|新东方二次上市：谁说大象不会起舞
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撰文 | Bugle X
编辑 | 初见
11月9日上午 ， 俞敏洪一声锣响 ， 新东方二次上市落地成锤 。
1190港元的发行价 ， 上市首日上涨14.7% ， 新东方一举突破2300亿港元市值 ， 成为港股第一只千元股 。 新东方 ， 正在揭幕一场教育中概股二次上市的狂潮？
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盆满钵满 ， 募资高达150亿港元？
根据一系列的承销协议 ， 新东方的港股发行分为两个阶段 ， 第一阶段发售851万股 ， 募资99.7亿港元；第二阶段行权之后额外发行127万股 ， 可让募资总额突破150亿港元 。 二次上市完成之后 ， 港股新东方、美股新东方可实现完全可转换 。
根据规划 ， 本次IPO募资40%用于技术投资 ， 提升学习体验 ， 30%用于业务增长和区域扩张 ， 20%用于战略投资及并购 ， 10%为营运资金补充 。
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招股书显示 ， 无论以收入计 ， 还是以学习中心总量计 ， 创办27年的新东方皆为国内教培圈无可争议的龙头老大 。
2019年财年 ， 新东方在读生840万 ， 同比增长32.4%；2020财年 ， 新东方在读生突破1000万 ， 同比增长26.3% 。
创办27年 ， 新东方也由单一的外语培训 ， 发展为涵盖幼教、K12、留学、语言培训、在线教育在内的巨无霸级存在 ， 一共为5540万学生人次提供各类培训服务 。
截止8月31日的2021财年第一季度 ， 新东方在全国98个城市总计拥有112家分校、1472家学习中心 ， 比上年同期净增211家 。
2018-2020财年 ， 新东方分别录得营收24.5亿美元、31.0亿美元、35.8亿美元 ， 复合年增长率高达21% 。 谁说大象不会起舞？创办27年的新东方 ， 像是一只发足狂奔的大象 。
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【|新东方二次上市：谁说大象不会起舞】 五个方向发力 ， OMO成为核心战略
150亿港元募资正在落袋 ， 俞敏洪说 ， 二次上市开始了新东方的新历程 。 未来的赌注 ， 二次出发的新东方沉甸甸地压在线上线下融合的OMO战略 。
具体而言 ， 表现在五个方面：
● 继续扮演一只“奔跑的大象” ， 进入新的城市 ， 创办新的校区、学习中心 。
● 以K12为中心 ， 继续扩科、扩产品 ， 延长学员在新东方体系的学习周期 。
● 进一步落地“老师好”的定位 ， 源源不断培养新老师 ， 逐步减少对“名师”的依赖 。
● 引入人工智能、大数据技术 ， 推出个性化、定制化课程 ， 同时实现教学、课程的系统化、标准化 ， 实现规模经济 。
● 加强子领域投资 ， 补足现有赛道、产品线之不足 。
由此可见 ， 二次上市的新东方 ， 也正是一个力图全线升级的新东方 。 人工智能、大数据、移动互联网的技术线注定是一跟显而易见的红线 ， 串起新东方漫长的产品线 ， 让传统业务变得不“传统” 。
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走向在线未来 ， 教培巨头两面下注
在线 ， 当然是教培圈的未来 。 面对在线未来 ， 教培圈的两大巨人——新东方、好未来步调一致 ， 两面下注 。
第一注为网校 。 好未来不惜以上一财年亏损1亿美元的沉重代价 ， 果断参与在线广告大战 ， 让学而思网校挤入在线第一梯队 。 上一季度 ， 学而思网校在好未来的收入占比已上升至26% 。 与好未来不同 ， 新东方拒绝烧钱 ， 反而选择在2019年3月分拆新东方在线上市 ， 成为港股在线教育第一股 。 新东方二次上市之际 ， 新东方在线的市值也站在250亿港元之上 。
第二注为OMO战略 。 学而思网校之外 ， 好未来实际也在革新自己“传统”的培优小班课业务 ， 大规模推广“培优在线”业务 ， 区域内逐步实现线上线下“混合” 。 合并学而思网校、“培优在线” ， 好未来的在线收入占比实际已逼近40% 。
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