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戏说健康|CPI增速创十一年新低 需要担心通缩吗?


猪肉价格连涨19个月后首次转降 ， 拖累食物价格涨幅回落终极带动中国10月CPI同比涨幅增速“破1”并创2009年10月以来最小涨幅 。
交通银行金融研究中央高级研究员刘学智分析称 ， CPI同比涨幅显著走低 ， 主要是因为猪肉价格下降 ， 带动食物价格涨幅回落 。 非食物价格基本保持平稳 ， 核心CPI近月都在0.5%的水平 ， 通胀整体属于温顺 ， 不用担心通缩 。
展望未来 ， 中泰证券梁中华表示 ， 考虑近期农产品和菜篮子价格指数延续回落 ， 叠加居民收入受到的冲击仍在持续影响消费 ， 非食物CPI或仍维持低位 ， 预计11月份CPI同比有转负的可能 。
“为啥CPI跌破“1”？未来会回升吗？”
交通银行金融研究中央分析师刘学智表示 ， CPI同比大幅走低 ， 主要是因为猪肉价格下降 ， 带动食物价格涨幅回落 。
数据显示 ， 10月猪肉价格在连续上涨19个月后首次转降 ， 同比下降2.8%；10月食物价格同比上涨2.2% ， 涨幅比上月回落5.7个百分点 ， 影响CPI上涨约0.49个百分点 。
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交通银行金融研究中央高级研究员刘学智表示 ， 去年同期正好是猪肉价格快速上涨的时期 ， 10月数据因此受高基数影响 。
对于猪肉价格 ， 银河证券指出 ， 考虑到猪肉供应持续性改善 ， 猪肉价格已进入持续下行通道 。 跟着能繁母猪存栏9月泛起拐点 ， 预计2021年下半年生猪出产可以恢复正常 。 现阶段生猪供应逐步改善 ， 加之入口量大增 ， 同时需求端上升速度并不快 ， 猪肉价格在盘整一段时间后仍旧以跌为主 。
但扣除猪肉和油价影响 ， 10月核心CPI实在维持不乱 。
中泰证券指出 ， “双节”带动机票、住宿和旅游价格环比上涨 ， 但同比来看仍旧偏弱 ， 旅游CPI同比仅小幅回升至0.6% 。 下游需求和出口改善带动服装、鞋类价格小幅回升 。 受国际油价波动的影响 ， 汽油、柴油价格下降 ， 交通工具燃料价格环比下降了2.2% ， 同比则大降17.2% ， 在各主要非食物项目中降幅最为显著 。
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光大证券分析以为 ， 核心CPI是观察需求端物价变化的重要指标 。 10月核心CPI同比上涨0.5% ， 涨幅与上月相同；环比上涨0.2% ， 涨幅比9月仅下降了0.1个百分点 。 考虑到核心CPI对消费有一定的滞后性 ， 而消费同比近2个月已经显著开始回暖 ， 综合判定未来核心CPI后续也不会太差 。
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【戏说健康|CPI增速创十一年新低 需要担心通缩吗?】

CPI同比涨幅显著走低 ， 符合之前的判定 ， 主要是因为猪肉价格下降 ， 带动食物价格涨幅回落 。 非食物价格基本保持平稳 ， 核心CPI近月都在0.5%的水平 ， 通胀整体属于温顺 ， 不用担心通缩 ， ”交通银行金融研究中央高级研究员刘学智称 。
展望未来 ， 中泰证券梁中华表示11月以来农产品和菜篮子价格指数延续回落 ， 再加上近期生果价格较为平稳 ， 蔬菜供给充足 ， 价格回落较多 ， 预计11月食物价格仍趋于走弱 。 叠加居民收入受到的冲击仍在持续影响消费 ， 非食物CPI或仍维持低位 ， 预计11月份CPI同比有转负的可能 。
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为什么PPI依然为负？未来会怎样？
10月PPI环比由涨转平 ， 同比持平于上月的-2.1% ， 40个产业行业中价格上涨的行业继承减少 。
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