股票|绝地一击！莱美药业超10亿定增方案获批，但除了债务压力还有这些风险……
在断臂求生、多次拍卖资产的情况下 ， 本次定增被看作是莱美药业缓解债务与流动性危机的“最后一击” 。 这也是其今日公告定增通过后 ， 股价大涨的直接原因 。
忙活了大半年之后 ， 11月12日 ， 重庆莱美药业股份有限公司（以下简称“莱美药业”）公告称 ， 其定增申请获深交所审核通过 。
在此消息激励下 ， 莱美药业盘中一度涨超12% 。 截至收盘 ， 公司报收7.87元/股 ， 涨幅为10.07% 。
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超10亿定增缓解压力
众所周知 ， 莱美药业陷入债务危机已有一段时日 。
由于债务规模大 ， 且至今没能得到相应清偿 ， 截至11月11日 ， 公司原实控人邱宇所持2.33亿股股份已全部被司法冻结 ， 占其持股总数100% ， 占公司总股本28.66% 。 公告明确提示 ， 邱宇目前现金偿债能力有限且存在被强制平仓风险 。
在上市公司财务层面 ， 截至2020年第三季度末 ， 公司合并口径负债总额超20亿元、货币资金仅有7亿元、资产负债率达到55.62% ， 流动比率和速动比率为1.13和0.94 。 与同行业上市公司相比 ， 莱美药业“压力山大” 。 那么 ， 这份定增方案是怎样的？白骑士是谁？能在多大程度上缓解公司危机?
【股票|绝地一击！莱美药业超10亿定增方案获批，但除了债务压力还有这些风险……】
早在2019年末 ， 莱美药业就与中恒集团进行了接触 。 莱美药业原控股股东邱宇还将其所持1.84亿股（占莱美药业总股本22.71%）股份对应的表决权、提案权委托给中恒集团 ， 宣告公司将易主 。 2020年2月 ， 莱美药业发布筹划定增提示性公告 。 3月 ， 中恒集团决议参与莱美药业定增计划 。 此后 ， 经多轮修整完善 ， 莱美药业的定增申请终于在7月22日被深交所受理 ， 并在11月11日审核通过 。
而据11月11日莱美药业向特定对象发行股票募集说明书的三次修订稿显示 ， 本次非公开发行股票数量确定为2.44亿股 。 3位发行对象中恒集团、中恒同德、广投国宏认购数量达到2.11亿股、0.21亿股、0.11亿股 ， 认购金额分别为9.39亿元、0.95亿元、0.49亿元 。 累计计算之下 ， 本次非公开发行股票的募集资金总额将突破10.84亿元 。 公告显示 ， 此次募集资金在扣除发行费用后 ， 其净额将有7亿元用于偿还借款 ， 剩余部分用于补充流动资金 。
据测算 ， 发行完成后 ， 以公司2020年9月末财务状况为基础 ， 莱美药业合并报表口径资产负债率将降低至32.7% ， 流动比率和速动比率将提升至2.32和1.99 ， 其财务状况将得以改善 。
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盈利与转型压力大
当前 ， 除了债务与流动性承压 ， 在我国医药改革的大背景下 ， 莱美药业还有转型压力 。 公司主营业务为医药制造 ， 产品多为化学药 ， 涵盖抗感染类、特色专科类（抗肿瘤药、消化系统药、肠外营养药）、大输液类、中成药及饮片类等 。 由于主营化学仿制药 ， 该公司的盈利多年未有明显突破 。
莱美药业成立于1999年 ， 2009年于深交所创业板上市 。 从2009年至2019年 ， 该公司业绩萎靡不振 。 2015年至2019年 ， 公司的归母净利润分别为0.21亿元、0.07亿元、0.56亿元、0.98亿元、-1.55亿元 。
并且 ， 继2016年该公司扣非后净利润出现负数后 ， 2019年该公司的净利润再次出现负数 。 2020年前三年季度 ， 公司实现营收10.7亿 ， 同比下降17.5%；实现归母净利润54.5万 ， 同比下降99.3% 。
面对当前的盈利压力 ， 莱美药业此前向《国际金融报》采访人员介绍 ， 公司将通过加强营销团队和销售网络建设、深度开发终端市场 ， 提升卡纳琳及莱美舒两大核心品种的市场占有率 。 后续公司将专注于优势细分领域 ， 重点聚焦甲状腺疾病 ， 进一步提升企业竞争力 。
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