物业股|物业股观察③｜ 一头股价动荡，一头增持回购：物业进入“后高光时刻”( 二 )
随着经济的不景气和国际关系的不确定 ， 股市震荡 ， 就A股来说市场热点已经偏离了A股主板许久 ， 从创业板到可转债成为了资金的好去处 。 H股也因为估值怪物蚂蚁金服的上市导致了大量资金被冻结 ， 有数据统计在香港投资者中每7人就有人申请蚂蚁金服 ， 这样的高比例导致了市场流动性的大幅度下降 ， 物业管理也必然受到了影响 。
物业股下跌的同时 ， 市盈率也同步下降 。 比如 ， 8月22日 ， 招商积余达到了115倍市盈率 ， 为历史高点 ， 截至发稿日已经降低到了56倍 ， 已经腰斩 。 在这两个时间节点 ， 8家在管面积规模过亿平方米的物业企业估值均出现明显下滑：碧桂园服务从76倍下滑至58倍 ， 新城悦服务从54倍下滑到42.75倍 ， 保利物业从80倍降到51.76倍 。
整体看物业管理公司的市盈率都在下降 ， A股龙头招商积余已经腰斩 ， 这也引出了一个问题 ， 物业股的估值过高 ， 是否下跌是回归常态？
物业估值展开修复战？
实际上 ， 物业公司大多由开发商拆分而来 ， 而房地产开发的马太效应越发严重 ， 物业公司也同样如此 ， 在历史上房地产股票曾经经历过一段美好时光 ， 但随着行业竞争的激烈 ， 房地产股票已经疲软 ， 物业似乎正在走这条老路 。
但显然存在不同意见 ， 有人认为估值过高 ， 当下回调 ， 而有人认为是资本移动 ， 未来会回归常态 。
当然 ， 企业似乎也开始有所行动 ， 增强市场信心 。
兴业证券研报指出 ， 多家物管公司实施增持回购 ， 近期板块整体回调 ， 部分物管公司出现股价和基本面严重背离的现象 ， 为维稳股价 ， 增强市场信心 ， 部分物管公司抓住时机实施增持回购 ， 估值仍有修复空间 。 
图片
物业和社区经济分析师黄昇指出 ， 资本市场看重的并不是物业管理这个行业 ， 而是他能够“坐地起价”的商业模式 ， 诚然物业公司如何收取物业费 ， 只要在物价局规定的范围内都属合理 ， 但该行业并未有太多的科技含量 ， 主要支出的都是相对低廉的人力成本 。
曾有券商人士表示 ， 物业公司的报表难以读懂 ， 最大原因就是在收取物业费上没有一个参照标准 ， 不同地区 ， 不同楼盘无法量化 ， “物业公司”怎么说都有理 。
事实上看也是如此 ， 大量物业公司在自己的财务报告中都提到了与科技结合 ， 在小区中加入各种科技设备 ， 但这些东西引入的同时也必然会提高物业费的收取标准 ， 而消费者真的需要这些产品和服务吗？
黄昇还指出 ， 物业行业在中国只有三十年 ， 当下随着物业公司数量的增多开始了野蛮生长 。
我们回看过去 ， 只有任何行业都会经历这样一个必然阶段 ， 只有在野蛮生长后业界才会顺利过度到成熟 ， 当下的资本异动只是一个过渡阶段 ， 未来如何发展 ， 尚未有定数 。
（责任编辑：常丹丹 HO016）
推荐阅读
- 国际前沿观察|专家：背后暗藏玄机，印度要逆袭？美国主动上门推销舰载机
- 9666.hk|金科服务（9666.HK）：明星基石加持，打响物业新股反弹第一枪
- 经济观察报|粤港澳大湾区、海南自贸港政商要情（11.9-11.15）
- 国际前沿观察|美方却毫不留情泼冷水，印度迎来“铁杆盟友”？手握50万精锐部队
- 国际前沿观察|买方要求：首批30架尽快交货，外销魔咒被打破？歼10迎来巨额订单
- 新防务观察|印军撕毁停战协议，猛烈炮击边境农村，俄：中了大国之计，13日
- 国际前沿观察|印度一名指挥官倒下，莫迪下令必须严查，边境再次传来枪声
- 国际前沿观察|不仅有美国，是谁在背后给印度撑腰？幕后帮手逐一浮出水面
- 紫龙防务观察|专家一语道破瞎凑热闹，印度六代机问世？叫嚣性能远超苏57与歼20
- 11.47|资色·公告丨恒大物业通过港交所聆讯 上半年实现利润11.47亿元