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“懂王”下台，华尔街的青春回来了

美国大选一波三折 ， 接近了华尔街最喜欢的结局 。 在全世界对焦灼选情的关注和议论中 ， 美股连日跳涨 ， 气势如虹 ， 再次迫近历史高位 。“瞌睡乔”险胜却将跛脚 ， 华尔街将摆脱特朗普的突发推特 ， 共和党控制的参议院又将钳制民主党所有不利于资本的政策 ， 医改不用改 ， 加税不用加 ， 基建不用建 ， 小企业不用救 ， 经济不用大规模刺激……“懂王”下台 ， 华尔街的青春回来了 。11月6日 ， 《纽约时报》采访人员马特·菲利普斯（Matt Phillips）和凯特·凯莉（Kate Kelly）报道如下：“懂王”下台，华尔街的青春回来了
几周以来 ， 华尔街的投资者们一直在民主党人“蓝色浪潮”席卷白宫和国会的预期之下买卖股票 。 但现在 ， 他们很快恢复了对政治的传统态度：僵局才是好事 。周三 ， 睡眼惺忪的华尔街投资者 ， 交易员 ， 高管和分析师们一直强撑到凌晨 ， 终于等来了一个他们喜欢的预期：前副总统拜登以勉强的优势险胜 ， 共和党继续控制参议院 ， 民主党继续控制众议院 。 这种政治分裂局面似乎有利于生意：当天股票和债券价格均大幅上涨 ， 标普500指数涨幅达2.2% 。一些投资者和高管表示 ， 如果拜登获胜 ， 白宫将恢复应有的体面（civility ） ， 让更多人关注种族不平等之类的议题 。 与此同时 ， 控制参议院的共和党少数派领袖麦康奈尔（Mitch McConnell）能够阻止民主党的那些最让华尔街担心的自由派政策议程 ， 比如增税、医疗改革以及对科技巨头的严格审查等等 。“这下我们可以安心睡觉了” ， 前对冲基金经理迈克尔•诺沃格拉茨（Michael Novogratz）说到 ， “不用再担心总统突然搞这搞那了 。 ”他说 ， 拜登获胜意味着 ， 贸易政策将会更稳定一些 ， 分裂的言论会少一些 。 但是现在拜登不能加税 ， 因为麦康奈尔给他带上了手铐 ， 所以这简直两全其美 。诺沃格拉茨是一位拜登支持者 ， 他在周二晚间预计民主党将大获全胜 ， 所以他押注美国大盘可能上涨 ， 但科技股下跌 。 不过在午夜前后 ， 因为选举结果不明朗 ， 他将头寸规模减半 ， 次日早上 ， 他又卖掉了所有的头寸 。纽约机构经纪公司亚伯·诺瑟（Abel Noser）总裁道格·里韦利（Doug Rivelli）表示 ， 政府分裂的前景“确实消除了投资者对激进议程的担忧 ， 他们通常都不喜欢这些议程 。 ”这种局面可能给公司高管一些喘息的空间 ， 普华永道（PwC）美国董事长兼高级合伙人蒂姆·瑞安（Tim Ryan）说道 ， “CEO们都希望有能力掌控自己的命运 ， 一个分裂的政府使他们有更多空间自由执行他们的战略 ， 而不是被右翼或左翼的政策打断 。 ”周三 ， 标普500指数录得6月初以来的最大单日涨幅 ， 养老基金、捐赠基金和其他大型投资者们都开始买入股票 ， 反映出他们对当前短期政治前景的态度 。“懂王”下台，华尔街的青春回来了
医疗保险是最大受益板块之一 ， 信诺（Cigna）、安森（Anthem ）和联合健康（United Health）的涨幅都超过10% ， 因为共和党控制的参议院很可能杯葛民主党主张的医改 ， 拜登在选举中承诺的“拜登医保（public option）”很可能搞不成 。科技巨头的股价也大幅上涨 ， 谷歌母公司Alphabet的股价飙升6% ， 亚马逊涨6.3% 。 微软涨4.8% 。 此前谷歌已经成为司法部反垄断诉讼的目标 。许多华尔街人士预期 ， 在一个跛脚政府中 ， 拜登将更可能提名温和派官员进入财政部和证券交易委员会等对金融业有影响的政府机构 。 华尔街对此感到欣慰 。之前的几个月 ， 本来大多数投资者们都基于民主党将横扫国会和白宫的民调进行交易 ， 人们对大规模财政刺激的期望很高 ， 期待这样的方案能够重启受到疫情冲击的经济 。尽管拜登主张加税被一些华尔街人士认为可能对股市不利 ， 但是分析人士和大多数投资者乐观地认为 ， 民主党大获全胜可能带来他们想要的大幅提高联邦支出 。但后来民主党大获全胜的预期逐步走低 ， 金融股涨跌互现 。 摩根大通（JPMorgan Chase）、美国银行（Bank of America）和富国银行（Wells Fargo）等大型银行股下跌 ， 投资者们预期近期的经济前景无法提振这些银行的放贷和资本市场业务 。 另一方面 ， 私募股权公司百仕通集团（Blackstone Group）上涨5.7% ， 阿波罗管理（Apollo Management）上涨超过3% ， 这可能又反映了民主党主张的投资税改政策不太可能出台的预期 。基建股和新能源股不再受到青睐 ， 此前拜登曾提出一项2万亿美元的基建计划 ， 主张增加清洁能源在交通、电力和建筑领域的使用 ， 但如果没有一个统一的政府 ， 这似乎不太可能实现 。沥青制造商渥肯建材（Vulcan Materials）和重型设备租赁公司联合租赁（United Rentals）的股价分别下跌9.2%和11% ， 这两家公司曾被认为将受益于新的联邦道路建设热潮；新能源方面 ， 太阳能板块也出现下跌 ， 这些股票曾被普遍视为衡量民主党是否会入主华盛顿的晴雨表 。由于市场预期共和党人将牢牢掌控政府的钱袋 ， 中小企业的关注度下降 ， 反映小盘股走势的罗素2000指数走势大幅弱于大盘 。 这些中小企业主要业务都在本土 ， 更关注美国国内市场 。债券市场投资者也持类似看法 ， 美国政府债券收益率下跌 ， 反映出经济增长预期疲软 ， 通胀预期黯淡 。 通胀是国债收益率的关键驱动因素 ， 由于出现了分裂的弱势政府 ， 必然专注于减少赤字和联邦借贷 ， 因此经济刺激计划的规模将小于此前预期 ， 难以推高通胀 。一些分析认为 ， 政府债券收益率的下降意味着市场认为美联储可能会在更长时间内将利率维持在较低水平 ， 而不是采取财政措施刺激经济增长 。“由于财政政策没有想象的那么慷慨 ， 美联储面临采取更多行动的压力” ， 投行杰富瑞（Jefferies）驻纽约首席经济学家阿内塔•马尔科夫斯卡（Aneta Markowska）写道 。来源|观察者网·大橘财经


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