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格隆汇|房企上市快速通关的幸运儿，祥生控股(02599.HK)是运气爆表还是实力使然？


金九银十结束 ， 港股即将迎来一只新的地产股 。
10月29日 ， 祥生控股公布香港招股详情 ， 其计划发行6亿股新股 ， 招股期由10月30日至11月11日；招股区间价为4.8-6.2港元 ， 每手1000股 ， 总集资额介乎28.8亿元至37.2亿元 。 公司计划于11月18日在港挂牌上市 ， 股份代码为(02599.HK) 。
此次上市 ， 建银国际和农银国际担任其联席保荐人 ， 从保荐人今年下半年来所参与的项目情况来看 ， 新股上市首日多有表现 ， 整体破发率低 。 尤其是建银国际 ， 今年下半年所有项目首日均全新飘红 ， 赚钱效应明显 。 基于此 ， 再考虑到当前蚂蚁集团这一巨无霸上市之后 ， 吸引体量可观的增量资金进入市场 ， 待到蚂蚁上市后阶段市场平静之后 ， 这些资金也将有望流动到更具确定性和吸引力的标的上 ， 新股市场的投资机会也将借此更为明朗 。 因此 ， 可以合理推测 ， 后于蚂蚁集团上市的祥生控股将大概率延续两大保荐人此前所取得的亮眼成绩 。
格隆汇|房企上市快速通关的幸运儿，祥生控股(02599.HK)是运气爆表还是实力使然？
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格隆汇|房企上市快速通关的幸运儿，祥生控股(02599.HK)是运气爆表还是实力使然？
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1、千亿房企最后一家上市 ， 赶了晚集基本面却更加坚实巩固祥生控股是一家总部位于上海 ， 扎根房地产行业有逾20年历史的资深房地产开发商 ， 公司专注于在国内开发优质住宅物业 。
近年来港股主板成功上市的房企 ， 往往面临审批时间周期拉长、进展缓慢等情况 ， 甚至于递交上市材料遭遇失效导致二递表的也屡见不鲜 。 祥生控股可以说在这之中成为快速通关的一家 ， 公司从今年6月3日递表到10月23日通过聆讯 ， 祥生仅用时142天 ， 而结合近两年的房企过会用时情况来看 ， 平均也在185天 ， 可见此次祥生控股其最终能够快速闯关成功 ， 这在一定程度上反映了其经受住了监管层的考验 ，展现了较强的硬实力 。
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此次祥生控股上市 ， 也被市场视作"中国最后一个待上市的千亿房企" 。 资料显示 ， 公司合约销售于2018年成功突破千亿大关 ， 并自此进入千亿阵营 ， 而截至2020年7月31日 ， 祥生控股在11个省45个城市拥有205个处于不同开发阶段的物业项目 ， 项目应占总建筑面积为约2382.48万平方米 ， 其中有50%位于浙江省 ， 37%位于泛长三角区域 ， 13%位于其他高增长地区 。
招股书同时显示 ， 根据中国房地产指数系统的资料 ， 就合约销售而言 ， 祥生控股于2019年在浙江省所有住宅物业开发商中排名第三 ， 约占浙江省物业合约销售总额的5.1% 。 另外按照中国房产信息集团的资料 ， 就合约销售而言 ， 其于2019年在中国所有开发商中排名第28 ， 约占中国物业合约销售总额的0.7% 。 此外根据国务院发展研究中心企业研究所、清华大学房地产研究所及中国指数研究院的资料 ， 自2011年至今 ， 在综合实力方面 ， 公司已连续十年名列"中国房地产百强企业"行列 。 排名也从2011年的第92位提升至2020年的第27位 。
不难看到 ， 祥生控股在行业内有着较领先的排名 ， 规模体量均具备优势 ， 基本面相对扎实 。 或也正是基于这一系列优异特征 ， 也有效助力了公司在港股市场的快速通关 。
尽管公司作为千亿房企梯队中最后一个未上市企业 ， 但祥生控股整体质地不俗 ， 上市后有望借助资本进一步做大做强 。
2、2019财年ROE高达50% ， 三大优势构筑核心竞争力从业绩层面来看 ， 祥生控股表现出显著的高成长性 ， 招股书数据显示 ， 2017至2019年公司分别录得营收62.93亿元、142.15亿元、355.19亿元 ， 复合年增长率达137.6% 。 同期 ， 公司分别录得毛利率13.2%、21.1%、23.9% 。


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