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中年|1-9月中国房地产企业融资能力TOP30


来源： 观点地产网
为更好体现与衡量房企的融资能力 ， 观点指数对评价指标作出了斟酌与修订 ， 加入了更加灵敏的指标 。
中年|1-9月中国房地产企业融资能力TOP30
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观点指数 9月 ， 本年资金来源保持了高增长势头 。
从债券发行来看 ， 不论是内地还是海外 ， 发行额均出现了下滑 ， 加权平均利率则出现了回升 。 发行地方面 ， 内地依然是房企债券融资的主要渠道 。 海外债券方面 ， 新加坡受青睐程度持续超过港 。
股权融资方面 ， 富力地产进行了配股 。 另外在信用评级方面 ， 碧桂园首次得到了穆迪的投资级评级 。
同时 ， 由于融资监管的持续强化 ， 非标融资也在下滑 ， 9月投向房地产领域的信托产品数量仅有360只 ， 不及4月高峰时816只的一半 ， 收益率方面也一直处于下降通道中 。
中海持续登顶 ， 前十名平均现金短债比2.49
为更好体现与衡量房企的融资能力 ， 观点指数对评价指标作出了斟酌与修订 ， 加入了更加灵敏的指标 ， 从而能更好的反映房企每月的融资能力表现 。
在保留融资额加权平均利率、现金短债比作为重要评价指标的同时 ， 纳入违约距离作为衡量公司信用水平的重要参考 ， 这弥补了部分内房在国际信用评级上的缺失 。

另一方面 ， 也将房企的规模纳入考量 ， 加入当月权益销售金额作为评价指标之一 ， 房企年内融资额也将为最后的排名提供重要参考 。
整理来看 ， 信用水平对房企的排名起到关键性作用 ， 榜单前6名均为投资级房企（根据最新穆迪发行人评级） 。 龙湖集团穆迪发行人评级再次上升一个子级达Baa2 ， 同时 ， 碧桂园也首次获得Baa3发行人评级 ， 助力两家房企排名上升 。
从财务指标看 ， 前十名平均现金短债比2.49 ， 显著高于全部候选企业的1.32；10-20名平均现金短债比为1.5 ， 20-30名平均现金短债比为1.24 ， 体现出了层次差别 。
代表融资成本的指标加权利率方面 ， 前十名房企平均加权利率为3.85 ， 显著低于10-20名及20-30名的4.23%和6.75% 。
从排名前三的企业来看 ， 中国海外发展、华润置地、万科均是Baa1评级的投资级房企 。 他们在发展过程中体现出了对财务稳健的重视与杠杆使用的节制 。 如排名首位的中国海外发展现金短债比高达4.0 ， 超过了96%的候选房企 。 融资成本方面 ， 三家房企加权平均利率分别为2.7% ， 2.9% ， 3.1% ， 体现了融资成本方面的突出优势 。
部分样本企业融资额汇总如下：
中年|1-9月中国房地产企业融资能力TOP30
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本年资金来源增幅创新高 ， 房企融资监管范围扩大

本年资金来源保持了年中以来的增长势头 ， 国家统计局数据显示 ， 1-9月房地产投资本年资金来源累计136376亿元 ， 同比增长4.4% 。
中年|1-9月中国房地产企业融资能力TOP30
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月度来看 ， 本年投资来源单月合计19284.61亿元 ， 同比增长14.5% ， 为近三年来9月单月同比涨幅最高 。
本年资金来源的增长主要受到自筹资金、定金及预收款、个人按揭贷款增长的驱动 。 其中 ， 自筹资金单月金额7165.5亿元 ， 同比增长19.6% ， 在各来源中同比增幅最高 。 定金及预收款、个人按揭贷款也分别同比增长14.7%和15.2% ， 至6308.3亿元和2825.5亿元 。
环比来看 ， 国内贷款、自筹资金环比增长显著 ， 分别环比增长30.9%和35.8% 。 而同比增长较高的定金及预收款、个人按揭贷款项 ， 分别环比轻微增长5.0%和2.5% 。
中年|1-9月中国房地产企业融资能力TOP30
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可以发现 ， 9月自筹资金占比显著高于8月 ， 而定金及预收款及个人按揭贷款的占比出现了相对明显的缩小 ， 其他来源占比则基本持平 ， 没有明显变化 。


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