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经济日报|三大指数陆续纳入中国债券 外资参与我国债市热情高


经济日报|三大指数陆续纳入中国债券 外资参与我国债市热情高
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截至目前 ， 全球三大主要债券指数均已用行动表明对中国债券的青睐 ， 这是对中国金融业对外开放的肯定 ， 也是中国金融业扩大和深化对外开放的体现 。 目前 ， 国际投资者投资中国债券市场的心态已经从观望和试水阶段转向制定系统性的长期投资计划 。 由此可以看出 ， 国际投资者参与中国债券市场投资程度提高是可持续的 。
11月5日 ， 全球主要债券指数供应机构彭博公司宣布 ， 11月初中国国债和政策性银行债已经完全纳入彭博巴克莱全球综合指数 。 目前 ， 中国债券在该指数权重约为6％ ， 人民币在该指数中成为继美元、欧元和日元之后的第四大计价货币 。
随着中国债券陆续纳入全球主要债券指数 ， 外资投资中国债券热情持续增强 。11月4日 ， 债券通公司披露的数据显示 ， 截至2020年10月末 ， 境外机构累计持有中国银行间市场债券达3万亿元 ， 创历史新高 。
三大指数陆续纳入中国债券
目前 ， 全球有彭博、摩根大通和富时罗素3家主要债券指数供应机构 。 其中 ， 彭博巴克莱全球综合指数、摩根大通全球新兴市场多元化指数和富时世界国债指数（分别简称BBGA、GBI－EM和WGBI）是各自旗下最主要的指数 。

2019年1月31日 ， 彭博公司宣布人民币计价的中国国债和政策性银行债券从2019年4月份起纳入BBGA 。 摩根大通紧随其后 ， 于2019年9月份宣布从2020年2月28日起 ， 将9只中国国债纳入GBI－EM ， 纳入后中国国债占比将达10％ ， 已经达到国别占比上限 。 这一过程将分10个月完成 。 市场估算 ， 完全纳入GBI－EM可带来200亿美元资金流入 。 2020年9月25日 ， 富时罗素宣布从2021年10月份起将中国债券纳入WGBI ， 并将于2021年3月份进一步确认 。
至此 ， 全球三大主要债券指数均已用行动表明对中国债券的青睐 。 招联金融首席研究员董希淼表示 ， 这是对中国金融业对外开放的肯定 ， 也是金融业扩大和深化对外开放的体现 。
对于这些全球债券指数来说 ， 纳入中国债券有利于增强其代表性和吸引力 ， 也有利于全球投资者更合理地配置债券资产 。
今年10月份 ， 境外机构在银行间债券市场的现券交易量为5454.28亿元 ， 日均交易量为320.84亿元 。 其中 ， 买入债券3328.12亿元 ， 卖出债券2126.16亿元 ， 净买入量为1201.95亿元 。
外资持有中国债券创新高
11月4日 ， 债券通公司公布的数据显示 ， 截至2020年10月末 ， 境外机构累计持有中国银行间市场债券达3万亿元 。

彭博大中华区总裁李冰表示 ， 自2019年宣布中国债券开始纳入彭博巴克莱全球综合指数到现在 ， 国际投资者参与程度在不断提高 。 目前 ， 国际投资者投资中国债券市场的心态已经从观望和试水阶段转向了制定系统性的长期投资计划 。 由此可以看出 ， 国际投资者参与中国债券市场投资程度提高是可持续的 。
今年以来 ， 境外机构持续增持我国债券 。 11月3日 ， 中央结算公司公布的数据显示 ， 截至2020年10月末 ， 该机构为境外机构托管债券面额达26826.76亿元 ， 环比增加866.21亿元 ， 增幅为3.34％ 。 自2018年12月份以来 ， 已连续23个月增加 。 自“债券通”推出以来 ， 境外机构持债规模以年均40％的速度增长 。
持债规模连创新高也反映出国际投资者对中国经济长期健康发展的信心 。 当前 ， 我国债券市场是全球第二大债券市场 ， 债券品种丰富 ， 交易工具序列齐全 ， 已经具备相当的市场深度与广度 。 我国债券净融资规模占社会融资总规模的比重已由5年前的24.1％跃升至36.2％ 。 债券交易更加活跃 ， 年换手率由5年前的2.03上升至2.6 。
彭博亚太区指数业务负责人庄戟表示 ， 利差也是中国债券吸引力较大的原因之一 。


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