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21最保险|宁德时代拟9亿入局成二股东，收下保险牌照，在“悬崖”边缘的中法人寿迎来转机

21最保险|宁德时代拟9亿入局成二股东，收下保险牌照，在“悬崖”边缘的中法人寿迎来转机
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【21最保险|宁德时代拟9亿入局成二股东，收下保险牌照，在“悬崖”边缘的中法人寿迎来转机】11月13日 ， 中法人寿发布公告称 ， 公司拟新增注资28亿元 ， 引入宁德时代、青山控股、贵州贵星三家新股东 ， 注册资本将从2亿元增至30亿元 。
21最保险|宁德时代拟9亿入局成二股东，收下保险牌照，在“悬崖”边缘的中法人寿迎来转机
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其中 ， 原股东鸿商集团出资7.9亿元 ， 宁德时代出资9亿元 ， 青山控股出资9亿元、贵州贵星出资2.1亿元 ， 增资完成后 ， 鸿商集团持股33%、宁德时代持股30%、青山控股持股30%、贵州贵星持股7% ， 原股东法国国家人寿和北京人济九鼎不再持有公司股份 。 此次变更待银保监会批准后生效 。
01、危如累卵的中法人寿
2005年12月 ， 中法人寿成立 ， 中国邮政与法国人寿分别为中外资股东 。 四年后 ， 中法人寿迎来转折点 ， 2009年8月 ， 中国邮政另起炉灶成立中邮人寿 。 目前 ， 中法人寿的中外资股东分别为鸿商集团、人济九鼎、法国人寿 ， 分别持股50%、25%、25% 。
中法人寿面临着偿付能力不足的风险 ， 这是因为公司资本金长期以来未得到过补充 ， 在以风险为导向的偿付能力评估体系下 ， 经营费用支出导致实际资本持续下降 ， 总体偿付能力低于监管要求水平 。
中法人寿二季度偿付能力报告显示 ， 公司综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率较一季度末的-18227.01%进一步降至-22687.57% 。
与此同时 ， 中法人寿资产流动性不足 ， 因持续亏损 ， 资本金已消耗殆尽 ， 现金流持续净流出 ， 自2017年4月份就已出现流动性枯竭情形 。
此外 ， 中法人寿因偿付能力不足 ， 经营费用管控 ， 导致人员流失 ， 招聘困难 ， 存在部分关键岗位人员配备不足 。
面对窘境 ， 自2017年4月下旬陷入流动性枯竭以来 ， 为应对流动性危机 ， 中法人寿努力协调股东借款 ， 已采取管理层降薪 ， 削减非必要支出等多项应急措施暂缓风险暴露 ， 日常运营均靠股东借款维持 。
9月23日 ， 中国保险行业协会发布公告称 ， 鉴于中法人寿目前偿付能力严重不足 ， 并已出现流动性风险 ， 股东鸿商集团向中法人寿提供借款1100万元 。 这是中法人寿年内第3次向鸿商集团借款 ， 累计2700万元 。
公开数据显示 ， 中法人寿已累计向鸿商集团借款26次 ， 借款金额共约2.8亿元 。
其中 ， 今年以来 ， 中法人寿借款3次 ， 合计2700万元；2019年借款5次 ， 合计5400万元；2018年借款9次 ， 合计6910万元；2017年借款9次 ， 合计13084万元 。
中法人寿二季度偿付能力报告显示 ， 中法人寿基于偿付能力充足率的结果 ， 已启动业务管控、费用管控、投资管控等偿付能力管理的相关措施 ， 并对偿付能力的发展情况进行密切追踪 。 为使公司尽早正常经营 ， 更好地保障客户权益 ， 防范风险 ， 公司将加大与各方的沟通力度 ， 加快资本金补充进程 。
根据《保险公司偿付能力监管规则第12号：流动性风险》的要求 ， 中法人寿测算净现金流、综合流动比率、流动性覆盖率等流动性风险监管指标均暴露公司流动性不足风险 ， 且有愈演愈烈的趋势 ， 预计未来一个季度 ， 在相关压力前景下 ， 流动性覆盖率为84.69% ， 预计未来一年 ， 综合流动比率为8.71% 。 后续 ， 中法人寿将持续全力推动增资扩股工作 ， 力求增资申请尽快批复 ， 从根本上化解流动性风险 。
02、为什么是宁德时代？
宁德时代的加入并不突然 。 根据中保协官网 ， 中法人寿先后两次披露了增资方案 ， 拟增资金额均为13亿元 。 2016年11月 ， 中法人寿提交融资方案 ， 引入吉林省长久实业集团与安徽国圣投资为新股东 。 2017年4月 ， 中法人寿的增资方案变更为引入广西长久汽车投资、宁德时代新能源与西藏先仁投资 。
据市场人士透露 ， 为解决公司的困境 ， 几年来中法人寿一直在谋求增资重组 ， 中法人寿曾与多家内外资保险公司洽谈合作 ， 但均未达成战略共识 。 这次的增资重组方案是经过几年艰苦努力才形成的 。
值得留意的是 ， 中法人寿的实际控制人 ， 鸿商集团成立于2003年 ， 是一家以产业投资运营和金融服务为主的多元化投资公司 。 先后两次参与洛阳钼业混改 ， 利润倍增 ， 成为当地混改典范 。 鸿商集团还间接持股了宁德时代 。 公开资料显示 ， 早在2015年宁德时代开始启动第一轮融资之时 ， 就通过旗下西藏鸿商资本投资有限公司入股 。 如今宁德时代已成为创业板一哥 ， 市值接近5900亿 。 最新的三季报显示 ， 西藏鸿商资本为宁德时代第九大股东 ， 持股数量3880万股 ， 持股比例为1.67% 。
业内资深人士指出 ， 目前国内保险行业竞争激烈 ， 中小型保险公司需找到独特竞争优势 。 此次重组后 ， 中法人寿将得到强大股东的支持 ， 有利于开拓相关业务 。
“重组后 ， 中法人寿的主要股东都是国内颇具实力的优秀企业 ， 且以创新和精细化管理著称 。 据中法人寿介绍 ， 各家股东对办好中法人寿有共同的理念和战略共识 ， 都坚定地看好中国的康养业和寿险市场 ， 并在各自事业中有所布局 。 ”中法人寿表示 。


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