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销量|毛利率转正 理想小鹏告别“卖一辆亏一辆”( 二 )


据了解 ， 香橼资本方面认为 ， 蔚来汽车相对估值为特斯拉的两倍 ， 但蔚来汽车的销量表现却远不如特斯拉 。 数据显示 ， 今年10月 ， 蔚来汽车交付量为5055辆；今年前10个月 ， 累计交付量为3.14万辆 ， 同比上涨111.4% ， 稳居中国造车新势力企业销量冠军 ， 远超理想汽车和小鹏汽车 。 不过 ， 今年10月 ， 特斯拉销量高达1.21万辆 ， 前10个月累计销量约9.24万辆 ， 超蔚来汽车3倍左右 。
不仅销量拉开距离 ， 目前特斯拉也已实现连续盈利 ， 蔚来、小鹏、理想3家则处在亏损状态 。 财报显示 ， 今年三季度 ， 小鹏汽车净亏损达11.49亿元 ， 去年同期为亏损7.76亿元 ， 亏损面进一步扩大 。 同时 ， 今年三季度 ， 理想汽车净亏损为1.07亿元 ， 环比增长42.2% 。 同时 ， 理想汽车和小鹏汽车累计亏损分别高达44亿元和70亿元 。 目前 ， 蔚来汽车尚未公布三季度财报 ， 但其二季度财报显示 ， 蔚来汽车净亏损为11.76亿元 ， 这意味着 ， 毛利率相继转正后 ， 3家车企还未走到盈利临界点 。 香橼资本方面表示：“我们甚至不会讨论蔚来的盈利能力 。 ”
在颜景辉看来 ， 造车新势力的高估值、高溢价 ， 可能很大程度上没有取决于技术层面或产品本身 ， 在资本市场眼中更多将其视作科技公司 ， 股价上涨背后更多的是“讲故事”能力和制造新“噱头” ， 因此当毛利率转正后股价出现飙升 。
相比传统车企 ， 造车新势力企业在推进产品的同时 ， 也更加注重打造附加值来获得资本市场的关注 。 成立至今 ， 小鹏汽车一直打造具备科技属性的企业标签 ， 研发自动驾驶等智能技术；蔚来汽车则高举高打车电分离业务；理想汽车则借助“增程式”技术路线为自己制造话题 。
业内人士表示 ， 作为制造业 ， 汽车行业更多看产品看销量 ， 在制造成本没能得到有效分担、单车利润很难提升的前提下 ， 也许造车新势力车企们可以凭借附加值短期内提升估值 ， 但如果没有销量作为盈利支撑 ， 股价很难持续维持高位 。
何时盈利
事实上 ， 作为国内造车新势力车企第一梯队 ， 蔚来、理想、小鹏从未停止对销量、盈利的追逐 。
理想汽车创始人、董事长兼CEO李想表示：“我们将进一步加大研发投入 ， 继续利用技术为用户创造价值 ， 优化用户体验 。 ”理想汽车方面预计 ， 今年四季度 ， 新车交付量将在1.1万-1.2万辆之间 ， 环比增长27%-38.6% 。
同时 ， 为吸引更多用户 ， 小鹏汽车正加速布局销售网络 。 小鹏汽车方面透露 ， 截至今年底 ， 计划新增150家门店 ， 覆盖72座城市 。 预计在今年四季度 ， 小鹏汽车总交付量将达到约1万辆 。 小鹏汽车CEO何小鹏表示 ， “小鹏汽车将继续充分利用其技术的核心优势 ， 同时加大销售和营销力度 ， 进一步增强制造能力” 。
尽管在销量上3家车企信心十足 ， 但也各存隐忧 。 据统计 ， 作为理想汽车唯一量产车型 ， 截至今年10月31日 ，
销量|毛利率转正 理想小鹏告别“卖一辆亏一辆”
本文插图
【销量|毛利率转正 理想小鹏告别“卖一辆亏一辆”】理想ONE(参数|图片)车型累计发生前悬架碰撞事故共97起 ， 其中10起发生前悬架下摆臂球头从球销脱出情况 ， 也就是出现所谓 “断轴”情况 。 今年11月6日 ， 理想汽车宣布 ， 召回10469辆理想ONE电动汽车 。 业内人士认为 ， 召回或将影响到理想ONE的销售 ， 召回带来的成本也或将影响到理想汽车四季度财务数据 。
此外 ， 目前理想汽车旗下仅有一款增程式车型 ， 理想ONE车型定价为32万元 。 尽管按照理想汽车的规划 ， 将于2022年推出一款全尺寸的增程式大型SUV ， 但距离该车型上市还有一年多空窗期 ， 这意味着一年中 ， 如果理想ONE再出现问题 ， 理想汽车将没有其他产品能够分担风险 。
据了解 ， 香橼资本援引德意志银行分析称 ， 特斯拉可能会大幅降低上海工厂


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