黄奇帆谈马云几千亿花呗借呗的钱从哪里来
先银行贷款再无限发ABS2020年11月03日 00:56:30来源：经济学家圈黄奇帆在论坛上针对花呗、借呗的发言中国国际经济副理事长黄奇帆表示：“马云几千亿花呗、借呗 ， 钱从哪里来？先银行贷款 ， 再发ABS 。 花呗、借呗30多亿资本金搞到了3000多亿 ， 放大了100倍 。 ”“这100倍是什么原因造成的呢？贷款没问题 ， 他的30多亿 ， 1比2点几放贷 ， 银行给了他五六十亿贷款 ， 形成了90亿左右 。 然后他去资本市场上搞ABS的时候 ， 因为我们常规资本市场发ABS没有规定循环多少遍的约定 。 常规的一个小金融机构 ， 如果放了10个亿贷款 ， 去发ABS10个亿再放出去 ， 可能要一年 ， 它循环三四次已经两三年过去了 ， 原来第一轮的资产早就收回了 。 ”“但是到了互联网上出现个特征 ， 你只要有90亿资金进来 ， 三天就发光了 。 发光又形成90亿贷款 ， 再去发个ABS ， 马云90亿发了40次 ， 形成了3600亿 。 所以当时还出现一个争论 ， 央行说这个不行 ， 太高 ， 央银行当然是正确的 。 发贷银行说我没错 ， 我1比2点几 。 证监会当时也参与一起研究 ， 发现蚂蚁金服也没有违反全世界证券市场发ABS的规定 。 因为从来没有说过发多少遍 ， 后来大家一商量 ， 那就发5次 。 ”“所以马云现在说的花呗、借呗 ， 都是他在重庆的资本 ， 从30多亿放大到100多亿 ， 再放大到200亿 ， 有200亿的话银行贷款一下就形成五六百亿 ， 五六百亿再放个四五遍ABS ， 就可以形成几千亿 。 ”那么蚂蚁金服有多赚钱呢？据阿里巴巴财报披露 ， 按照自然年计算的话 ， 蚂蚁金服在2015年、2016年、2017年的税前利润分别为42.54亿元、29.06亿元、131.90亿元 。影响蚂蚁金服的主要业务为三个部分 ， 支付业务、消金业务、财富业务 。 首先说支付业务 ， 今年第一季度 ， 中国第三方支付移动支付市场交易规模达47.70万亿元 。 其中 ， 支付宝以53.21%份额排名市场第一 ， 相当于交易了25万亿元 。目前第三方支付都是要手续费的 ， 支付宝商户收取千分之六 ， 个人提现收取千分之一 。 虽然这部分费率看起来较低 ， 但面对几十万亿级别的交易量 ， 对应的也是数百亿的营收 。 当然这部分成本也比较大 ， 除了支付运营本身的成本外 ， 还有市场推广费 ， 以及向银行银联、网联支付的服务费等 。第二部分就是消金业务 ， 主要就是指花呗和借呗 。 2017年重庆网商借呗营收114.3亿元 ， 净利润61亿元 ， 花呗营收65.96亿元 ， 净利润34亿元 。 一年花呗和借呗的总利润在95亿 。第三部分 ， 财富业务 ， 以基金代销为主 ， 包括余额宝、天弘基金理财以及其他等 。 蚂蚁金服持有天弘基金51%的股份 ， 2018年天弘基金营收为101.25亿元 ， 净利润为20.69亿元 。 而在没接入阿里的2013年 ， 天弘的年营收仅为3.54亿 ， 净利润仅为1100万 。除了天弘 ， 蚂蚁财富还有理财型保险代销 ， 2018年蚂蚁基金营收超14亿 ， 同比增长88% ， 净利润2225万元 ， 同比增长300.7% 。国内借贷平台普遍爆雷 ， 唯一能让人放心的就是花呗和借呗了 ， 这也成为了蚂蚁吸金最重要的因素 。 目前90后几乎都差“马爸爸”的钱 ， 这已经成为一个事实 。对于马云几千亿的花呗和借呗 ， 钱从哪来的？蚂蚁金服到底有多赚钱？你有什么看法？
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