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中年|1-9月中国房地产企业融资能力TOP30( 二 )


中年|1-9月中国房地产企业融资能力TOP30
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从历年来占比变化情况来看 ， 近三年相对稳定 ， 均以定金及预收款、自筹资金两项占比最高 ， 而个人按揭贷款、国内贷款比例则相对较小 ， 约为前两者一半 。 定金及预收款的高比重 ， 体现出了房企预售模式在资金上的依赖 。
政策方面 ， 9月14日央行副行长潘功胜表示 ， 下一步将会同住建部以及其他相关管理部门评估重点房地产企业资金监测和融资管理规则建立的执行情况 ， 不断完善规则 ， 稳步扩大适用范围 。
潘功胜指出 ， 该规则是房地产市场长效机制建设重要内容 ， 也是房地产金融审慎管理制度的重要组成部分；该制度建设的目的在于增强房地产企业融资管理的市场化、规则化和透明化 。
同日 ， 银保监会银行检查局副局长朱彤在新闻通气会上表示 ， 银保监会持续开展30多个重点城市房地产贷款专项整治 ， 遏制房地产金融化、泡沫化的倾向 。
规则的扩大推行 ， 将迫使企业采用更加多元的融资途径 。 另一方面 ， 这也将限制房企债务扩张的速度和规模 ， 从而避免房地产行业过热及风险过高 。 从以往的数据来看 ， 房企近两年已经开始注重债务的管理 ， 监管规则将迫使这一过程加速推进 ， 让房地产行业发展更加稳健 。
内外债发行额双双下降 ， 多家房企信用评级提升

Wind数据显示 ， 以债券发行时间计 ， 2020年9月房地产开发企业（申万二级行业分类）共发行债券66只 ， 为6月以来最低 ， 总发行金额644.85亿元 ， 环比下降9.4% 。 而发行额加权票面利率再次回升 ， 环比上升0.3个百分点 ， 达到4.9% 。
另外 ， 平均期限则有所延长 ， 至4.2年 ， 环比增长0.5年 。
中年|1-9月中国房地产企业融资能力TOP30
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从债券类别看 ， 9月房企发行的债券中 ， 除公司债、资产支持票据发行额出现上涨之外 ， 其余各类别发行额都出现不同程度的下滑 。 其中 ， 短期融资券发行额下降幅度超过一半 ， 达51.7% ， 而中期票据下降幅度也高达41.4% ， 这两类债券是造成9月发行额下降的主要原因 。 同时 ， 公司债依然是债券的主要类别 ， 以发行额计占比高达56.3% 。
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9月房企债券融资用途仍以再融资为主 ， 超过40只债券提及偿还债务或兑付债券 。 另有少量债券募集资金将用于棚户改造、项目建设 。 同时 ， 一只债券的6亿资金将用于大数据产业园基地建设 。
海外债方面 ， Wind数据显示 ， 2020年9月 ， 内房企共发行债券17只 ， 与上月相比减少7只 ， 募集资金折合人民币279.44亿元 ， 环比下降44%% ， 加权票面利率8.44% ， 环比上升26% 。

可见 ， 无论海外债券还是境内债券 ， 9月均出现了发行额下降、加权票面利率回升的现象 。
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从地点来看 ， 境内债券仍然是房企债券资金的主要来源 ， 除1月外 ， 境内债券的发行额均不同程度超过海外债券发行额 。
另外 ， 相比港 ， 新加坡更受到房企的青睐 ， 一定程度上与房企扩大目标投资者范围有关 。
其次 ， 新加坡金融管理局发布的“全球-亚洲债券资助计划” ， 为在新加坡发行的债券提供50%发行关费用资助 。 对于大规模的债券发行 ， 无信用评级的合资格发行可获得最高40万新元资助 ， 而有信用评级的合资格发行则可获得最高80万新元资助 ， 这也是吸引房企于新加坡发行债券的原因之一 。
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