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比亚迪|特斯拉、宁德时代与比亚迪们的终极战场( 四 )


储能的成本还有继续下降的空间么？有 ， 而且可能比动力电池下降的速度还快 。
比亚迪|特斯拉、宁德时代与比亚迪们的终极战场
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首先 ， 因为动力电池的价格下降的很快 ， 而储能电池可以完全借鉴动力电池的技术 ， 实际上很多的光伏储能装置 ， 直接用的就是二手的汽车动力电池 。 如上图BloombergNEF的数据 ， 动力电池从2010年的每千瓦时1160美元 ， 已经下降到2019年的156美元 ， 9年时间 ， 价格下降了将近87% 。

其次 ， 光伏储能需要的电池比动力电池要求要低 ， 选择范围广 。 相对动力电池对重量体积价格效率的极致追求 ， 光伏储能电池只需要满足循环寿命足够长 ， 度电全成本低就可以了 ， 对于动力电池要求的体积小 ， 重量轻 ， 储能电站并没有严格的约束 ， 因此选择范围更大 ， 实现技术突破的概率也越大 。
光伏行业有自己的摩尔定律 ， 那就是发电容量每增加一倍 ， 新增装机的电价减少16% 。 从储能技术的角度上来讲 ， 随着电池技术的进步 ， 光伏储能的总容量每增加一倍 ， 单次充放电循环的成本也会按照一定的比例下降 。 在未来的十年 ， 我们大概率上会看到储能成本的快速下降 。
各领风骚三五年
比亚迪|特斯拉、宁德时代与比亚迪们的终极战场
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后面我们会看到一个互相促进螺旋上升的过程 ， 而电池的需求量将会呈现指数性的增长 。
根据牛顿第一定律 ， “任何物体都要保持匀速直线运动或静止状态 ， 直到外力迫使它改变运动状态为止” ， 在这个循环中 ， 外力或者说第一驱动力就是光伏技术进步所带来的光伏发电成本的快速下降 。

光伏发电成本快速下降 ， 倒逼电价稳步降低 ， 电力需求提升 ， 电动车性价比持续提升 ， 倒逼动力电池进步 ， 动力电池降本增效 ， 储能电池性价比提升 ， 各种应用场景纷纷进入盈亏平衡点 ， 又提升了电力的需求 。 这是一个正向的完整的循环 。
作为投资者 ， 最希望见到的场景当然是量价齐升 ， 我看到很多电力设备研究员 ， 都在讲电价提升的逻辑 ， 对未来的电价、补贴做了非常乐观的估计 ， 但这种假设本质上都是站不住脚的 ， 我们并不认可 。
因为大工业生产的核心就是降本提效 ， 规模效应之下 ， 成本降低 ， 价格下降 ， 利润虽薄 ， 可饼摊得大 。
在工业上 ， 任何讲长期涨价的逻辑都是有瑕疵的 。 比如我们对赣锋锂业(SZ:002460)这类资源性的公司的长期成长性是有怀疑的 ， 因为一个行业要想长期持久的增长 ， 原材料一定不能成为一个约束 。 为什么半导体行业是在硅的基础上做大的 ， 就是因为沙子到处都有 ， 不存在任何稀缺的可能 。
我们花了这么多时间来思考未来能源革命的路径 ， 但是预言归预言 ， 投资归投资 ， 即使你看对了方向 ， 也不一定选对了股票 ， 选对了股票也不一定能从一而终 。
确实 ， 光伏带来的新能源革命会彻底改变这个社会 ， 但这种高技术行业 ， 按照易方达的基金经理萧楠的说法 ， 商业模式非常不友好 。
这种商业模式属于“自我燃烧 ， 燃烧自己 ， 照亮别人 。 这样的公司很累 ， 他们要花很多钱去投固定资产 ， 去投研发 ， 他们把所有节省出来的效率都送给了自己的客户 ， 因为如果不这样做 ， 自己就面临着淘汰 ， 被客户抛弃 。 ”
新技术方向的竞争的异乎的残酷 ， 往往是各领风骚三五年 。
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