馨月讲财经|市场应警惕美股构建多头陷阱
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周一晚间 ， 在美国辉瑞制药和德国BioNTech联合疫苗研发成功的消息下 ， 事件驱动令国际金融市场剧烈震荡 ， 虽然美欧股市普遍大涨 ， 但美国三大股指却出现了明显分化 ， 三大股指收盘涨跌不一 。
道指收涨835点 ， 涨2.95%开盘一度涨逾1600点；纳指跌1.57% ， 标普500指数涨1.14% 。 银行、能源与航空等股票大涨 ， 带动了道指上行 ， 但是科技股表现疲软 ， 纳指尾盘跳水带动美股尾盘大幅回落 ， 令道指与标普500指数的涨幅大幅收敛 。
疫苗研制的成功 ， 意味着美欧经济回暖的概率显著增加 ， 因此一些周期股表现强势 ， 能源、航空与金融股等表现突出 ， 带动道指等上行 ， 但是美国辉瑞制药和德国BioNTech的研发成功也令市场风险偏好明显改变 ， 科技股有所回落 ， 成长型投资向价值型投资的换手 ， 使周一纳斯达克市场的表现明显疲软 ， 不涨反跌 ， 这是投资者需要重视的问题 。
【馨月讲财经|市场应警惕美股构建多头陷阱】周一金银大跌、原油大涨 ， 这都表现了华尔街保美元的手段 ， 抑制金价、维护石油美元体系以稳定美元 ， 同时油价大涨也利于美国页岩油企业的生存 ， 并利于维稳美国的垃圾债市场 。 而对经济回暖预期的增强 ， 令美国国债收益率走高 ， 安全资产投资也进一步转向风险资产投资 ， 表面上看这有利于美股的持续上行 ， 实际上却很容易构成美股的多头陷阱 。
民主党胜选+疫苗研制成功+美国后期的援助计划预期 ， 三因叠加 ， 很容易将美股推向一个周期性的极致 ， 但美股目前处于二战后最严重的泡沫化周期 ， 是典型的流动性牛市 ， 是美元历史性超发的具体反映 ， 且估值已经提前反映了美国经济的振兴 ， 同时纳斯达克等市场的中长期技术指标严重超买 ， 因此市场要预防美股形成多头陷阱 。
当前在股市的投资中不应盲目 ， 要充分重视股票的估值问题 ， 要仔细观察成长型投资向价值投资的频道转换 ， 毕竟美国的成长型投资取代价值投资的周期已经长达十余年 ， 在纳斯达克市场估值严重超标的情况下 ， 价值投资是总要回归的 ， 尤其是在经济增长预期增强且周期股开始回暖之时 ， 价值投资会展现出应有的合理性 。
因此在后期的投资过程当中 ， 要注意以下三大问题：一是淡出高估值股票 ， 高度重视股票市场的估值转换；二是适当关注银行等估值明显偏低的金融股；三是股票投资要更注重稳健平衡策略 。
在股市投资方面不建议超配 ， 毕竟美股的风险过高 ， 且美国的经济增速与美股估值严重不匹配 ， 即便美国经济恢复到疫情之前的增速水平 ， 也不足以支撑当前的估值 ， 因此中长期来看美股始终存在杀估值的风险 。 这个世界没有只涨不跌的股市 ， 因此希望投资者不要跌倒在美股最后的狂欢中 。 （本文系馨月说财经原创文章 ， 转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经）
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