马铃薯谈汽车|被严重低估了！未来行业绝对的龙头，空间依然巨大
北京联盟_本文原题：被严重低估了！未来行业绝对的龙头 ， 空间依然巨大
伊利 ， 还远没有到天花板
其实 ， 伊利和格力一样 ， 很早很早之前就有各种天花板论了 ， 今年一季报的时候 ， 伊利利润几乎腰斩 ， 市场更加坚定了伊利天花板论 ， 从而纷纷唱空 。
事实正是如此 ， 二季度 ， 伊利的表现就大大的超过了市场的预期 ， 单季度公司营收、利润分别同比增长 22.44%和72.28% ， 在一季度利润赶去年腰斩的情况下 ， 半年报基本达到了和去年持平的状态 。
这份漂亮的半年报说明什么呢？说明伊利的市场远远没有饱和 ， 事实也确实如此 。
我们看看公司近五年的营收 ， 基本还是在保持双位数的增长 ， 虽然利润近三年增长仅有个位数 ， 但却是在逐年缓慢增长的 ， 如果看2014-2019年六年的利润 ， 从41亿增长到69亿 ， 复合增速也达到13.73% ， 与营收增速基本一致 。
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当然啦 ， 伊利还没有到天花板 ， 格力、公牛等等系列公司其实都还没有到天花板 ， 拉长看 ， 虽然没办法像很多医药企业或者高科技公司一样动则几十上百的增长 ， 但稳定在10+还是比较有把握的 ， 要是拿个短线 ， 你会觉得这类公司没意思 ， 时间长了 ， 才能发现这类公司惊人的魅力 。
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下沉市场空间还很大
首先 ， 正如本文一开头所说 ， 我国基本盘还是发展中国家 ， 大量农村人口其实还没有喝上奶 ， 很多人都还只能喝米糊糊 ， 根据2018年的《中国奶业年鉴》显示 ， 我国农村居民人均奶制品消费量仅6.9kg/年 ， 与此同时 ， 全国平均人均奶制品消费量是22kg/年 。
这说明什么？说明广大的下沉市场 ， 空间不是一般的大！
求不高 ， 农村居民达到现在城镇居民的一半 ， 那伊利的营收 ， 起码都有两三倍的增长空间....再说了 ， 即便是我国城镇居民耗奶量甩了农村人口一大截 ， 对标发达国家 ， 甚至很多发展中国家 ， 都差得太远啦.....
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【马铃薯谈汽车|被严重低估了！未来行业绝对的龙头，空间依然巨大】因此 ， 现在讲伊利的天花板 ， 还为时尚早 。
看伊利的战略 ， 近些年就一直在积极实行渠道深耕 ， 2015-2018 年 ， 公司村级直控网点从 11 万家增长至 61 万家 ， 年复合增长率高达76.8% 。
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终于在低温奶市场发力了
受困于奶源的资源 ， 伊利一开始是没有进军这一块的 ， 于是 ， 这一块成了地方性乳企的天下 ， 比如重庆的天友、沈阳的辉山、北京的三元、四川的华西、宁夏的夏进、湖南的南山....这些当地奶企都有当地牧场 ， 还能送货上门 ， 因此 ， 他们在两巨头夹击下还能活得很滋润 ， 甚至 ， 两巨头很多时候打不过当地品牌 。
新乳业 ， 就是兼并收购这些当地品牌 ， 试图整合他们 。
不过 ， 伊利当初没有进军 ， 不代表一直不进军 ， 这些年 ， 在新乳业收购当地乳企时 ， 伊利在到处收购牧场 ， 2019年底 ， 公司的布局终于成熟 ， 开始推出自己的低温鲜牛奶 。
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短短不到一年的世界 ， 公司的低温鲜牛奶已经成功卡位一二线城市 ， 2020年上半年 ， 公司低温奶销售额同比增长 77.9% ， 大幅高于行业平均11-12% 。
且由于公司的全国产能布局已经比较完备 ， 未来一旦消费者全面导向低温 ， 公司仅需要将一些常温奶生产设备往低温切换即可 ， 由于又有钱又有渠道 ， 未来 ， 低温奶市场 ， 大概率还是公司的天下 。
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