两分钟金融|借呗模式被起底！网友：这年化利率也能叫普惠？
昨天刚有朋友抱怨说 ， 自己中的50股蚂蚁集团H股要被“无偿”没收 ， 今天又传来A股中签者也要“退回”的消息！
应该说 ， 蚂蚁集团上市被暂缓 ， 在很长的一段时间里 ， 仍将是很多人茶余饭后热议的话题！而有关蚂蚁集团是科技公司的金融公司（关系到估值问题） ， 也将“仁者见仁” 。
两分钟金融就注意到 ， 其旗下产品借呗的模式 ， 这几天就被很多人起底 ， 主要提到利用ABS放大杠杆之类 。 此外 ， 年化利率也成很多人吐糟的对象 。
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借呗模式被起底：利用ABS加杠杆？
这几天关于借呗模式流传最广的大概就是其利用ABS（资产证券化）加杠杆了 ， 相信很多人也都看过相关视频 。
简单来说 ， ABS就是把债权包装给不同风险的“产品” ， 以不同的年利率卖给不同的投资者 。 而这是一个加杠杆的过程 。
理想模式是：借呗有1亿元 ， 借给1万人每人1万元！这样就有1亿元的债权 ， 再把这债权打包成1亿元规模的ABS产品卖出去 ， 这样又有了1亿元拿去放贷 ， 以此类推 。
事实上 ， 早期借呗确实主要通过ABS融资 ， 像2017年、2018年前后 ， 发行的ABS规模都是超过千亿元 。 不过后面发行ABS被限制 ， 要跟资本金挂钩且杠杆倍数有规定 ， 因此目前模式中 ， 早就不是简单的ABS 。
根据蚂蚁集团的招股说明书 ， 现在借呗模式主要是跟金融机构合作 ， 即借给你的钱大部分都是银行放贷的 ， 平台主要收取各种技术服务费及一定的利息分成 ， 然后再把贷款以ABS的形式转让给银行等投资者 。
具体来说 ， 在借呗花呗等促成的1.73万亿元（截至2020年6月30日）消费信贷余额中 ， 98%由金融机构发放（主要是银行） ， 或已经完成ABS 。
【两分钟金融|借呗模式被起底！网友：这年化利率也能叫普惠？】
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网友质疑：这年化利率也算普惠？
应该说 ， 信贷余额做到万亿元的规模 ， 这个肯定对金融安全构成威胁！这里也不长篇大论讨论这个 ， 大家只要想一想 ， 你身边每个月发工资就要还借呗花呗的人 ， 他们的还款能力真的很强？更别提那些没有收入的大学生用户群体 。
当然 ， 有些人说了 ， 如果不是借呗花呗 ， 自己根本无处借到钱 ， 支付宝做的是“普惠”的事情 。
但是别忘了 ， 一方面 ， 是谁在铺天盖地的打广告“鼓吹”年轻人要超前消费 ， 这符合普惠金融出发点吗？另一方面 ， 大多数人的借呗年化利率动15%左右（对应日利率万分之4） ， 也就是民间借贷说的1分5利息 ， 这种年化利率又算哪门子普惠？
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?说白了 ， 大概只有在阿里系消费的人 ， 才会被蚂蚁认定“信用高” 。 像两分钟金融就因为基本不在阿里系平台购物 ， 芝麻分很快从764降到761 。
综上 ， 蚂蚁虽然标榜自己是一家注重金融创新的科技公司 ， 但实质上放贷业务占营收比重近四成 ， 年化利率也不低 ， 摆脱不了金融公司的影子 ， 适当监管还是有必要 ， 你觉得呢？
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