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直播|尚纬股份等5家企业切入直播电商，扭亏为盈还是继续亏损？

_原题为 尚纬股份等5家企业切入直播电商 ， 扭亏为盈还是继续亏损？
2020年11月11日收盘 ， 计划支付现金购买成都星空野望科技有限公司40.27%股权的尚纬股份（603333）连续3天涨停收盘 。
稍早间尚纬股份发布公告称 ， 标的公司陆续与戚薇女士、李诞先生、吉克隽逸女士、胡海泉先生、钱枫先生等艺人主播建立合作关系 ， 上述签约艺人未与标的公司或“抖音”平台签订独家合作协议 ， 存在终止与标的公司或“抖音”平台合作的风险 ， 可能会对标的公司的经营的稳定性及盈利可持续性产生不利影响 。
曾几何时 ， 直播带货被认为“新电视购物” ， 但是近几年直播带货不断刷新销售记录 ， A股上市公司也跃跃欲试 ， 试图布局直播电商行业 。
具体来看 ， 目前上市公司中星期六（002291）与遥望旗下网红瑜大公子合作；梦洁股份（002397）与薇娅合作；新文化（300336）与李嘉琦合作；起步股份（603557）则直接出售股权给辛巴 ， 后者成为公司第二大股东 。 结合尚纬股份此次现金收购星空野望股权 ， 目前A股有5家企业布局直播带货领域 。
直播|尚纬股份等5家企业切入直播电商，扭亏为盈还是继续亏损？
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主营业务各有不同 ， 纷纷盯上直播带货
以上述5家公司为例 ， 星期六、起步股份分别为服装家纺行业下的鞋帽细分行业企业 ， 市值分别超150亿元、60亿元 。 尚纬股份市值目前超50亿元 ， 主营防爆电缆 ， 属于电气设备行业；梦洁股份同样属于服装家纺行业 ， 主营被芯、枕芯等；新文化市值超30亿元 ， 属于传媒业中的营销服务业 ， 主营业务为电影、影视 。
根据上述企业三季报 ， 星期六、起步股份、尚纬股份、梦洁股份、新文化等五家企业净资产收益率分别为-3.43、5.27、2.95、1.35、-8.98 。 资产负债率分别为38.95%、40.08%、51.92%、46.14%、38.96% 。
从利润来看 ， 星期六亏损1.13亿元 ， 经营活动现金流净额为净流出5182.87万元 ， 起步股份、尚纬股份、梦洁股份、新文化两项数据分别为9049万元、净流出3.48亿元；4600万元 ， 净流入1.91亿元；2526万元 ， 净流入1.52亿元；亏损1.75亿元 ， 净流入4328.92万元 。 对应的净现比分别为0.46、-3.85、4.41、6.01、-0.25.通常而言 ， 净现比代表企业净利润与经营活动的关联度 ， 多数在1.32左右 。
除净现比外 ， 上述5家企业前三季度净利润增长率悉数下滑 ， 分别为207.9%、40.12%、51.47%、74.24%和307.3% 。 虽然都是同比下降 ， 但是星期六和新文化降幅居前 ， 均超过200% 。
照目前数据来看 ， 起步股份目前盈利能力最高 ， 但是近一个亿净利润是在经营活动现金净流出的情况产生的 。
尚纬股份和梦洁股份净利润与经营活动关联度较高 ， 但是或许和行业有关 ， 其经营活动现金流净额和净利润偏差较大 。
【直播|尚纬股份等5家企业切入直播电商，扭亏为盈还是继续亏损？】 从销售毛利率来看 ， 星期六、起步股份、尚纬股份、梦洁股份、新文化分别为28.22%、36.52%、18.81%、41.27%、-18.80%；销售净利率分别为-8.39%、10.11%、2.78%、1.96%、-70.89% 。
作为对比 ， 较为正宗的直播上市公司天下秀（600566）前三季度净利润2.47亿元 ， 利润增长率约为37.85% ， 资产负债率约为20.34% ， 净资产收益率22.99% ， 销售毛利率、净利率分别为24.50%和11.11% 。
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直播带货景气度爆棚
受疫情影响 ， 直播带货作为新购物方式景气度空前提升 ， 今年双十一也较之前更加依赖直播 。 据数据显示 ， 上半年全国电商直播数量超过1000万场 ， 参与人次超500亿人次 。
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据艾瑞咨询预计 ， 2025年直播电商占零售电商交易规模占比将由2019年的4.2%提升至23.9% ， 移动广告市场规模将由2019年15%提升至2025年27.3% ， 短视频及直播行业商业化仍有巨大发展空间 ， 而商业化离不开完善的监管措施 。
以快手为例 ， 快手积极监督快手小店所出售产品的质量 ， 并随机进行抽查 。 买家亦可留下评论 ， 为平台卖家建立信誉并阻止不当行为 。 用户直接通过快手或内容创作者在直播、短视频或用户资料页面中提供的链接访问快手小店 ， 在快手平台内形成闭环 ， 持续完善电商基础设施 。
同时伴随电商行业各项规范不断出台 ， 直播电商行业势必越来越健康发展 ， 直播带货体量也会与之形成共振增长 ， 相关企业布局顺利的话 ， 或许能从中受益 ， 览富财经网也将继续关注 。


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