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谁来监管央行？货币狂欢下的财富劫掠与幻象

【文/高德胜】2020是个非凡的年份 。 在我们见证的诸多历史中 ， 西方主要央行轮番上演的史诗级“货币大放水” ， 力度足够震撼 ， 刷新人们三观 。 货币池子水位陡升 ， 你手里的钱还是昨天的钱 ， 但它们代表的价值已然不同于昨日 。在西方央行的弹指一挥间 ， 世界的财富版图被悄然改写、重置 ， 而你我的财富 ， 特别是储蓄、债权 ， 也在无声无息之间被人动了 ， 或者可以说是被“大摇大摆地偷走了” 。不平等的财富转移疫情暴发以来 ， 美联储开启无限量化宽松 ， 进入大举购债模式 ， 短短几月内资产负债表扩张了65% ， 总额最高达到7.22万亿美元 ， 基础货币一下子多冒出来3万亿美元 。 这规模绝对是史无前例 。 要知道2008年美国金融危机后 ， 美联储用了3年多时间 ， 经过4轮量化宽松 ， 也才由1万亿美元扩张到2012年末的2.85万亿美元 。谁来监管央行？货币狂欢下的财富劫掠与幻象
欧洲央行早在2014开始实行负利率 ， 今年3月以来继续开足马力放水 。 3月12日宣布扩大1200亿欧元量化宽松 ， 3月18日推出7500亿欧元新冠疫情紧急购债计划 ， 到目前欧洲央行总资产已由1月末的4.67万亿欧元扩张至8月末的6.44万亿欧元 。日本央行本是量化宽松的祖师爷 ， 今年以来更是不遑多让 。 截至8月底 ， 日本央行增加购买政府债、企业债等各类资产64.51万亿日元 ， 总资产达到580.3亿日元 。 到目前日本央行总资产已相当于日本GDP的107％以上 ， 而美联储总资产占美国GDP的也才将近20％ 。西方央行这些增发的钱都流向了哪里？当然它不会流向别人的腰包 。 达利欧说 ， “储备货币赋予一个国家不可思议的力量 。 凭借美元的世界储备货币地位 ， 美国有权将所需要的美元交到美国人的手中 ， 从而可以比其他国家的政府更有效地帮助本国公民 。 ”央行凭空增发的货币 ， 作为美欧日政府经济救助资金来源的支撑 ， 都流向了这些国家的企业和居民 。 比如 ， 自3月以来 ， 美国已实施4轮财政刺激和经济救助方案 ， 总额达到2.9万亿美元 。 这些救助包括直接发放现金补贴、增加失业救济金、减税、贷款援助等各种方式 ， 为因疫情陷入困境的美国家庭和企业提供援助 。其中包括拨款5000亿美元给大企业纾困 ， 3500亿美元做为中小企业借贷 ， 2500亿美元为低收入家庭发放现金补贴 ， 每人可领取1200美元现金；另外2500亿美元作为失业救济金 ， 失业者每周可额外获得600美元失业救济金 。 这形成了无偿的财富转移 。 随着这些救助计划到期 ， 新的至少1万亿美元财政刺激计划正在路上 。谁来监管央行？货币狂欢下的财富劫掠与幻象
刺激计划直接给美国纳税人每人补贴了1200美元 ， 图为印有特朗普名字的支票（图/央视新闻客户端）底层民众拿到了救命的小钱 ， 更多的钱流向了大企业、大金融机构 。 美联储购买的资产不仅限于美国国债 ， 还包括大量公司债等风险资产 ， 这就导致美联储增发的货币 ， 部分直接流向了美国的大型企业或资产管理公司 ， 成为这些机构的现金资产 。 美联储的货币增发直接补贴了这些大型机构 ， 不仅使它们避免了债务到期的偿债危机 ， 而且拥有了更强大的资金实力 。疫情以来 ， 美国银行体系的存款暴增 。 美国商业银行每周存款数据显示 ， 2020年8月末美国银行体系存款总额高达15.55万亿美元 ， 比去年同期增加了2.61万亿美元 。 疫情暂时压抑了美国这架庞大的消费机器 ， 而大量的注水已经形成一个可怕的资金堰塞湖 。 巨量的美元正趴在美国大型机构的账户中 ， 伺机扑向全球的投资目标 。 一旦美元资金的洪水冲出堤坝 ， 它会席卷世界买买买 ， 吞没各国的商品和优质资产 ， 成为美国金融资本又一次收割全世界韭菜的机会 。 笔者陡然想 ， 疫情是世界的灾难 ， 却可能成为美国劫掠世界的又一良机 。美国经济已经陷入深度衰退 ， 而疫情的反复打断了美国经济的复苏 。 没有财政救助 ， 美国经济就会奄奄一息 。 美国财政赤字将继续攀升 ， 预计全年将达到GDP的20% 。 在美国财政揭不开锅的情况下 ， 政府救济支出只能靠央行印钞来买单 ， 美联储的购债和扩张计划也将无法停下脚步 。摩根士丹利最近的研究报告预测 ， 本次美联储量化宽松规模可能达到7.8万亿美元 ， 2021年底美联储总资产将达到12万亿美元 ， 而据德银的估算 ， 美联储在未来4到8年总资产将扩大到19万亿美元 。 可以预期 ， 天量的美元资金洪水正在汹涌而来 。西方央行大放水 ， 对人们的财富是一次新的洗牌 。首先它更有利于富人 ， 加剧了财富向少数人的集中 。 荷兰中央银行2019年对一个世纪以来的数据进行分析表明 ， 扩张性货币政策将有利于收入最高的1％的人 ， 他们收入和财富占比会提高约1个到6个百分点 ， 而其中最大的财富效应来自资产泡沫 。 同时 ， 宽松货币政策使利率走低 ， 而持有储蓄的多为中下阶层人士 ， 导致穷人补贴富人 ， 这加剧了财富分配的不公 。更重要的是 ， 在开放经济模式下 ， 一国的货币扩张就不单是该国自己的事情 ， 还会产生强烈的外溢效应 ， 特别是像美元、欧元这样的世界储备货币 。 美国是全球最大债务国 ， 而且均以美元计价 ， 美元的量化宽松直接导致了美国巨额对外负债被稀释 ， 使美国可以轻松化解债务 ， 而债权国家财富随之缩水 。通过放水、贬值的魔幻大法 ， 美国把自己的危机变成他人的难题 ， 这是赤裸裸的洗劫 。 美国在历史上多次这么干过 ， 最近的例子是2008年金融危机时 ， 也是通过量化宽松把本国的债务危机向全世界转嫁 。


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