多多说钱|惊魂一周，债市乱成了一锅粥
【多多说钱|惊魂一周，债市乱成了一锅粥】14 Nov. 2020
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债市上演了惊魂一周的剧情 ， 踩雷的债券基金跌出了股票型基金的即视感 。
大家可以隔着屏幕感受一下——
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短期内债券市场走势仍然充满不确定性 ， 买债基的小伙伴要谨慎一点了 。
可能有朋友仍不清楚发生了什么事 ， 多多来讲解一下 。
01
债券投资的风险主要有两种 ， 一种是利率风险 ， 一种是违约风险 。
2018是债券牛市 ， 然而今年4月以后债市开始牛转熊 ， 这与利率有关 ， 但不用过于担心 ， 这种调整是动态的 ， 以后会慢慢涨回来 。
比如到了10月的时候 ， 债市就迎来了一波小反弹 。
但是 ， 天算不如人算 ， 紧接着违约危机就来了 。。。
最早要从10月23日说起 ， 华晨汽车发行的私募债“17华汽05”无法按期足额兑付 ， 构成了实质性债券违约！
多多简单说一下背景：
1.这个华晨就是华晨宝马的那个华晨 ， 旗下还有金杯 ， 中华两个品牌 ， 绝对是国产车企里的扛把子 。
2.实控人辽宁省国资委持有80%股份 ， 20%由辽宁社保中心持有 ， 是根正苗红的大国企 。
3.华晨债的信用评级 ， 是国内最高的AAA级 ， 债权约为10亿元 。
左看右看 ， 上看下看 ， 这个债都是战斗机中的战斗机 ， 突然自己雷了 ， 难免引起了市场骚动 。
华晨违约 ， 给投资人上了一堂深刻的课——评级高的国企债券也是有风险的！
然而这堂课没上完多久 ， 第二堂课就来了 。
11月10日 ， 永煤控股也有一只10亿元的债券违约 。
同样的 ， 永煤控股也是根正苗红的大国企 ， 母公司河南能源化工集团是河南最大国企之一 ， 信用评级也是AAA最高级 。
债券违约年年有 ， 不过这回是连续两家信用评级为AAA级的国企出现实质性违约 。
债券市场一下子无法淡定了 ， AAA信用债信仰碎了一地 。
事情进一步发酵 。
紫光集团、清华控股、云南城投、苏宁易购等多只“网红”信用债大跌 ， 全都带有名校光环、国企光环或名企光环 。
如此一来 ， 整个债券市场都在动荡 ， 大批债券基金也出现净值下跌 。
02
投资有风险 ， 打破刚性兑付后 ， 违约早已不罕见 。
请记住 ， 现在能刚兑的只有存款和保险 ， 再退一步 ， 国债也可以算上 。
而其他所有的理财产品、投资主体是不会承诺兜底 。
某种程度上说 ， 人多多少少都会带有侥幸心理 ， 特别是对有国企、名校或名企标签的主体 ， 很容易产生信任感 ， 会憧憬着可以稳稳当当到期兑付 。
现在市场给投资者啪啪啪打脸 ， 教训是吃了 ， 但信心也给拿走了：
1.对暴雷的主体 ， 连带股票、信托、融资计划什么的 ， 持有人心里多多少少会发毛；
2.对主体上下游产业、同类型产业也会信心不足 ， 毕竟业内数一数二的能违约 ， 其他排第三、第四的大家更没底了；
3.对同地区的企业也会有影响 ， 不管好的坏的 ， 只要投资者的心理阴影还在 ， 同片区域的企业以后融资都会相对困难一些；
……
短期对债市是利空的 ， 债基也会受到影响 。
肉眼可见部分债基短短一两天的时间就跌去了一年乃至两年的收益 ， 接下来的一年估计都没法喘过气来 。
手里有债基的小伙伴不用急着赎回 ， 你先看两眼这周的净值有没有明显异动 ， 没有明显异动（单日跌个2%以上）的 ， 基本上是没有踩雷这些债的 ， 可以继续持有 。
如果不幸中招 ， 还是回避一下吧 。
而打算买债基的朋友 ， 建议缓一缓 ， 等市场平复下来再买也不迟 。
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