三巽集团|三巽集团三战IPO 小房企还有多少上市机会？
乐居财经严明会 发自上海
??两度冲刺港股IPO无功而返后 ， 三巽集团发起了第三次上市申请 。
??2019年10月27日首次递交招股书后 ， 三巽于今年4月27日届满6个月时再次递交招股书 。 彼时 ， 负债飚升、盈利不稳、布局单一等诸多问题 ， 伴随招股书的披露而浮出水面 ， 这些也被市场普遍解读为两度上市未果的主因 。
??按照港交所惯例 ， 拟上市企业在递交申请后 ， 有半年限期来解答监管机构的问题 。 若6个月限期内没能完成对港交所问题的反馈 ， 申请材料就自动失效 。 若要继续上市流程 ， 企业就必须重新递交材料 。
??俗话说 ， 一鼓作气 ， 再而衰 ， 三而竭 。 此次更新招股书后的三巽 ， 向市场释放了什么新的信息？三战IPO的三巽能否顺利通关？
?家族色彩浓厚
??这是一家家族控制色彩十分浓厚的区域型房企 。
??招股书显示 ， 钱堃担任集团董事会主席兼执行董事 ， 其妻子安娟则担任总裁、执行董事兼行政总裁 。 股权关系上 ， 两人分别持有79.8%、7.6%的股权 ， 两人的儿子钱冰也持有7.6%股权 。 剩下的5%股权则归郭兰华所有 。
本文插图
??公开资料显示 ， 实控人钱堃凭借着大学学习的建筑专业 ， 毕业后就从事了跟房地产相关的工作 。 在中国房地产改革进程不断加快并且开始逐步商品化的时候 ， 钱堃踏准了时机 ， 2004年在合肥创建了三巽集团 。
??郭兰华又是何人？招股书显示 ， 去年8月 ，JiuxunLimited向三巽转让旗下公司Tongxun股权换得了三巽向其配发500股股份 ， 从而获得5%股权 。
??JiuxunLimited为一家英属处女群岛注册成立的公司 ， 背后实控人为郭兰华 ， 其家族在国内经营物业发展业务 。 招股书介绍 ， 钱堃与郭兰华相识于3年前一次商业活动 ， 基于郭氏家族对房地产行业及资本市场认识颇为深刻 ， 此次入股将有助于三巽未来经营发展和上市计划 。
??对此 ， 有分析人士指出 ， 从公司的股东架构看来 ， 三巽上市前的95%股权都由钱堃一家三口掌握 ， 家族色彩浓厚 。 偏居一隅的三巽要走出安徽 ， 面向更大的市场 ， 单凭此前的开发模式和行业资源恐难前行 。
?“5年千亿”野心
??“巽是中国的传统文字 ， 代表风、速度、能量” ， 从一开始 ， 钱堃就已将对规模、对速度的渴求暗藏在公司名字中 。
??创立于2004年的三巽集团 ， 在地产圈内一直籍籍无名 。 据集团官网信息披露 ， 最初三巽的主营业务主要为各类投资 ， 一直到2014年 ， “房地产开发”才被正式列入三巽集团的业务范围中 。
??直到2018年 ， 这家偏居一隅的公司完成了三件大事：迁都上海、进军合肥市场、破百亿 ， 才开始逐步走进公众视野 。
??7月 ， 三巽集团将总部迁至上海 ， 实现了走出安徽 ， 布局长三角区域的阶段性战略目标 ， 并正式开启了 “深耕区域 ， 布局全国”的战略新征程 。
??尽管之前总部位于合肥 ， 但直到前年 ， 三巽集团才正式进军合肥市场 ， 且选择的是联合开发的模式 。
??尽管地产业务起步晚 ， 但三巽集团在随后几年扩张明显提速 。 2016年全年销售额尚不足10亿；2017年冲进房企200强 ， 以48.4亿元排名第171位；2018年以100.1亿元升至第130位 。
??2018年 ， 三巽集团放出豪言 ， 要在当年达成百亿目标 ， 甚至要冲刺120亿规模 ， 2019年实现销售收入300亿 ， 并在五年内实现千亿目标 。 对此 ， 钱堃给出的解释是“人总要有点梦想” 。
??但梦想丰满 ， 现实骨感 。
??克而瑞数据显示 ， 三巽集团2019年销售为91.2亿元 ， 不到此前300亿业绩目标的三分之一 。
??非但没有达成目标 ， 同比2018年的百亿销售 ， 甚至出现下滑 ， 千亿目标仿佛已渐行渐远 。
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