江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

证券时报资讯|建行数字债券允许比特币交易？官方回应了！业内人士：交易架构的创新值得赞赏


证券时报资讯|建行数字债券允许比特币交易？官方回应了！业内人士：交易架构的创新值得赞赏
本文插图

建行在境外“试水”发行数字债券 ， 跟比特币到底什么关系？
针对有报道称 ， 建行马来西亚纳闽分行将牵头发行一只计划总额30亿美元的数字债券 ， 可用美元或比特币买卖该只债券 。 11月13日 ， 建行纳闽分行对此回应称 ， 该行并非债券发行人 ， 而是该债券的牵头安排人和发行顾问 ， 同时担任美元资金的清算与结算代理行 。 该行不接受比特币在内的加密货币银行交易 。
尽管从此次数字债券的交易结构设计看 ， 由于设立了特殊目的载体（SPV） ， 建行与此次数字债券的发行无直接关系 ， 且建行并不接受比特币在内的加密货币银行交易 ， 但不少受访的业内人士认为 ， 从债券本身的交易架构设计看 ， 建行敢于“吃螃蟹”做创新 ， 是一次值得称赞的尝试 。
SPV架构安排使建行并非为发行人
根据亚洲数字资产交易所Fusang官网披露的信息显示 ， Fusang交易所与建行纳闽分行（CCB Labuan Branch）合作 ， 将在中国境外基于区块链技术发行第一期1400万美元的数字债券 。 此数字债券于11月13日上市交易并于2021年2月26日到期 。

Fusang官网披露的信息显示 ， 境外用户可以在Fusang交易所上通过美元、比特币购买该债券 。 该数字债券的年化利率为伦敦银行同业拆息(Libor)加50个基点 ， 约为0.7％ 。
“可通过比特币购买该债券”起初被市场看作是重大的交易创新 ， 不过 ， 市场对此消息存在一些误读 。 尽管Fusang交易所接受比特币的支付方式 ， 但建行并不会将比特币作为收款方式 。 资料显示 ， Fusang交易所会先把从投资者手中收到的比特币转换成美元 ， 再购买该债权 。
从交易结构看 ， 此次数字债券设计了SPV架构 ， 使得债券的发行人并非是纳闽分行 ， 而是名为Longbond Ltd.（龙证有限公司） ， Longbond Ltd将发行该数字债券所募集的资金以存款的形式存入建行纳闽分行 。
国内一投行人士对证券时报采访人员表示 ， 从债券品种看 ， 该数字债券是商业票据（Commercial Paper) ， 是公开市场较为常见的发行券种 ， 境外市场发行人通常也会通过设立SPV发行商业票据；所不同的是 ， 中资银行在境外此前较少发行商业票据 ， 且中资银行此前在境外发债时也少有设立SPV 。
“境外发行商业票据设立SPV是标准操作 ， 设立SPV可以实现发行主体与其背后实际募资人之间的法律关系和风险的隔离 ， 明晰各方关系 。 ”上述投行人士称 。

华尔街日报援引建设银行（马来西亚）战略及业务发展总监Steven Wong表示：“从我们的角度来看 ， 我们是在吸收银行存款 ， 这是我们的核心业务 。 ”他表示 ， 建行认为这是一次试点 ， 一个创新产品 。 他还表示 ， 建行不会从事比特币或加密货币交易 。
建行谨慎“试水”STO
有业内人士对证券时报采访人员表示 ， 此次的数字债券发行属于STO（证券类通证发行） 。 类似于传统金融里的IPO或发债业务 ， 但是加了一步技术环节 ， 就是将股票、债券等证券再结合区块链上的Token（通证）进行数字化的表示 。
“建行这次最大的创新 ， 在于试水STO 。 ”国际新经济研究院数字经济研究中心主任郑磊对证券时报采访人员表示 ， 证券类通证（Security Token ， ST）以某种权益或特定金融资产作为支撑 ， 如公司股权、债权、知识产权、信托份额 ， 甚至房地产、基金份额、艺术品、黄金珠宝、收益权、积分等 ， 都可以作为基础资产发行数字化的加密权益凭证 。

上述投行人士也表示 ， 建行做了大胆的尝试和创新 ， 一方面 ， 建行与数字资产交易所合作发行债券 ， 而非中资银行境外发债惯用的通过承销商在公开市场直接发行 。 另一方面 ， Fusang交易所宣称这是第一只在公开证券交易所上市的数字证券 ， 个人投资者可直接购买 。


推荐阅读


上一篇：华尔街见闻|领头羊蔚来被做空 三大造车新势力疯涨告终？

下一篇：冠脉支架|行业龙头股价跌幅接近20％ 冠脉支架冲击波未了