杠杆游戏|又是绿地！房企大佬光芒渐失，到底有多难？
摘要：三道红线全踩（欢迎关注杠杆游戏）
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撰文|张银银
最近 ， 低调没多久的绿地再次站上风口浪尖 。
11月7日 ， 深圳前海天玑财富管理有限公司（ “天玑财富”）发布公告显示 ， 为了妥善解决投资人的兑付安置问题 ， 推出绿地GIC成都中央广场项目公寓安置方案 ， 拿出24套公寓 ， 以2.5万元市场价安置投资人 。 但这一方案 ， 被证监局驳回 。
事情要回溯到今年6月 ， 一家十八线财富管理公司深圳前海天玑财富管理有限公司爆雷 ， 旗下天玑绿地中央广场私募投资基金一期 ， 近800个投资者的本金与利息均延期兑付
天玑绿地中央广场私募投资基金一期 ， 规模2亿元 ， 期限12个月 。 投资标的是绿地GIC成都中央广场 ， 项目可售物业主要为高端类住宅公寓、写字楼和大型购物中心 。
暴雷后 ， 天玑财富为投资人提供了良退方案：即推出天玑绿地项目公寓安置方案 。
这几年 ， 拖欠工程款、拖欠土地款 ， 几乎成为绿地的固定标签 ， 好好的一家“国企信仰”的房企 ， 打烂了一手好牌 ， 成为TOP10榜单中最为落魄的一家 。
就在今年10月 ，， ****房产成都频道发布了一则名为"绿地 ， 请付款"的广告文章 ， 引起了多方的关注和讨论 。 据其内容显示 ， 这则广告原来是成都智取文化广告传播有限公司刊登 ， 借此向绿地集团西南事业部公开催讨7万元广告款 。
更早的就不说了 ， 太多 。
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作为龙头房企的绿地控股 ， 也正被资本市场狠狠“嫌弃” ， 总市值还不及它半年房地产业的营收 ， 更是与2019年超4千亿的营收相距甚远 。
据其官网介绍 ， 绿地创立于1992年7月18日 ， 总部设立于中国上海 ， 2015年在我国A股实现整体上市 ， 并控股多家香港上市公司 。
上市后的绿地集团市值一度突破3000亿元 。
【杠杆游戏|又是绿地！房企大佬光芒渐失，到底有多难？】曾经 ， 在我国的房地产大潮当中 ， 绿地抓住时代机会奋力前进 ， 被称“绿巨人” 。 但风光总是短暂 。
此后的绿地 ， 在杠杆游戏印象里 ， 似乎就是一直各种风波不断 。
“做政府想做的事”是绿地多年来深谙的长袖善舞之道 。
所以绿地坚定不移地通过建设超高层建筑地标、参与轨道交通、大基建建设等 ， 搞好政府关系 ， 在各地迅速打开局面 。
但不止一个业内人士和专家学者质疑：绿地多城市超高层的经营战略模式 ， 很难保证其经营的健康 ， 资金压力或是“长期+巨额”开发模式不可避免的问题 。
如今的绿地 ， 其官网称早已实现了多元化发展 ， 在房地产、金融、基建等多个行业扎根 。 但主业规模爬升缓慢 ， 且市值近5年来大缩水、总负债不断攀升 。
绿地热衷的高楼梦 ， 无论是“华中第一高楼”、还是“中国第一高楼”都还未建成 ， 倒是停工被传过多次了 。
作为三道红线全踩的国企 ， 绿地的压力很大 。 说要降负债的张玉良 ， 经过过去一年的努力 ， 成功地把净负债率从156%涨到了183% 。
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下半年以来 ， 绿地的融资压力更大了 ， 销售情况和回款都不如人意 。 据他估算 ， 绿地的回款率大概只有四成 。 绿地最近拿的地 ， 不是拖欠政府 ， 就是由施工单位垫付 。 但不付土地款 ， 政府就不批预售证 。
10月14日 ， 绿地集团召开了第四季度工作会议 。 会上 ， 张玉良分析绿地目前的形势 ， 说绿地面临很多的困难 。
张玉良的讲话 ， 很快变成了绿地各种文件开头的第一句：以决战决胜的精神状态打赢三大攻坚战 。 三大攻坚 ， 就是指的销售去化、交付结算、资金保证 。 说白了 ， 都和现金流有关 。
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