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快递|“双十一”提振快递物流概念 四季度经营有望改善

2020年“双十一”收官 ， 除了家电、零食、家装等多板块今年销售业绩不断创纪录 ， 快递物流订单量的新高也提振了物流行业市场表现 。同花顺数据显示 ， 11月12日早盘物流板块快速拉升 。截至收盘 ， 板块指数整体上涨0.98% 。概念板块内华鹏飞上涨19.94% ， 澳洋顺昌涨4.15% ， 新宁物流上涨3.58% ， 飞力达上涨2.71% ， 德邦股份上涨1.45% 。
来自国家邮政局监测数据显示 ， 11月1日—11日 ， 全国邮政、快递企业共处理快件39.65亿件 ， 其中11月11日当天共处理快件6.75亿件 ， 同比增长26.16% ， 再创历史新高 。根据预测 ， “双十一”期间(11月11日至16日) ， 业务量将达29.7亿件 ， 比去年同期增长28%左右 ， 日均快递业务量达4.9亿件 ， 约是日常业务量的2倍 。
来自中通快递的数据显示 ， 11月1日至11日 ， 中通快递订单量高达8.2亿件 ， 业务量突破7.6亿件 ， 与此同时 ， 中通快运货量突破3.1万吨 。揽件量上 ， 韵达、圆通速递11月11日揽件量突破1亿件;德邦快递单日收入也破亿元 。
安信证券表示 ， 快递需求主要依靠C端内需消费 ， 当前“双十一”旺季行业需求保持旺盛 ， 符合预期 。今年由于疫情影响以及行业竞争加剧 ， 通达系快递业绩承压 ， 短期关注四季度旺季价格竞争缓解带来的盈利改善 ， 长期关注各家市场份额与盈利能力分化 。
今年“双十一”销售相比往年有两个主要变化——周期延长和玩法简化 。国信证券认为 ， 周期延长有利于快递行业的健康发展 。虽然今年旺季由于受疫情影响 ， 临时人力和运力比往年紧缺 ， 对短期成本造成一定的负面影响 ， 但是旺季的快递价格也如期上涨 ， 四季度快递龙头公司业绩有望环比明显改善 。
中国银河指出 ， 年底前快递行业的高景气度将持续 ， 目前预计全年件量增速为25%-30% 。“以量为王”仍然是电商快递行业竞争的主要逻辑 ， 因此持续看好快递头部公司的中长期投资机会 。同时 ， 年底前货运物流旺季也将持续 。尤其在国内国际“双循环”新发展格局下 ， 跨境电商迎来新的发展机遇 。中国银河预计跨境物流市场为万亿级 。此外 ， 短期航空运力仍将短缺 ， 空运价格保持高位水平 ， 也利好空运代理 。
此外 ， 下游物流及制造业的高景气也进一步拉动了仓储物流设备的需求 。从叉车销量数据看 ， 2020年前9个月叉车行业销量56.10万台 ， 同比增加 24.13% ， 其中9月单月销量84057台 ， 同比增长 65.71% ， 增速较8月进一步提高 。东方证券认为 ， 物流装备行业正处于旺盛景气之中 ， 行业公司收入保持快速增长 。行业的旺盛需求有望持续 ， 企业盈利有望同步上行 。
二级市场上 ， 三季度以来基金在快递、物流板块加仓 。国盛证券统计显示 ， 三季度交运板块重仓股持仓比例上升3位至13位 ， 持仓比例1.99% ， 环比大幅增加 。疫情加速居民消费线上化 ， 快递行业持续受益 ， 快递板块加仓较为明显 ， 板块内占比由65.56%提升至78.55% ， 顺丰控股为交运板块第一大重仓股 ， 占比为77.06% ， 四季度通达系快递企业持仓比例有望提升 。而物流综合板块环比加仓主要系化工物流、跨境电商物流标的持仓增加 。


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