨亏

北京联盟_本文原题：裁员2.8万人仍难免巨亏流媒体成迪士尼业务重心来源：证券日报
受新冠肺炎疫情影响 ， 迪士尼业绩遭受重创 ， 最终以巨额亏损结束了2020财年 。
日前 ， 迪士尼公布了截至10月3日的未经审计的2020财年四季度财报和全年财务数据 。 2020财年 ， 公司实现营业收入653.88亿美元 ， 同比下滑6%；净亏损28.32亿美元 ， 去年同期净利润为110.54亿美元 。
其中 ， 第四季度迪士尼亏损7.1亿美元 ， 这是继今年第三季度巨亏47.18亿美元后 ， 迪士尼连续第二个财季业绩亏损 。 迪士尼上一次出现单财季亏损还是2001年4月份关闭Go.com在线平台时产生巨额费用所致 。
即便如此 ， 在公布财报后（盘后）迪士尼的股价却大涨6% 。 “迪士尼的财务状况比分析师们预计的要好很多 ， 市场预期其营收648.37亿美元 ， 预计亏损35.94亿美元 。 ”一位传媒行业券商分析师在接受《证券日报》采访人员采访时表示 ， 过去一年迪士尼的现金流表现强势 ， 同时公司流媒体平台迪士尼+（Disney+）表现超预期 ， 这也为市场带来希望 。
在财报分析会议上 ， 沃尔特公司首席执行官鲍勃·查佩克（BobChapek）表示 ， “公司的亮点是直接面向消费者的业务 ， 这对公司的未来至关重要 。 在迪斯尼+推出一周年之际 ， 我可以很荣幸地说 ， 截至第四季度末 ， 该服务的付费用户超过7300万户 ， 仅在第一年就超出了我们的预期 。 ”
主题公园裁员2.8万人
从财务构成来看 ， 迪士尼的收入来自4个部分：媒体网络业务（含有线电视和广播）、主题公园业务、影视娱乐业务、直接面向消费者的业务及国际业务（含Disney+、ESPN+、Hulu服务等） 。
2020财年业绩下滑最主要的因素 ， 就是主题公园、影视娱乐业务收入锐减 。
具体来看 ， 2020财年 ， 迪士尼网络业务收入283.93亿美元 ， 同比增长14% 。 其中 ， 有线电视收入179.66亿美元 ， 同比增长9%；广播业务收入104.27亿美元 ， 同比增长25% 。 该板块收入增长的原因主要是会员数量增长 ， 以及FX电视网将图书版权出售给迪士尼+带来的收益 。
主题公园业务下滑严重 ， 2020财年迪士尼该板块收入165.02亿美元 ， 同比下降37% 。 这主要是受疫情影响 ， 第二季度以来迪士尼主题公园陆续关停 ， 增加了巨额成本 。 不过 ， 中国上海、中国香港、美国佛罗里达州和法国巴黎的迪士尼部分园区已经重新开放 ， 同时美国本土大部分迪士尼主题公园员工处于停薪休假状态 。 迪士尼针对该板块裁员2.8万人 ， 有效减少了成本支出 。
影视娱乐方面在2020财年贡献收入96.36亿元 ， 同比下降13% 。 这主要是由于电影院停业导致迪士尼多部大片上映时间一拖再拖 。 对比来看 ， 去年迪士尼电影全球总票房接近90亿美元 ， 上映了包括《复仇者联盟4》《玩具总动员4》《狮子王》等在内的多部大片 。
直接面向消费者的业务及国际业务成为财报亮点 ， 2020财年该板块贡献收入169.67亿美元 ， 同比增长81% 。 这主要归功于视频网站Hulu和有线电视体育频道ESPN+业务改善 ， 同时迪士尼+增速迅猛 。 截至10月3日 ， 迪士尼+、ESPN+、Hulu的付费用户数量分别为7370万、1030万、3660万 。
2020财年 ， 迪士尼因经营活动产生的现金为76.16亿美元 ， 较去年同期增长了16.32亿美元 。 截至10月3日 ， 该公司持有的现金 ， 现金等价物和限制现金为179.54亿美元 。
迪士尼+付费用户达7370万
流媒体无疑是迪士尼今年最大的亮点 ， 而迪士尼+则是重中之重 。
2019年11月12日 ， 迪士尼+正式上线 ， 会员订阅费6.99美元/月 ， 叫板流媒体巨头NETFlix 。 而在今年受疫情冲击的背景下 ， 迪士尼+展现出巨大潜力 。
市场此前预期截至2020财年四季度末 ， 迪士尼+付费用户能达到6550万 ， 但事实上 ， 该部分付费用户数量已经达到7370万 。 更值得一提的是 ， 迪士尼+Hotstar（印度流媒体）表现亮眼 ， 鲍勃·查佩克表示 ， “迪士尼+Hotstar的订户现在占我们全球订户总数的四分之一以上 。 ”
财报显示 ， 第四季度 ， 迪士尼+的付费用户人均贡献收益为4.52美元 。 “但这不包括迪士尼+Hotstar ， 它的售价为5.3美元 。 ”鲍勃·查佩克表示 。
就在今年9月份 ， 原计划在院线上映的《花木兰》转投流媒体迪士尼+ ， 在上一次分析师会议上 ， 鲍勃·查佩克还曾强调 ， 《花木兰》上线流媒体只是一次性的选择 ， 并不代表播放模式的整体转变 。
很快 ， 《花木兰》以出色的表现改变了迪士尼的战略 。 根据雅虎的数据显示 ， 在9月1日至12日 ， 美国本土订阅迪士尼+的用户中 ， 约29%购买了售价29.99美元的《花木兰》 。
次月 ， 迪士尼进行了战略重组 ， 公司将媒体和娱乐部门重组为一个负责内容分发、广告销售和迪士尼+的独立板块 ， 该板块将负责全球所有内容的商业化和发行 ， 由公司消费产品部门游戏/发行业务的前总裁贾里姆·丹尼尔（KareemDaniel）直接负责 。
据了解 ， 皮克斯的新作《心灵奇旅》将于12月25日登陆迪士尼+ ， 对平台付费用户采取免费政策 ， 该片原计划6月份上映 ， 但因疫情原因一拖再拖 。


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