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宁德|腾讯市值三日跌掉一个宁德时代，科技龙头股为何集体高位下杀？

_原题为 腾讯市值三日跌掉一个宁德时代 ， 科技龙头股为何集体高位下杀？
周一全球市场集体走高之后 ， 不论是美股科技股还是港股科技股 ， 都迎来一波急刹车 ， 腾讯控股（00700.HK）三个交易日市值蒸发5888.9亿元 ， 美团-W（03690.HK）市值同期也蒸发3373.48亿元 ， 而FAANG中的亚马逊、脸书、奈飞本周以来跌幅都在5%以上 。
科技股过山车般的走势究竟是什么原因?业内人士认为 ， 一是来自新冠疫苗的进展 ， 使得“无接触经济”投资逻辑已发生改变 ， 二是市场监管总局最近颁布的《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》明确禁止公司滥用其市场支配地位 ， 并列出了具体的禁止措施 ， 例如禁止不合理的捆绑销售和以低于成本的价格出售 。 违反者可能被要求剥离资产 ， 知识产权或技术 ， 开放平台或调整算法等 ， 对科技股产生巨大负面效应 。
腾讯三日市值蒸发掉一个宁德时代
今年双十一 ， 前期上涨的科技股迎来“打折” 。
Wind显示 ， 恒生科技指数在周一触及8524.94的历史高点后回落 ， 截至周三收盘 ， 区间累计跌幅为8.43% ， 而龙头科技股代表腾讯控股、美团-W、京东集团-SW（09618.HK）、阿里巴巴-SW（09988.HK）等个股亦在创新高后凶猛下跌 。
11日 ， 港股科技股尾盘跌幅进一步扩大 ， 阿里巴巴、美团、京东的跌幅均超9% ， 小米下挫8% ， 腾讯则下跌约7% 。 截至收盘 ， 腾讯控股报收551港元/股 ， 三个交易日累计下挫10.33% ， 市值累计蒸发5888.9亿元 ， 相当于跌掉一个宁德时代（300750.SZ）；而美团-W本周同样损失惨重 ， 三个交易日跌幅17.07% ， 市值累计损失3373.48亿元 ， 比一个上汽集团还多几百亿元 。 此外 ， 京东集团-SW、阿里巴巴-SW的区间跌幅均在10%以上 。
事实上 ， 以FAANG为代表的隔夜美国市场的科技股的走势早已萎靡 。 本周两个交易日 ， 亚马逊股价已下挫8.35% ， 脸书、奈飞跌幅也均在5%以上 。
高盛在研报中表示 ， 明年全球复苏的进程将会进一步加快 ， 在此背景下 ， 风险资产是首选 ， 股票>工业品>信用债>黄金>利率债 。 今年2月份“深蹲”后 ， FAANG为首的科技股在社交距离的影响下走势一骑绝尘 ， 其他品种还处在缓慢爬坡状态 ， 但年末市场逻辑转变后 ， 疫情受损较多的线下服务消费、强周期可能战胜科技股 。
大跌来自双因素
连日的大跌不禁让投资怀疑：科技股不香了吗？
某港股基金经理向第一财经采访人员透露 ， 近日 ， 新冠疫苗有重大突破 ， 而前期科技股的牛市主要受益于“无接触经济” ， 美股、港股的科技股走势逻辑都是如此 ， 但现在逻辑发生了变化 。
北京时间11月9日晚 ， 德国生物技术公司拜恩泰科（BioNTech）和美国药企辉瑞制药（Pfizer）宣布 ， 二者联合研发的mRNA疫苗在双盲试验中的有效性超过90% ， 效果比美国FDA的最低要求（50%有效率）高出许多 。
另一位基金经理从估值角度告诉第一财经采访人员 ， 上半年疫情以来 ， 全球超宽松的货币政策导致权益市场成长类行业的估值迅速扩张 ， 无论从纳斯达克指数还是从香港科技股指数来看 ， 估值都在一个历史极端水平 ， 所以在流动性的边际宽松预期受到比较大影响、疫苗有效性预期提升的背景下 ， 科技股的和成长股会面临比较大的压力 。
此外 ， 融通核心价值混合基金经理张婷补充道 ， 昨日市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》 ， 该反垄断指南明确禁止公司滥用其市场支配地位 ， 并列出了具体的禁止措施 ， 例如禁止不合理的捆绑销售和以低于成本的价格出售 。 违反者可能被要求剥离资产 ， 知识产权或技术 ， 开放平台或调整算法等 。 正是因为该指南引起了科技股的集体暴跌 。 这份正式的反垄断指南会在2020年底前发布 ， 2021年6月之前实施 。
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